Le marché de la cryptographie rebondit dans son ensemble : la fermeture du gouvernement américain est terminée, et la première introduction en bourse des ETF XRP est imminente ?

Le 10 novembre 2025, le marché des cryptomonnaies a connu une reprise généralisée, le prix du Bitcoin dépassant la barre des 106 000 dollars, tandis qu’Ethereum et XRP ont respectivement augmenté de 7 % et 10 %. La capitalisation mondiale des cryptomonnaies a augmenté de 4,5 % en une seule journée pour atteindre 3,57 trillions de dollars. Le déclencheur direct de cette tendance haussière a été le vote du Sénat américain avec 60 voix contre 40 pour mettre fin à la paralysie gouvernementale, facilitant ainsi la relance des agences fédérales, tout en ouvrant la voie à l’approbation des ETF cryptographiques — les premiers ETF XRP devraient être listés cette semaine. Le marché des dérivés a réagi violemment, avec une augmentation de 700 millions de dollars des contrats à terme Bitcoin non clôturés, et un taux de financement en forte hausse, indiquant un optimisme accru des acheteurs. Sur le plan technique, le Bitcoin a réussi à regagner le support clé de la moyenne mobile sur 50 semaines.

Percée politique et accélération du processus réglementaire

Fin de la paralysie et levée des obstacles à l’approbation des ETF. Après le retour au travail des employés de la Securities and Exchange Commission (SEC), la procédure de traitement accéléré des demandes d’ETF sera mise en œuvre. Nate Geraci, expert en ETF, a confirmé que l’ETF XRP de Canary Capital, déposé conformément à la loi sur les valeurs mobilières de 1933, sera lancé en priorité le 13 novembre, suivi par des produits similaires de Bitwise, 21Shares et Franklin Templeton. Cette concentration de lancements est sans précédent dans l’histoire des ETF et pourrait générer un afflux massif de capitaux initiaux.

Liste préliminaire des produits prêts chez DTCC. Le site de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) indique que cinq ETF XRP ont été inscrits dans la catégorie « actifs actifs et pré-lancement », avec les codes respectifs XRPZ (Franklin), XRP (Bitwise), TOXR (21Shares), XRPC (Canary) et XRPL (CoinShares). Cette préparation technique signifie généralement que ces produits pourront commencer à être négociés dans les 24 heures suivant leur approbation, fournissant ainsi un calendrier clair pour le marché.

Amélioration du climat réglementaire et sentiment de marché. La fin de la paralysie de 40 jours a non seulement permis de débloquer l’approbation des ETF, mais aussi de rétablir la publication de plusieurs données économiques clés, jusqu’ici interrompues. Avec la relance du gouvernement, les données d’octobre sur l’IPC et les ventes au détail seront publiées cette semaine, fournissant des éléments pour la décision de la Fed en décembre. Cette transparence accrue réduit considérablement la prime de risque.

Analyse de la structure du marché et des flux de capitaux

Signes d’une stratégie institutionnelle dans le marché dérivé. Les contrats à terme Bitcoin non clôturés ont augmenté de 700 millions de dollars en une journée, dont 35 % sont négociés sur le CME, principalement par des institutions. De plus, le ratio options put/call est passé de 0,65 à 0,51, principalement en raison de l’achat de calls plutôt que de la clôture de puts, ce qui indique une augmentation de l’exposition à la hausse tout en maintenant une protection contre la baisse.

Flux continus vers les ETF spot. Malgré la volatilité accrue durant la paralysie, les ETF Bitcoin spot ont continué à recevoir des flux nets positifs, avec 420 millions de dollars investis lors de la première semaine de novembre. Cette résilience montre que les investisseurs institutionnels considèrent la correction des prix comme une opportunité d’accumulation plutôt qu’un signal de retournement de tendance. Le plus grand ETF Bitcoin mondial, l’iShares Bitcoin Trust (IBTC), gère désormais plus de 30 milliards de dollars.

