HashKey officiellement coté à la Bourse de Hong Kong, le leader de Wanxiang décroche un autre IPO

Auteur : Nancy, PANews

Après 7 ans d’entrepreneuriat, la plateforme d’échange de cryptomonnaies Hashkey a donné un coup de cloche, ouvrant la porte au marché traditionnel des capitaux.

Le 17 décembre, HashKey a officiellement été cotée sur le marché principal de la Bourse de Hong Kong, passant d’une entreprise spécialisée dans les pièces détachées automobiles à la holding de plusieurs sociétés cotées dans divers secteurs. Le domaine de la blockchain, auquel le groupe Wanxiang a consacré de nombreuses années, a enfin porté ses fruits. Sous la direction de Xiao Feng, surnommé le « père de la cryptographie en Chine », HashKey a créé un exemple de conformité pour une introduction en bourse dans le secteur des cryptomonnaies.

La préparation à l’introduction en bourse a commencé il y a cinq ans, le groupe Wanxiang étant le principal actionnaire

« Depuis la création de la société à Hong Kong en 2018, nous avons commencé à préparer notre entrée en bourse. » Aujourd’hui, HashKey a officiellement été cotée sur le marché principal de la Hong Kong Exchanges and Clearing, devenant la première société à offrir des actifs numériques en Asie via une introduction en bourse à Hong Kong.

Après la cérémonie d’introduction, le président et CEO de HashKey, Dr Xiao Feng, a déclaré que les actifs numériques restent un secteur émergent. Pour répondre aux normes d’audit et de conformité requises pour l’introduction en bourse, il faut plus de temps pour peaufiner les systèmes et les opérations. Ainsi, cette réussite n’est pas le fruit du hasard, mais « une évolution naturelle ».

Selon Xiao Feng, l’inscription à la HKEX marque un nouveau départ. Bien que HashKey soit issu d’une équipe continentale, elle est devenue une entreprise locale de Hong Kong. À l’avenir, elle s’enracine à Hong Kong, en suivant une voie conforme, en appliquant la stratégie de « respecter l’unité nationale tout en utilisant intelligemment le principe des deux systèmes », en renforçant ses capacités infrastructurelles, et en améliorant la sécurité, la garde, l’exécution sur la chaîne et la conformité.

Le succès en bourse de HashKey est le fruit de plusieurs années d’investissement du groupe Wanxiang dans la blockchain.

Le premier actionnaire majoritaire de HashKey est Lu Weiding, qui détient plus de 40 % des actions et exerce un contrôle absolu. Cette année, Lu Weiding a rejoint la liste Forbes des milliardaires mondiaux avec une fortune de 38 milliards de dollars. Né en 1971, Lu Weiding est le fils du fondateur du groupe Wanxiang, Lu Guanqun, un commerçant traditionnel de Zhejiang. Dans les années 1980, Lu Guanqun a mené une équipe de six agriculteurs, en partant de 4000 yuans pour ouvrir une forge, ce qui a marqué le début du groupe Wanxiang.

Discours de Lu Weiding, président et CEO du groupe Wanxiang, lors du Web3 Festival 2025 à Hong Kong En octobre 2017, après le décès de Lu Guanqun, Lu Weiding a officiellement pris la relève en tant que président du groupe Wanxiang. Fils unique de Lu Guanqun, il a été nommé président à 23 ans et directeur exécutif de Wanxiang Holdings à 30 ans. Lu Weiding a réalisé de nombreux exploits dans la gestion d’entreprise, la finance et la capitalisation, en élaborant notamment la stratégie financière en dehors de l’industrie traditionnelle. Wanxiang a investi ou contrôlé des sociétés telles que Wanxiang Trust, Minsheng Insurance, Zhejiang Commercial Bank, etc.

Aujourd’hui, Wanxiang a progressivement construit un empire couvrant l’automobile, les énergies renouvelables, l’agriculture, l’immobilier et la finance. Lors d’un entretien avec « China Entrepreneur » cette année, Lu Weiding a déclaré que l’entreprise opère toujours selon le principe « la richesse attire les gens, la pauvreté les repousse ; il faut utiliser la richesse de manière éthique et partager la joie ».

Lu Weiding est connu pour sa discrétion, tandis que Xiao Feng joue plutôt le rôle de porte-parole de HashKey, détenant 16,3 % des actions. En 2011, Xiao Feng a rejoint Wanxiang après avoir quitté Bo Shi Fund, en tant que vice-président de China Wanxiang Holdings, chargé de développer le secteur financier du groupe. En 2015, Wanxiang a créé le laboratoire blockchain Wanxiang, avec Xiao Feng comme initiateur. La même année, Wanxiang a investi 500 000 dollars dans Ethereum, alors en difficulté financière. La même année, Wanxiang Holdings a investi 50 millions de dollars dans Capital Distributed, le premier fonds de capital-risque chinois dédié à l’investissement dans des entreprises liées à la blockchain, cofondé par Vitalik Buterin, qui est devenu conseiller en 2018.

