Bitmain co-founder Jihan Wu arrested? Report fines 1 billion dollars, missing for six months.

Un expert en Cryptoactifs, Bao Er Ye (Guo Hongcai), a laissé entendre qu'un vieil ami de l'univers de la cryptomonnaie a récemment vécu une “pêche en haute mer”, apparemment pour des milliards de dollars. Bien qu'il n'ait pas nommé de noms, plusieurs KOL ont suivi la rumeur, pointant vers Micree Zhan, cofondateur de Bitmain. Le terme “pêche en haute mer” est généralement utilisé pour décrire des détentions secrètes en Chine. Selon les rumeurs, le montant de l'amende se situerait entre 1 milliard et 10 milliards de dollars, mais cela n'a pas encore été confirmé officiellement.

Le vieux Bao Er laisse échapper des informations floues et la communauté devient folle de spéculations

Le post de Baoyier sur la plateforme X est extrêmement vague, utilisant de nombreuses métaphores et insinuations. Des termes comme “pêche en haute mer”, “des milliards de dollars”, “six mois de tourments”, “heureusement, la personne est déjà sortie saine et sauve” évitent délibérément de nommer directement, mais fournissent suffisamment d'indices pour que la communauté puisse deviner. Baoyier a également ajouté : “Il s'appuie sur les relations de ses supporters pour écraser ses adversaires, mais finit par être mordu par les ennemis de ses supporters.” Ce scénario de “tuer avec un couteau emprunté et se faire tuer” est très dramatique.

La communauté des Cryptoactifs va rapidement relier ces indices à Janke Tuan. Janke Tuan est le co-fondateur de Bitmain, en charge de la technologie et de la conception des puces, avec un diplôme de l'Académie chinoise des sciences. Récemment, il y a effectivement des signes montrant que sa situation est devenue mystérieuse : disparition des événements publics, silence sur les réseaux sociaux, et le site officiel de Bitmain ne mentionne rien sur son état actuel. Plus important encore, les mines du Xinjiang ont récemment subi une répression massive, avec 400 000 machines de minage expulsées, et les mines du Xinjiang ont des liens profonds avec Bitmain.

Trois chaînes de preuves concernant les rumeurs de capture de l'équipe de Zhan Ke

Timing : Bao Er Ye a déclaré qu'il avait “lutté pendant six mois”, ce qui signifie qu'il a estimé que cela a commencé vers juin 2025, coïncidant parfaitement avec la période où Zhang Ketu a réduit sa présence publique.

Répression des mines au Xinjiang : En décembre, des mesures de retrait massif ont été prises dans les mines du Xinjiang, avec un déploiement important de machines de minage Bitmain dans la région, ce qui pourrait impliquer des opérations illégales.

Wu Jihan a réussi à prendre le pouvoir : l'effondrement du système des co-CEO, Wu Jihan utilise ses relations politiques pour défier Jian Ke Tuan, insinuant que Jian Ke Tuan est en perte de pouvoir.

Cependant, des reportages contradictoires rendent la vérité encore plus difficile à saisir. Certains rapports affirment que Zhang Kexuan a payé une amende de 1 milliard de dollars pour se sortir d'affaire, tandis que d'autres rapportent qu'il a fui en Indonésie il y a deux mois et qu'il est introuvable depuis. Ces deux affirmations sont complètement opposées, les possibilités incluent : les informations de Baoye ne sont pas précises, ou la situation de Zhang Kexuan est encore en train d'évoluer, ou quelqu'un a délibérément diffusé de fausses nouvelles pour semer la confusion.

Avant que des informations officielles ne soient publiées, tout cela ne peut être considéré que comme des rumeurs. Mais ces rumeurs ont déjà causé des dommages à Bitmain. Les clients pourraient s'inquiéter de la stabilité de l'approvisionnement en machines de minage, les investisseurs pourraient remettre en question la gouvernance de l'entreprise, et les concurrents pourraient en profiter pour s'accaparer des parts de marché. Cette “incertitude” est en soi le plus grand risque.

Les querelles et rivalités entre Zhan Ketuán et Wu Jihan

Les luttes internes de Bitmain ne sont pas une nouvelle, mais un feuilleton qui dure depuis six ans. Bitmain a été fondé en 2013 par Jihan Wu et Micree Zhan. Jihan Wu est un expert technique, diplômé de l'Académie chinoise des sciences, avec 15 ans d'expérience dans le développement de circuits intégrés ; Micree Zhan, quant à lui, est un expert en investissement, avec un parcours d'analyste financier et de gestionnaire de fonds privés. Il y a plus de dix ans, les deux hommes ont trouvé un terrain d'entente et ont ciblé le marché des puces d'exploitation de Bitcoin.

Bitmain est rapidement devenu le leader mondial de la puissance de calcul Bitcoin. À son apogée, la société contrôlait plus de 70 % de la puissance de calcul Bitcoin dans le monde (actuellement environ 74 %), avec une valorisation atteignant un pic de plusieurs milliards de dollars. En 2018, ils avaient même prévu de s'introduire en bourse à Hong Kong, mais cela a été mis en attente en raison de la volatilité du marché et des pressions réglementaires. L'échec de l'IPO est devenu le catalyseur de luttes internes.

Vers 2018, des divergences stratégiques se sont manifestées entre les deux hommes : Jian Ke Tuan penchait pour une approche technique, promouvant les puces AI et le matériel de minage ; Wu Jihan croyait davantage dans la finance et l'investissement en blockchain, préférant l'émission de jetons et l'expansion de l'écosystème. En octobre 2019, les luttes internes se sont intensifiées. Wu Jihan est soudainement « revenu en force », révoquant Jian Ke Tuan de ses fonctions de président et de représentant légal, et a envoyé un e-mail disant « Je dois revenir pour sauver cette entreprise ».