Modèle de rotation des altcoins. Après que Bitcoin a franchi une résistance clé, les capitaux ont commencé à se déplacer vers Ethereum et XRP, principaux altcoins. Ce mouvement dure généralement 2 à 3 semaines, durant lesquelles la part de marché de Bitcoin peut diminuer de 3 à 5 points de pourcentage. Selon l’historique, dans ce type de rotation, les altcoins peuvent en moyenne augmenter de 1,5 à 2 fois le rendement de Bitcoin.

Dépassements techniques et confirmation des niveaux clés

Support hebdomadaire confirmé pour Bitcoin. Après avoir résisté à la moyenne mobile sur 50 semaines (environ 98 000 dollars), Bitcoin a amorcé une forte reprise. Le prix actuel a dépassé la résistance précédente de 105 000 dollars, avec pour objectif la zone 112 000 à 118 000 dollars. L’indice RSI hebdomadaire est remonté de 45 à 52, indiquant une reprise de la dynamique.

Ethereum franchit le canal de baisse. Après avoir dépassé la barre des 3 500 dollars, Ethereum affiche une configuration technique à court terme positive. La zone 3 600-3 800 dollars constitue une résistance dense, mais avec un volume suffisant, un défi direct vers le seuil psychologique de 4 000 dollars est envisageable. Les données sur les dérivés montrent que le taux de financement des contrats à terme Ethereum est devenu positif, sans signes de levier excessif.

XRP montre une forte dynamique de rebond. Après un retard par rapport à Bitcoin et Ethereum, la hausse de 10 % ramène XRP à tester la zone clé de 2,5 dollars. Si l’ETF XRP est lancé comme prévu, cela pourrait faire monter le prix vers 3 dollars, un niveau correspondant au sommet de 2024.

Environnement macroéconomique et perspectives politiques

Tendances modérées pour la politique de la Fed. La période de paralysie avait empêché la publication de données économiques, compliquant la décision sur les taux. Désormais, avec un ensemble complet de données, la Fed pourra mieux évaluer l’inflation. Le marché des contrats à terme sur taux d’intérêt montre une probabilité de 72 % que la Fed maintienne ses taux en décembre, contre 58 % auparavant, ce qui soutient les actifs risqués.

Diminution de l’incertitude fiscale. Bien que le financement actuel du gouvernement soit provisoire, la coopération bipartite dans l’accord indique que les négociations budgétaires de 2026 pourraient être plus fluides. Cette réduction du risque politique encourage l’appétit pour le risque, notamment dans les actifs à forte bêta comme les cryptomonnaies.

Amélioration marginale de la liquidité mondiale. La paralysie gouvernementale a entraîné une consommation de 210 milliards de dollars dans le compte général du Trésor américain, ce qui équivaut à une politique de relâchement quantitatif passif. Bien que la normalisation des financements puisse inverser cette tendance, la Fed pourrait compenser par une baisse des taux, ce qui maintient une dynamique de liquidité favorable.

Conclusion

La fin de la paralysie gouvernementale et l’ouverture du processus d’approbation des ETF cryptographiques constituent des catalyseurs clés pour la reprise du marché. La rupture du seuil des 106 000 dollars pour le Bitcoin n’est pas seulement une étape technique, mais aussi un signal fort de marché en faveur d’un cadre réglementaire clair et d’une institutionalisation accrue. Dans un contexte macroéconomique où la convergence entre finance traditionnelle et actifs numériques s’accélère, le marché des cryptomonnaies se prépare à une nouvelle phase de réévaluation. Les investisseurs doivent surveiller attentivement le flux initial de capitaux dans les ETF et la résistance technique, car ces signaux détermineront la durabilité et l’ampleur de cette hausse. Maintenir une stratégie prudente face à la volatilité et saisir les opportunités de rotation seront probablement les meilleures approches dans cette phase.