On peut dire que Xiao Feng est l’un des acteurs clés du développement précoce des cryptomonnaies, et un pilier de la stratégie blockchain du groupe Wanxiang. Il participe activement à l’élaboration des normes sectorielles, aux discussions politiques et à l’amélioration du cadre réglementaire.

Après avoir fondé HashKey en 2018, Xiao Feng a misé sur la conformité. Lors de la cérémonie d’introduction, il a déclaré que HashKey avait déjà « fait ses preuves à l’international », en utilisant Hong Kong comme base pour rayonner dans le monde entier. La société détient actuellement 13 licences dans six juridictions. Selon lui, la clé du respect des normes strictes de la HKEX pour l’IPO réside dans le respect constant du principe « licences conformes et régulées », prouvant qu’il est possible de réussir dans le secteur des actifs cryptographiques en suivant une voie conforme.

Après Wanxiang Qianchao, Chengde Lulu, Wanxiang Denuo et Shunfa Hengye, HashKey devient une autre société cotée du groupe Wanxiang.

Sur-allocations près de 400 fois, levée de fonds de 1,6 milliard HKD en contexte défavorable

Avant de lancer officiellement son IPO à Hong Kong, HashKey a publié ses comptes réels.

Selon une précédente information de PANews, les principales activités de HashKey sont le courtage, les services sur la chaîne et la gestion d’actifs. Cependant, entre 2022 et le premier semestre 2025, HashKey a enregistré des pertes successives, avec une perte totale de plus de 2,86 milliards de HKD. Malgré cela, ses réserves financières restent solides : au 31 octobre, la société disposait de 1,48 milliard de HKD en liquidités et équivalents, ainsi que d’actifs numériques d’une valeur totale de 570 millions de HKD. (Voir : HashKey vise la « première action » en cryptomonnaie à Hong Kong, quels sont les points clés dans le document d’introduction ?)

Concernant la rentabilité, Xiao Feng a admis que la société est encore en phase d’investissement. Le marché est en forte croissance, et la rentabilité n’est pas l’indicateur principal à court terme. L’essentiel est que l’entreprise dispose de réserves suffisantes pour soutenir son développement à long terme. Les deux à trois prochaines années seront cruciales pour l’industrie. Si l’investissement est insuffisant, l’entreprise pourrait manquer la croissance rapide du secteur, ce qui explique pourquoi elle ne cherche pas encore à réaliser des bénéfices.

Malgré la pression financière liée aux pertes continues, la réaction du marché à l’annonce de l’IPO a dépassé toutes les attentes.

La partie réservée à la vente publique à Hong Kong a été sur-souscrite environ 393,7 fois, représentant environ 66,8 milliards HKD, avec plus de 88 000 investisseurs impliqués ; la souscription internationale a été sur-souscrite plus de 5,4 fois.

Les investisseurs clés de HashKey incluent UBS AM Singapore, Fidelity, CDH, Xinting Fund, Infini, Zhiyuan, Litong, Space Z PTE. LTD. et Shining Light Grace, qui ont souscrit pour un total de 75 millions de dollars US. Parmi eux, UBS AM Singapore a souscrit pour 10 millions de dollars US, Fidelity et CDH pour 5 millions chacun, Xinting Fund pour 15 millions, Infini, Zhiyuan et Litong pour 10 millions chacun, Space Z PTE. et Shining Light Grace pour 5 millions chacun.

En termes de répartition, HashKey a émis environ 241 millions d’actions lors de cette offre mondiale. La vente publique à Hong Kong représente 10 %, soit 24 057 200 actions ; la vente internationale 90 %, soit 216 512 800 actions.

Le prix par action a été fixé à 6,68 HKD, ce qui porte le montant net levé à environ 1,48 milliard HKD. La société prévoit d’utiliser principalement ces fonds pour la mise à niveau technologique, l’expansion du marché et la coopération dans l’écosystème.

Le premier jour de cotation, HashKey n’a pas connu la même hausse que Circle, la « première stablecoin » cotée, qui a connu une forte hausse dès l’ouverture. Son cours d’ouverture était de 6,55 HKD, légèrement en dessous du prix d’émission, avec une capitalisation boursière d’environ 18,112 milliards HKD, dépassant celle de OSL Group, la première plateforme d’échange de crypto conforme à Hong Kong.

En devenant la première société d’actifs cryptographiques cotée à Hong Kong, HashKey marque la maturité croissante du cadre réglementaire des actifs virtuels à Hong Kong, tout en offrant une référence importante pour le développement conforme du secteur. À l’avenir, HashKey devra relever de nombreux défis, le principal étant de devenir rentable.