Tingkat pendanaan untuk kontrak berjangka perpetual Bitcoin di bursa derivatif utama telah turun masing-masing menjadi -0,005%, -0,007%, dan -0,011%, mencerminkan dominasi posisi short di pasar derivatif. Analis menunjukkan bahwa rasio posisi short yang ekstrem saat ini secara historis sering mendahului pembalikan tajam, tetapi apakah kondisi makroekonomi mendukungnya tetap menjadi variabel utama.
Mekanisme tingkat pendanaan dan makna pasar saat ini
Dalam kontrak berjangka perpetual, tingkat pendanaan adalah biaya yang secara berkala dipertukarkan antara posisi long dan short untuk menjaga agar harga kontrak tetap berkaitan dengan pasar spot. Ketika tingkat pendanaan bernilai negatif, berarti bahwa posisi short harus membayar biaya kepada posisi long, biasanya mencerminkan sentimen pasar secara umum yang sangat bearish.
Analis Amr Taha mengutip data peta likuidasi Bitcoin dalam pembaruan pasar pada 27 Februari: Saat ini terdapat banyak posisi leverage di atas harga pasar, dengan banyak posisi short terkonsentrasi di sekitar $92.000. Dia menunjukkan bahwa jika Bitcoin menembus ke atas, posisi short ini akan menghadapi tekanan likuidasi paksa, menciptakan efek short squeeze dan memperbesar fluktuasi harga.
“Tetapi jika kondisi makroekonomi membaik, kemungkinan harga akan kembali naik dalam jangka pendek dan menengah akan lebih tinggi,” kata Taha. Namun, dia juga menekankan bahwa indikator tingkat pendanaan saja tidak cukup untuk memprediksi tren pasar secara mandiri, karena banyak posisi short besar dan dana negatif di masa lalu sering mengindikasikan pembalikan tajam, tetapi harus dikombinasikan dengan indikator lain untuk analisis yang lebih komprehensif.
Kembalinya trader ritel dan aliran paus: dua sinyal pasar yang berlawanan
Kontributor CryptoQuant, Nino, mencatat bahwa frekuensi perdagangan investor ritel secara signifikan lebih tinggi dari rata-rata satu tahun, menunjukkan bahwa dana pribadi mulai kembali ke pasar setelah berminggu-minggu berhati-hati, yang dipandang sebagai sinyal potensi membaiknya sentimen pasar.
Namun, pergerakan paus menunjukkan sinyal yang berbeda. Taha melacak sekitar 1.700 Bitcoin yang mengalir ke Binance dari grup dompet “Octopus” (yang mewakili investor jangka menengah). Sebagai perbandingan, grup yang sama pernah menerima 5.000 Bitcoin pada 2 Februari 2025, sebelum harga Bitcoin mulai turun dari di atas $77.500. Skala arus masuk kali ini jauh lebih kecil, dan Taha menilai: “Intensitasnya lebih rendah, dan tekanan jual potensial mungkin tidak sebesar sebelumnya.”
Bitcoin menguji level $70.000 pada 26 Februari tetapi gagal bertahan, dan saat ini diperdagangkan sekitar $68.000, turun 0,4% dalam 24 jam, dan telah sideways selama tujuh hari. Analis dari Glassnode mencatat bahwa meskipun pasar menunjukkan stabilitas sementara, Bitcoin belum menunjukkan sinyal pemulihan dasar yang nyata.
Ringkasan data penting pasar Bitcoin saat ini
(Sumber: CryptoQuant)
Tingkat pendanaan: Negatif di semua bursa utama, berkisar antara -0,005% hingga -0,011%
Pergerakan 7 hari: Sideways, diperdagangkan di sekitar $68.000 (penurunan 0,4% dalam 24 jam)
Performa 30 hari: Turun sekitar 24%
Dari puncak sejarah (Oktober 2025): Turun sekitar 46%
Sekitar $92.000: Peta likuidasi menunjukkan posisi short yang padat, dan jika harga menembus ke atas, berpotensi memicu short squeeze
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apa arti tingkat pendanaan Bitcoin yang negatif, dan apa maknanya bagi investor umum?
Tingkat pendanaan yang negatif menunjukkan bahwa proporsi posisi short di pasar derivatif tinggi, sehingga short harus membayar biaya kepada long untuk mempertahankan posisi mereka. Bagi investor umum, indikator ini mencerminkan sentimen pasar derivatif yang cenderung bearish secara keseluruhan, tetapi tidak secara langsung menentukan arah pasar spot. Biasanya, indikator ini perlu dikombinasikan dengan peta likuidasi, volume kontrak terbuka, dan data on-chain lain untuk analisis yang lebih lengkap.
Apa itu “short squeeze”, dan bagaimana tingkat pendanaan negatif meningkatkan peluang terjadinya?
Short squeeze terjadi ketika banyak posisi short terkonsentrasi, dan jika harga naik, para short dipaksa menutup posisi mereka dengan membeli kembali, yang selanjutnya mendorong harga naik lebih jauh dan menciptakan reaksi berantai. Tingkat pendanaan yang sangat negatif menunjukkan dominasi posisi short, dan peta likuidasi menunjukkan banyak posisi short di dekat $92.000. Jika ada katalis kenaikan harga, likuidasi besar-besaran bisa mempercepat dan memperbesar kenaikan harga.