Jian Ketuán ne veut pas se laisser faire. Après avoir été “renvoyé” en novembre, il a menacé de riposter par des moyens juridiques. Les deux parties ont engagé une lutte acharnée : Jian Ketuán essaie de reprendre le contrôle, allant même jusqu'à une farce de “vol de licence d'exploitation”. En mai 2020, le camp de Wu Jihan a changé la direction de l'entreprise et a déplacé les employés à Chongqing. Ce type de lutte interne publique est extrêmement rare, les deux fondateurs se déchirant pour le contrôle, plongeant Bitmain dans le chaos.

À la fin de l'année 2020, après plusieurs procès, les deux parties ont finalement trouvé un accord. Janke Tuan contrôle les machines de minage et les affaires d'IA de Bitmain ; Wu Jihan a obtenu des actifs financiers tels que Bitdeer (déjà coté en bourse aux États-Unis) et a démissionné de son poste de PDG. En apparence, il s'agit d'une séparation à l'amiable, mais la concurrence entre les deux parties n'a jamais cessé. Bitdeer s'est largement développé aux États-Unis et en Scandinavie dans le secteur du minage, rivalisant directement avec Bitmain. Cette relation de “concurrents même après la séparation” fait que toute crise pour l'une des parties peut être perçue par l'autre comme une opportunité.

74% la vulnérabilité géopolitique des dominateurs de la puissance de calcul

Bitmain est un pionnier dans le domaine du matériel de minage de Bitcoin, ses équipements faisant fonctionner plus de 74 % du taux de hachage de Bitcoin dans le monde. De plus, il fournit des puces pour les centres de données AI fonctionnant avec des cartes graphiques NVIDIA H100. L'entreprise se trouve maintenant à l'intersection de la géopolitique, de l'examen légal et des conflits internes.

74 % de la puissance de calcul contrôlée est un chiffre extrêmement impressionnant. Cela signifie que les trois quarts des équipements de minage de Bitcoin dans le monde proviennent de Bitmain, et cette position monopolistique est à la fois un avantage et un risque. L'avantage réside dans le pouvoir de fixation des prix et l'avance technologique, tandis que le risque réside dans le fait de devenir la cible principale de la réglementation de divers pays. Après l'interdiction du minage en Chine, les équipements de Bitmain se sont dirigés vers des pays comme le Kazakhstan, les États-Unis et la Russie, mais cette configuration mondiale les expose également aux risques réglementaires de plusieurs juridictions.

En plus des différends internes à l'entreprise, Bitmain fait également face à un examen par les autorités américaines en raison de menaces potentielles à la sécurité matérielle. En juin de cette année, Bitmain et deux autres entreprises ont transféré leur siège social aux États-Unis pour éviter de nouveaux droits de douane et optimiser la chaîne d'approvisionnement. Cependant, comme les infrastructures minières de l'entreprise sont intégrées à la fois dans des centres de données de cryptomonnaie et d'IA, les problèmes de sécurité nationale aggravent les risques. Tout compromis pourrait déclencher une réaction en chaîne dans le réseau Bitcoin mondial.

Récemment, les mines du Xinjiang ont été sévèrement frappées, et l'arrestation présumée de Zhangketuan a suscité des spéculations sur la pression réglementaire coordonnée. Si Zhangketuan est effectivement enquêté pour son implication dans l'exploitation minière illégale au Xinjiang, une amende de 1 milliard de dollars n'est pas impossible. La Chine a toujours été sévère envers l'exploitation minière des Cryptoactifs, et si des actes tels que le vol d'électricité, la fraude aux subventions et l'exploitation illégale sont avérés, des amendes et des responsabilités pénales pourraient être engagées.

L'industrie des cryptoactifs reste vigilante, car cette situation pourrait affecter le marché du matériel de minage, la chaîne d'approvisionnement et le paysage concurrentiel. Si Bitmain est en proie à des troubles en raison d'une crise de leadership, ses 74 % de parts de marché pourraient être partagés par des concurrents tels que MicroBT (Shenma Miner) et Canaan (Canaan Creative). Pour les mineurs mondiaux qui dépendent des équipements de Bitmain, la stabilité de la chaîne d'approvisionnement et le service après-vente pourraient également être affectés.

Si les rumeurs se confirment, cette affaire deviendra le plus grand cas de lutte contre le chiffrement en Chine cette année. Elle n'affecte pas seulement une entreprise, Bitmain, mais pourrait également secouer toute la chaîne de l'industrie du minage de Bitcoin. Les investisseurs doivent suivre de près les messages officiels ultérieurs et rester prudents tant que la vérité n'est pas clarifiée. Pour les investisseurs détenant des actifs d'investissement liés à BITMAIN (comme certaines actions minières ou des produits de fiducie), il est conseillé d'évaluer les risques et de considérer une réduction de position.

Pour l'ensemble de l'industrie du chiffrement, cet incident rappelle une fois de plus les risques de centralisation. Lorsque 74 % des équipements de calcul proviennent d'une seule entreprise, toute crise de cette entreprise constitue un risque systémique pour l'ensemble du réseau. Bien que le Bitcoin soit décentralisé au niveau du protocole, il est hautement centralisé au niveau de la chaîne d'approvisionnement matérielle, ce qui constitue un problème structurel que l'industrie doit reconnaître et améliorer.