Détails sur EigenLayer Cap : comment permettre aux investisseurs détaillants de "prêter de l'argent" aux grands acteurs du marché sans craindre un Rug Pull ?

Eigencloud exploite le potentiel de la combinabilité DeFi d'Ethereum. Récemment, ils ont lancé un AVS Cap, ce qui est intéressant, essayant de pomper quelques grandes institutions pour qu'elles viennent jouer. Auparavant, les prêts sur la chaîne, aux yeux de certaines institutions, n'avaient pas une sécurité suffisante, et elles n'osaient pas participer. Le Cap proposé par Eigen pourrait changer la donne :

Cette fois, un grand organisme est arrivé, appelé Flow Traders, qui est l'un des principaux teneurs de marché mondiaux et une entreprise cotée sur les bourses européennes. Les teneurs de marché disposent d'une grande liquidité et ont souvent besoin d'emprunter de l'argent pour faire le marché afin de réaliser des bénéfices plus importants. Maintenant, ils peuvent emprunter directement sur la chaîne Ethereum. Alors, la question se pose, qui oserait leur prêter ?

À ce moment-là, le Cap d'Eigen peut jouer son rôle, que l'on peut simplement comprendre comme “la banque on-chain d'Ethereum”. Les utilisateurs déposent de l'argent dans le pool (comme des USDC), cet argent on-chain provient souvent de particuliers/fonds/organisations/projets DeFi qui souhaitent gagner plus d'intérêts. Par conséquent, lorsque les rendements sont en place et qu'il y a une assurance, ils sont prêts à prêter aux Flow Traders.

Si Flow Trades, en tant que market maker, peut offrir des rendements sur des fonds disponibles, les garants (comme YieldNest, qui est également l'opérateur d'Eigen) fournissent une assurance. Les YieldNest sont prêts à utiliser leur ETH en tant que garantie. Si Flow Traders ne rembourse pas l'argent emprunté ou fait des folies (dépenses irréfléchies/ratio de garantie excessif), alors le prêteur peut saisir l'ETH garanti par YieldNest à travers le contrat et obtenir une compensation.

Alors, quels sont les avantages pour ces garants chez YieldNest ? N’avez-vous pas peur du risque ? Le garant peut également gagner de l’argent, et le risque est relativement contrôlable. Les frais proviennent principalement de la collecte des frais de garantie (primes d’assurance), par exemple, Flow Traders emprunte 100 millions USDC, et il est prêt à payer une « prime d’assurance/frais de garantie » supplémentaire au garant (en supposant que l’intérêt sur l’argent emprunté est de 5 %, et maintenant il est prêt à payer 8 %, et les 3 % supplémentaires sont le bénéfice net pour ces garants à YieldNest). Pour YieldNest, le jalonnement de leurs ETH rapporte des millions, voire des dizaines de millions de dollars de plus en frais de garantie chaque année (selon la taille du prêt). À l’origine, cette partie de l’ETH a été mise en gage dans Eigenlayer, et la garantie équivaut à gagner un montant élevé de frais de garantie.

En termes de risque, YieldNest prendra en compte les qualifications de Flow Traders (société européenne cotée réglementée) et prêtera le montant correspondant de garantie en fonction de la limite de crédit on-chain, et ne garantira pas toutes les structures ; De plus, s’il y a un défaut, il recevra d’abord un avertissement précoce, et la liquidation forcée sera automatiquement déclenchée si le LTV dépasse la norme. Les Flow Traders rédigent une liste blanche morte lorsqu’ils empruntent de l’argent et ne sont pas autorisés à transférer vers d’autres adresses de compte (les sorties seront alarmes) ; Exiger de l’autre partie qu’elle mette en gage ses actifs dans le contrat de capitalisation, qui ne peut excéder le taux de garantie LTV convenu ; Il est nécessaire de soumettre les données en fonction des exigences, etc.