Sous la politique amicale de chiffrement de Trump, la performance des fonds de couverture en chiffrement sera médiocre en 2025 ?

Après l'entrée en fonction de Trump, de nouvelles règles soutenant l'industrie du chiffrement ont été introduites, et des milliards de dollars de capital institutionnel espéraient faire passer les Cryptoactifs du bord à la tendance principale. Cependant, cette année a révélé la nature cruelle des Cryptoactifs, même les professionnels qui excellent à tirer profit des fluctuations du marché ont du mal à s'en sortir. Les fonds de couverture en chiffrement ont eu une année difficile, avec des fonds directionnels chutant de 2,5 %, tandis que les stratégies basées sur les fondamentaux et celles axées sur les alts ont chuté d'environ 23 % à la fin novembre.

Les fonds de couverture en chiffrement affichent en général de mauvaises performances en 2025.

Selon les données de Crypto Insights Group, à la fin novembre, les fonds directionnels visant à tirer profit des fortes fluctuations de prix du Bitcoin et d'autres Cryptoactifs majeurs ont chuté de 2,5%, et devraient enregistrer leurs pires performances depuis l'hiver 2022, lorsque de nombreux fonds ont chuté de 30% ou plus. En revanche, ceux qui adoptent des stratégies à long terme et de bas en haut, en se concentrant sur les fondamentaux des réseaux blockchain et des jetons, ainsi que des stratégies d'alts, ont subi une baisse d'environ 23% après avoir connu de fortes retraites. Seuls les fonds de marché neutres, qui maintiennent une stratégie de Hedging et visent de légers écarts de prix stables, ont réalisé des gains significatifs, avec une hausse d'environ 14,4%.

L'entrée de Wall Street réduit l'espace d'arbitrage

Avec l'introduction des ETF de chiffrement, les fonds institutionnels affluent sur le marché des Cryptoactifs via des ETF et des produits structurés, remodelant ainsi le paysage du marché. Les entreprises de Wall Street s'enfoncent davantage dans le marché des Cryptoactifs, réduisant les écarts de prix et affaiblissant les opportunités d'arbitrage qui étaient auparavant très lucratives. Les rendements des transactions traditionnelles, tels que l'arbitrage entre les contrats à terme et au comptant (c'est-à-dire le trading de basis), ont considérablement diminué. Les rendements mensuels à deux chiffres qui étaient autrefois stables sont devenus éphémères, voire ont complètement disparu.

La chute d'octobre a frappé les alts et les fonds de modèles quantitatifs.

Avant même la chute d'octobre, de nombreux fonds étaient déjà en difficulté. Les alts n'ont pas réussi à augmenter comme les années précédentes avec le Bitcoin. Les nouvelles émissions de jetons progressent à peine. La demande des petits investisseurs reste morose. L'indice suivant la performance des alts est tombé à son plus bas niveau depuis la chute pandémique de 2020.

Ensuite, le 10 octobre, l'un des événements de liquidation les plus rapides de l'histoire des Cryptoactifs s'est produit, provoquant une chute de 14 % du prix du Bitcoin. En seulement quelques heures, près de 20 milliards de dollars de positions à effet de levier ont disparu.

Selon l'évolution des prix prévue, les fonds directionnels qui utilisent des jugements subjectifs ou des modèles quantitatifs pour effectuer des opérations longues et courtes ont vu la majeure partie de leurs bénéfices, réalisés au cours de l'année, effacés en une seule après-midi. Les modèles quantitatifs axés sur les alts, qui souffrent déjà de pressions dues à un manque de liquidité, ont connu ce que plusieurs gestionnaires de fonds appellent un “effondrement total”.

Les stratégies de retour à la moyenne des alts ont subi le plus grand impact, car elles parient sur le fait que la fluctuation des prix à court terme va se calmer. Lors de la chute d'octobre, des dizaines de jetons ont chuté de 40 % ou plus en quelques heures, mettant ces modèles sous pression.

Des fissures apparaissent dans l'infrastructure de chiffrement.

Les pertes vont bien au-delà des fluctuations de prix. L'infrastructure des Cryptoactifs présente des fissures. La liquidité a disparu presque complètement. Les garanties ont été gelées au cours du processus de transaction. Les systèmes de gestion des risques n'ont pas non plus pu répondre à temps. Les anciens joueurs de FTX et de Terra Luna affirment que cet événement semble familier - c'est d'autant plus choquant dans un marché qui aurait dû être plus sûr et plus mature.

Cette chute met en évidence le problème du développement lent des infrastructures de chiffrement. Les connexions de交易 sont interrompues, les teneurs de marché se retirent et le système de routage des commandes tombe en panne. En raison du manque de mécanismes de suspension et de compensation centrale, les pertes sont aggravées.

Seuls les investisseurs bien préparés, avec des garanties raisonnablement réparties sur les différentes plateformes d'échange, peuvent survivre et réaliser des profits.

De nombreux fonds se tournent vers DeFi

À la fin de l'année, de nombreux fonds ont réduit leurs investissements dans les alts, se tournant plutôt vers la finance décentralisée (DeFi), car la décentralisation et les rendements élevés de la DeFi continuent de créer des opportunités d'investissement. La hausse de la DeFi et des fonds à revenu est d'environ 12 %, ce qui est un résultat plutôt remarquable dans une année aussi difficile.

Cependant, en raison de blessures trop graves, certains participants du marché pourraient ne pas être en mesure de revenir rapidement sur le marché avec la même force.

Cet article sur les politiques amicales envers les chiffrement de Trump, les performances des fonds de couverture en cryptoactifs en 2025 seraient médiocres ? Publié pour la première fois sur Chaîne d'Information ABMedia.