Laporan terbaru CoinShares membantah ancaman komputasi kuantum, menyatakan bahwa hanya 10.200 Bitcoin yang benar-benar berbahaya, jauh di bawah perkiraan sebelumnya sebesar 20-50%. Memecahkan sistem yang membutuhkan sistem yang 10 kali lebih kuat dari komputer kuantum yang ada tidak akan muncul sampai setidaknya satu dekade kemudian. Laporan tersebut menentang langkah-langkah agresif untuk membakar Bitcoin yang rentan.
Risiko komputasi kuantum dilebih-lebihkan, dengan hanya 10.000 dari 160 ribu BTC yang benar-benar berbahaya
Laporan oleh Christopher Bendiksen, kepala riset Bitcoin di CoinShares, ini secara langsung menargetkan perkiraan eksposur risiko kelas atas yang baru-baru ini menimbulkan kekhawatiran di antara institusi. Penelitian yang dikutip secara luas dirilis pada Mei 2025 oleh peneliti Chaincode Labs Anthony Milton dan Clara Shikhelman, yang memperkirakan bahwa 20% hingga 50% Bitcoin yang beredar dapat rentan terhadap teknik pencurian kunci kuantum. CoinShares percaya bahwa angka-angka ini membingungkan kategori eksposur risiko yang sebenarnya memiliki dampak yang sangat berbeda.
CoinShares mempersempit penyelidikan ke alamat pembayaran kunci publik (P2PK) tradisional, di mana kunci publik disimpan secara permanen secara on-chain. Perusahaan memperkirakan bahwa sekitar 160 ribu Bitcoin, atau sekitar 8% dari total pasokan, disimpan di alamat ini. Tetapi temuan utamanya adalah bahwa hanya sekitar 10.200 Bitcoin yang disimpan di alamat yang cukup besar sehingga jika alamat ini disusupi, mereka dapat menyebabkan “gejolak pasar yang signifikan.”
Bitcoin yang tersisa tersebar di lebih dari 32.000 UTXO terpisah, rata-rata sekitar 50 Bitcoin per UTXO. Bahkan dalam skenario komputasi kuantum yang sangat optimis, akan memakan waktu yang sangat lama untuk memecahkan UTXO ini, kata laporan itu. CoinShares menunjukkan bahwa apa yang disebut tingkat eksploitasi 25% biasanya mengandung beberapa risiko sementara, seperti penggunaan kembali alamat pertukaran, yang dapat dengan mudah dihindari.
Penilaian risiko yang tepat ini sangat penting untuk memahami ancaman komputasi kuantum. Membedakan total eksposur 160K BTC dari jumlah risiko pasar aktual 10.200 berarti bahwa Bitcoin yang benar-benar dapat memicu masalah sistemik hanya mewakili 0,05% dari total pasokan. Angka ini berbeda dari perkiraan sebelumnya sebesar 20-50%, merevolusi fondasi penilaian risiko.
Keputusan Jefferies untuk melikuidasi Bitcoin karena komputasi kuantum telah dipertanyakan
Laporan CoinShares secara langsung menantang reaksi agresif dari beberapa investor institusional. Menurut laporan baru-baru ini oleh The Block, Christopher Wood dari Jefferies mengutip perkiraan Chaincode Labs yang lebih tinggi ketika ia menghilangkan semua 10% alokasi Bitcoin portofolio modelnya pada bulan Januari, menggambarkan risiko komputasi kuantum sebagai ancaman “eksistensial” terhadap teori penyimpan nilai Bitcoin.
Wood menulis: “Sementara GREED & fear percaya bahwa masalah komputasi kuantum tidak akan berdampak besar pada harga Bitcoin dalam jangka pendek, konsep penyimpan nilai jelas tidak berdasar dari perspektif portofolio pensiun jangka panjang.” Sikap hati-hati yang ekstrim ini memicu reaksi berantai di lingkaran institusional, dengan beberapa investor mulai menilai kembali nilai alokasi jangka panjang Bitcoin.
Namun, penelitian terbaru dari CoinShares menunjukkan bahwa kepanikan ini mungkin didasarkan pada penilaian risiko yang berlebihan. Ketika eksposur aktual dikoreksi dari 20-50% menjadi 0,05%, logika investasi mengalami perubahan fundamental. Untuk investor institusional yang mengejar penyimpan nilai jangka panjang, risiko komputasi kuantum diturunkan dari “ancaman eksistensial” menjadi “tantangan teknik yang dapat dikelola”, pergeseran persepsi yang dapat membentuk kembali posisi Bitcoin dalam portofolio institusional.
Daya komputasi kuantum yang diperlukan untuk memecahkan Bitcoin masih di luar jangkauan
CoinShares telah membantah klaim bahwa ancaman itu sudah dekat. Bendiksen mengutip penelitian yang diterbitkan yang menyatakan bahwa untuk memecahkan kunci publik dalam sehari, diperlukan komputer kuantum yang toleran kesalahan dengan 1.300 qubit fisik, yang sekitar 10 kali kapasitas komputer terbesar yang ada. Untuk memecahkan kunci dalam 1 jam, diperlukan sistem yang sekitar 300 kali lebih kuat dari perangkat keras yang ada.
Charles Guillemet, CTO Ledger, mengatakan kepada CoinShares: “Untuk memecahkan enkripsi asimetris saat ini, jutaan qubit diperlukan. Komputer Google saat ini, Willow, memiliki 105 qubit. Selain itu, dengan setiap qubit tambahan, koherensi sistem meningkat secara eksponensial.”