Bitcoin turun 46% dari puncak tertinggi, apakah ini menandakan bahwa dasar pasar sudah terbentuk?
Penurunan saja tidak cukup untuk memastikan bahwa pasar telah mencapai bottom. Konfirmasi bottom biasanya memerlukan verifikasi dari berbagai indikator teknikal dan on-chain secara bersamaan. Analis Glassnode menyebutkan bahwa meskipun pasar menunjukkan stabilitas sementara, belum ada sinyal pemulihan dasar yang nyata. Investor disarankan untuk melakukan analisis multi-dimensi, termasuk tingkat pendanaan, arus dana ETF, aktivitas ritel, dan indikator on-chain lainnya, daripada bergantung pada satu indikator saja.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Bitcoin Tembus $73,000! Mengalahkan Emas di Tengah Perang AS-Iran, EF Jual $10.2 Juta Ether
Bitcoin baru-baru ini menembus $73,000, menunjukkan performa kuat dan terlepas dari saham teknologi serta emas. Analis memproyeksikan jika pasar stabil, harga dapat mencapai $75,000 hingga $80,000. Namun, risiko geopolitik dan sentimen pasar yang sangat takut masih memberikan tekanan pada harga. Sementara itu, Ethereum Foundation menjual ether senilai sekitar $10,2 juta untuk mempertahankan operasional.
CryptoCity18menit yang lalu
Aktivitas On-Chain Meledak, Namun Ethereum Tidak Bergerak? Para Ahli Mengungkap "Kelemahan Fatal": Dikhawatirkan Akan Turun ke 1,500 Dolar
Laporan terbaru CryptoQuant menunjukkan bahwa Ethereum menghadapi "paradoks adopsi," yaitu aktivitas jaringan mencapai rekor tertinggi, namun harga koin terus menurun. Analis memperkirakan jika pasar bear berlanjut, Ether mungkin jatuh ke $1,500. Meskipun aktivitas on-chain berkembang pesat, tetapi sudah lepas kait dengan harga koin, dan proporsi Ether yang mengalir ke bursa tinggi, menunjukkan tekanan jual yang berat, sementara permintaan investasi juga lemah.
区块客28menit yang lalu
Bitcoin Melampaui $74,000! Naik 3.68% dalam 24 Jam, ETF Terus Menyerap Dana, Didukung Faktor Multipel
Bitcoin menembus $74,000 pada 16 Maret dengan kenaikan 3.68%, didorong terutama oleh aliran masuk dana ETF, pengaruh pengurangan pasokan halving, dan permintaan lindung nilai geopolitik. Meskipun sentimen pasar cenderung optimis, volatilitas jangka pendek meningkat, investor perlu berhati-hati mengelola risiko dan mengamati level support serta tekanan penjualan di masa depan.
動區BlockTempo34menit yang lalu
Selisih Harga Maksimal Lebih dari 50%, Pasar Arbitrase Pra-Pembukaan Koin Saham Akan Menjadi Bisnis Baru di Pasar Beruang Kripto
CEO Mysten Labs evan.sui berpendapat bahwa "pasar bearish" tidak menguntungkan perkembangan industri crypto, banyak proyek menghadapi krisis arus kas dan mungkin keluar. Namun, data menunjukkan lebih dari 80% startup crypto masih dalam tahap pengembangan, dan pasar bearish dapat mengkonsentrasikan upaya pengembangan tim proyek. Artikel ini membahas permintaan pasar perdagangan pra-pasar coin-stock dan potensi arah kewirausahaan, menunjukkan bahwa pasar crypto kekurangan "platform jembatan" untuk mengintegrasikan perbedaan harga antar pasar perdagangan yang berbeda, dan merekomendasikan pembuatan platform baru yang memenuhi kebutuhan pasar.
PANews46menit yang lalu
10x Research: Penyesuaian Tidak Biasa Muncul dalam Aliran Dana On-Chain Bitcoin dan Perubahan Posisi
10x Research memposting pesan di platform X menyatakan bahwa harga Bitcoin mengalami kenaikan yang lambat, dengan arus modal pasar menunjukkan anomali. Tingkat biaya pendanaan terkini dan indikator risiko mengalami penyesuaian signifikan, pergerakan pasar dipengaruhi oleh struktur posisi, perubahan posisi Ethereum dan Bitcoin perlu mendapat perhatian, dan perdagangan opsi sebelum akhir Maret sangat krusial.
GateNews48menit yang lalu
BTC tanjak jangka pendek 1,25%: Pembelian paus raksasa dan terobosan level kunci mendorong akselerasi kenaikan harga
Periode 2026-03-16 03:30 hingga 03:45 (UTC), BTC mencatat tingkat keuntungan +1,25%, dengan rentang harga 72851,9 hingga 74300,0 USDT, amplitudo mencapai 1,99%. Candlestick dalam periode waktu tersebut menunjukkan volume yang jelas meningkat, perhatian pasar meningkat, dan fluktuasi jangka pendek signifikan. Investor masuk dengan cepat, volume transaksi meningkat dibandingkan dengan level rata-rata harian, mencerminkan dorongan dana di balik anomali pasar.
Kekuatan pendorong utama dari anomali ini adalah pembelian terkonsentrasi dana paus raksasa dan terobosan pada level teknis kunci. Data pemantauan on-chain menunjukkan bahwa selama periode anomali muncul 4 transaksi individu melebihi 1.000 BTC.
GateNews1jam yang lalu
