Tether ne pousse pas USDT, mais investit dans SQRIL ! Mise en place de la plateforme de paiement QR transfrontalière dévoilée

Stablecoin géant Tether investit dans SQRIL, une startup de paiements transfrontaliers en Asie du Sud-Est, mais sans accompagner cela de produits de portefeuille ou de flux USDT. SQRIL se concentre sur la création d’une couche d’échange de paiements sous forme d’API, permettant aux applications bancaires de différents pays de scanner et payer directement via un QR Code étranger, avec un paiement en monnaie locale et une réception immédiate par le commerçant dans la même devise. Le processus ne concerne pas actuellement les actifs cryptographiques.

Positionnement de SQRIL : le connecteur de paiement invisible

SQRIL se concentre sur la création d’une couche d’échange de paiements sous forme d’API, permettant aux applications bancaires, portefeuilles électroniques ou plateformes fintech de différents pays de scanner et payer directement avec un QR Code étranger. L’utilisateur paie dans sa monnaie locale, le commerçant reçoit immédiatement la devise locale, et le processus de change et de règlement est entièrement géré en backend par SQRIL. Tout cela ne concerne pas d’actifs cryptographiques, et ne nécessite pas que l’utilisateur final change d’outil de paiement. Son positionnement est clairement orienté vers les institutions financières et plateformes, plutôt que le marché de détail.

Contrairement aux grands réseaux de paiement, SQRIL n’émet pas de comptes, ne gère pas de relation utilisateur, et ne cherche pas à créer une expérience de paiement de marque. Il se positionne comme un « connecteur neutre ». Ce positionnement discret facilite son acceptation par les banques et régulateurs, notamment dans les marchés émergents où la prudence vis-à-vis des systèmes de paiement étrangers est forte. Lorsqu’un utilisateur utilise SQRIL pour payer, il ne perçoit pas sa présence : il voit simplement que son application bancaire peut scanner un QR Code étranger.

Ce principe de « invisibilité » s’apparente à la logique des réseaux sous-jacents de Visa ou Mastercard. Lorsqu’un consommateur paie par carte, il voit la marque de sa banque, pas celle de Visa, mais le règlement transfrontalier est entièrement effectué via le réseau Visa. SQRIL cherche à reproduire ce modèle dans le domaine du paiement par QR Code, en étant une passerelle intangible entre différents systèmes de paiement instantané nationaux.

Pourquoi se concentrer sur l’Asie et éviter les stablecoins

Dans la majorité des pays asiatiques, le paiement par QR Code est déjà intégré dans la vie quotidienne. Aux Philippines, Vietnam, Indonésie, Thaïlande, scanner pour payer est la norme, souvent basé sur des standards nationaux soutenus par les banques centrales ou régulateurs. Des systèmes similaires de paiement instantané se développent rapidement en Amérique latine et en Afrique, parfois plus vite que l’infrastructure par carte de crédit.

Cependant, ces systèmes fonctionnent presque exclusivement en « intra-national », et dès qu’il s’agit de consommation transfrontalière ou de tourisme, l’expérience de paiement se brise. Un touriste philippin ne pourra pas utiliser GCash pour scanner un QR Code vietnamien, un Indonésien ne pourra pas payer en Thaïlande avec GoPay. Le rôle de SQRIL est de combler cette fracture, en connectant en backend des systèmes QR nationaux incompatibles.

Actuellement, SQRIL supporte le paiement par QR aux Philippines, Vietnam et Indonésie, et propose des transferts bancaires en Malaisie et en Thaïlande. La feuille de route prévoit d’étendre ses fonctionnalités à d’autres marchés asiatiques, africains et latino-américains, mais le succès dépend fortement de la volonté des banques et portefeuilles partenaires d’intégrer leur API.

Il est important de noter qu’aucun USDT ou autre stablecoin n’est visible dans le processus de paiement de SQRIL. L’investissement dans Tether semble viser non pas une promotion à court terme des paiements cryptographiques, mais une stratégie basée sur la valeur stratégique de « la pipeline de paiement » elle-même. Cette approche cache des considérations réglementaires profondes : dans la majorité des pays d’Asie du Sud-Est, l’utilisation de stablecoins pour le paiement est en zone grise ou interdite. Intégrer USDT dans SQRIL risquerait d’attirer une forte opposition réglementaire, compromettant la collaboration avec les banques.

La logique à long terme de l’infrastructure Tether

Cela fait écho aux mouvements récents de Tether. Au-delà de ses activités en stablecoins, Tether investit dans l’intelligence artificielle, les datasets et les technologies fondamentales, comme l’expansion et l’open source de sa base de données QVAC Genesis II, pour la recherche sur de grands modèles linguistiques. Par ailleurs, Tether a évoqué l’exploration d’un portefeuille mobile basé sur Bitcoin et USDT, non custodial, capable de faire tourner des modèles d’IA en local.

Ces stratégies ont en commun de ne pas chercher à capter directement l’attention de l’utilisateur, mais de se positionner en « infrastructure de base » pour l’écosystème futur. SQRIL s’inscrit clairement dans cette logique d’investissement. Tether n’attend pas de SQRIL qu’il génère immédiatement des revenus ou une croissance utilisateur, mais valorise sa position stratégique dans la couche d’infrastructure de paiement. Une fois cette couche déployée et adoptée, elle pourra servir de canal pour intégrer des stablecoins, des actifs tokenisés ou des services de données.

Du point de vue réglementaire, ne pas pousser USDT dans SQRIL est une stratégie défensive intelligente. Si Tether lançait directement un portefeuille transfrontalier, il ferait face à des régulations strictes sur les changes, la lutte contre le blanchiment, et les licences de paiement. En investissant dans une plateforme API, sans gestion de fonds utilisateur, et sous la responsabilité réglementaire des banques partenaires, le risque réglementaire est considérablement réduit.

Les trois grands défis de SQRIL

Volonté d’intégration bancaire : convaincre les banques et portefeuilles d’intégrer leur API, ce qui nécessite de longues négociations commerciales et techniques

Fragmentation réglementaire : chaque pays ayant ses propres règles sur le règlement, la gestion des devises, la conformité et la surveillance des transactions, l’expansion devient exponentiellement plus complexe

Menaces concurrentielles : Visa, Mastercard et autres géants du paiement travaillent aussi sur l’interopérabilité QR Code, avec des réseaux bancaires et une influence de marque plus solides

SQRIL peut-il devenir le Visa du paiement QR ?

La technologie n’est pas le seul critère. La régulation du paiement est intrinsèquement locale : chaque pays a ses règles sur le règlement, la gestion des devises, la conformité et la surveillance. SQRIL peut connecter des systèmes, mais ne peut pas unifier la régulation. Lors de l’expansion en Afrique ou en Amérique latine, cette complexité ne fera que s’accroître. De plus, des acteurs comme Visa ou Mastercard, avec des décennies de relations bancaires et un réseau mondial de clearing, disposent d’un avantage concurrentiel évident.

En somme, l’investissement de Tether dans SQRIL ressemble davantage à une mise sur l’infrastructure à long terme qu’à une révolution immédiate du paiement cryptographique. Si cela réussit, cela opérera discrètement dans le système de paiement mondial ; si cela échoue, cela laissera peu de traces visibles pour le consommateur. Pour Tether, c’est peut-être la meilleure stratégie de gestion du risque.