Komputasi kuantum menembus ambang batas teknis Bitcoin
Retak dalam satu hari: Membutuhkan 1.300 qubit (10 kali lebih kuat dari sistem yang ada)
Retak dalam waktu satu jam: Sistem yang 300 kali lebih kuat dari perangkat keras yang ada diperlukan
Komputer kuantum paling kuat saat ini: Google Willow hanya memiliki 105 qubit
Tantangan teknis: Dengan setiap qubit tambahan, kesulitan mempertahankan koherensi meningkat secara eksponensial
Angka-angka ini melukiskan gambaran yang jelas tentang realitas ancaman komputasi kuantum. Penskalaan dari 105 qubit menjadi 1.300 qubit bukan hanya peningkatan kuantitas linier tetapi lompatan eksponensial dalam kompleksitas teknis. Mempertahankan koherensi qubit adalah salah satu tantangan terbesar yang dihadapi komputer kuantum saat ini, dan seiring dengan meningkatnya jumlah qubit, stabilitas seluruh sistem akan turun tajam. Ini berarti bahwa bahkan dengan prediksi kemajuan teknologi yang paling optimis, ancaman tersebut tidak akan menjadi kenyataan setidaknya selama satu dekade lagi.
Membakar Bitcoin yang rentan akan bertentangan dengan prinsip inti
Laporan itu juga mencoba-coba debat tata kelola yang sangat kontroversial. Tokoh-tokoh terkemuka, termasuk cypherpunk Jameson Lopp, menganjurkan soft fork untuk menghancurkan Bitcoin, yang rentan terhadap serangan komputasi kuantum. CoinShares memiliki pandangan yang berlawanan, dengan alasan bahwa membakar Bitcoin yang mungkin dipegang hanya karena pemegang tidak aktif akan melanggar perlindungan hak milik Bitcoin.
“Saya pikir gagasan membakar Bitcoin yang bukan milik Anda benar-benar bertentangan dengan semangat Bitcoin,” tulis Bendiksen dalam laporan terkait Agustus lalu. Perspektif ini menyentuh pertanyaan filosofis inti tata kelola Bitcoin: Apakah komunitas memiliki kekuatan untuk secara sepihak merampas aset pengguna dalam menghadapi potensi ancaman teknologi, bahkan jika aset ini dapat dianggap “rentan” atau “tidak aktif”?
CoinShares juga memperingatkan semua pihak agar tidak tergesa-gesa mengadopsi format alamat kuantum aman sampai telah diverifikasi sepenuhnya, memperingatkan bahwa implementasi prematur dapat menimbulkan kerentanan serius dan membuang-buang sumber daya pengembangan. CoinShares merekomendasikan pendekatan bertahap. Cryptographer Adam Back mengatakan kepada CoinShares bahwa Bitcoin “dapat mengadopsi tanda tangan pasca-kuantum” dan “dapat terus berkembang secara defensif.”
Pendekatan progresif ini sangat kontras dengan intervensi radikal. Salah satu nilai inti Bitcoin adalah hak milik yang tidak dapat diganggu gugat, dan preseden apa pun yang memungkinkan komunitas untuk menghancurkan dana dari alamat tertentu dapat membuka pintu untuk intervensi yang lebih luas di masa depan. Dari perspektif ini, ancaman komputasi kuantum tidak hanya menjadi masalah teknis tetapi juga batu ujian untuk filosofi tata kelola.
Gejolak pasar dan kesiapan pasca-kuantum dipercepat
Rilis laporan ini datang pada saat gejolak pasar. Menurut halaman harga Bitcoin The Block, harga Bitcoin telah turun hampir setengahnya dari puncaknya lebih dari $126.000 pada Oktober 2025 dan saat ini diperdagangkan sekitar $70.400, setelah sempat jatuh di bawah $61.000 awal pekan ini. The Block sebelumnya melaporkan bahwa data aliran dana mingguan CoinShares menunjukkan arus keluar $1,7 miliar dari produk investasi cryptocurrency minggu lalu.
Meskipun demikian, investasi dalam kesiapan komputasi kuantum tumbuh dengan kecepatan yang dipercepat. Menurut sebuah laporan oleh The Block pada bulan Januari, Project Eleven baru-baru ini menyelesaikan putaran pendanaan Seri A senilai $20 juta dengan valuasi $1,2 miliar, yang bertujuan untuk membangun alat pasca-kuantum untuk jaringan kripto. Sementara itu, Ketua Eksekutif Strategi Michael Saylor menepis kekhawatiran tentang komputasi kuantum selama panggilan pendapatan baru-baru ini, menyebutnya “serangkaian kepanikan, ketidakpastian, dan keraguan (FUD) yang mengerikan.”
Di sisi Ethereum, salah satu pendiri Vitalik Buterin telah mengungkapkan pandangannya tentang bagaimana blockchain harus menanggapi ancaman komputasi kuantum yang muncul, dan Ethereum Foundation baru-baru ini membentuk tim yang didedikasikan untuk masalah keamanan pasca-kuantum. Buterin mengatakan: “Kita harus menghindari jatuh ke dalam perangkap menunda resistansi kuantum hingga menit terakhir agar seefisien mungkin untuk jangka waktu tertentu.”
CoinShares percaya bahwa bagi investor institusional, “risiko komputasi kuantum dapat dikendalikan dan memiliki periode resolusi yang panjang.” Penilaian ini memberikan kerangka risiko yang lebih rasional kepada pasar dan menghindari arus keluar modal yang disebabkan oleh kepanikan yang berlebihan.
