Bitcoin Stocks: Latest News and Market Analysis

Laporan analis dari JPMorgan menunjukkan bahwa kemungkinan risiko penurunan mata uang kripto telah berakhir. Aliran dana ETF Bitcoin dan Ethereum pada bulan Januari menunjukkan rebound setelah menyentuh dasar, kontrak berkelanjutan dan futures CME menunjukkan tekanan jual yang berkurang. MSCI sementara tidak menutup kemungkinan perusahaan kripto memberikan mitigasi untuk MicroStrategy. Penyesuaian terbaru disebabkan oleh penghapusan MicroStrategy dari MSCI pada bulan Oktober, yang menyebabkan peningkatan ketidaklikuidan. Pada bulan Januari, pasar sudah stabil.

MSCI mempertahankan MicroStrategy tetapi membekukan jumlah saham, memutuskan hubungan antara penerbitan saham baru dan pembelian pasif, mengakhiri efek flywheel. Quantifikasi Bull Theory menunjukkan bahwa setiap penerbitan 20 juta saham baru menyebabkan kerugian 600 juta dolar AS dari pembelian pasif. MicroStrategy menerbitkan lebih dari 15 miliar dolar AS saham baru pada tahun 2025, dan efek dilusi di bawah regulasi baru tidak didukung, meningkatkan risiko koreksi harga.

MSCI untuk sementara tidak akan menghapus Digital Asset Trust (DAT) dari indeks, MicroStrategy (MSTR) naik 4,36% setelah jam tutup. Proposal MSCI pada Oktober untuk mengecualikan perusahaan dengan aset digital lebih dari 50% mendapat penolakan, saat ini menyatakan bahwa penanganan perusahaan DAT akan tetap tidak berubah untuk sementara, tetapi akan terus melakukan review.

Metaplanet, brankas Bitcoin Jepang, naik 10,7% pada hari Selasa, sementara OTC AS naik 19,17% pada hari Senin. Membeli 4.279 BTC di Q4, dengan total kepemilikan mencapai 35.102 BTC. MicroStrategy naik 4,81%, Mara Holdings naik 6,86%, dan Bakkt melonjak 31,47%. Goldman Sachs menaikkan Coinbase menjadi "Beli", dengan harga saham naik 7,77%.

Saylor pada 4 Januari kembali mengirim pesan Tracker, diperkirakan data peningkatan kepemilikan akan diungkapkan minggu ini. MicroStrategy memegang 672.497 Bitcoin, dengan biaya 50,4 miliar dolar AS, dan nilai pasar 61,4 miliar dolar AS. MicroStrategy mengumpulkan 21 miliar dolar AS pada tahun 2025, mengubah Bitcoin menjadi agunan tingkat institusi melalui ekuitas digital dan kredit.

Michael Saylor 的 MicroStrategy（MSTR） hari ini pagi naik 1.22%, tetapi sejak puncak pada Juli 2024 telah jatuh 66%. Indikator kunci mNAV hanya 1.02, begitu turun di bawah 1, menandakan nilai perusahaan lebih rendah dari Bitcoin yang dimilikinya, sehingga kepemilikan saham akan kehilangan dasar logisnya, yang mungkin memicu gelombang penjualan.

MicroStrategy minggu lalu membeli 1.229 Bitcoin dengan total sebesar 108,8 juta dolar AS, dengan biaya rata-rata 88.568 dolar AS, dan total kepemilikan mencapai 672.497 BTC. Total investasi kumulatif mencapai 50,44 miliar dolar AS, dengan biaya rata-rata keseluruhan 74.997 dolar AS. Setelah pengumuman berita, harga saham MSTR turun 1% menjadi 157 dolar AS, dan Bitcoin juga turun ke sekitar 87.000 dolar AS.

BitMine memegang 4,11 juta Ethereum dengan pangsa pasokan 3,41%, ditambah dengan 1 miliar dolar AS dalam kas, total aset mencapai 13,2 miliar dolar AS, dan telah mengunci 40.8 ribu ETH. Harga saham turun 3% menjadi 27,72 dolar AS pada hari Selasa. Perusahaan akan meluncurkan platform staking MAVAN pada awal 2026, dan rapat pemegang saham pada 15 Januari akan memilih untuk menambah otorisasi saham dan memperbesar skala staking.

BitMine berencana meluncurkan jaringan validator MAVAN pada awal tahun 2026, mengalihkan vault ETH senilai 12 miliar dolar AS ke staking untuk mendapatkan keuntungan. Perusahaan memegang 4,11 juta ETH, merupakan vault ETH terbuka terbesar. Ketua Thomas Tom Lee memperkirakan pendapatan tahunan setelah staking penuh mencapai 374 juta dolar AS, dengan pendapatan harian lebih dari 1 juta. Saat ini telah melakukan staking 40.8 ribu ETH sebagai pengujian.

微策略 memegang 671.268 BTC, dengan nilai pasar 45 miliar dolar AS namun memiliki aset BTC senilai 60 miliar dolar AS, menunjukkan diskon penilaian sebesar 15 miliar dolar AS. Memikul utang sebesar 8,2 miliar dolar AS dan saham preferen sebesar 7,5 miliar dolar AS, pengeluaran tetap tahunan sebesar 779 juta dolar AS. Jika harga Bitcoin turun di bawah 13.000 dolar AS, perusahaan akan bangkrut, dan tekanan jual 6,7 juta BTC dapat memicu peristiwa black swan yang lebih parah dari FTX.

BitMine (BMNR) mengungkapkan pada 28 Desember bahwa mereka membeli 44.463 ETH (sekitar US$1,3 miliar) minggu lalu, dengan total kepemilikan 4.110.525 ETH, terhitung 3,41% dari pasokan ETH yang beredar dan kapitalisasi pasar sekitar US$120,4 miliar. Di antara mereka, 408.627 ETH telah berpartisipasi dalam staking, dengan hasil tahunan sebesar 2,81% dan perkiraan pengembalian tahunan sebesar $3,74 miliar.

MicroStrategy (MSTR) pada periode 22 hingga 28 Desember 2025 membeli 1.229 Bitcoin dengan total sekitar 108,8 juta dolar AS, dengan biaya rata-rata per Bitcoin sebesar 74.997 dolar AS. Transaksi ini membuat total kepemilikan Bitcoin perusahaan mencapai 672.497 Bitcoin, mengukuhkan posisinya sebagai pemegang Bitcoin perusahaan terbesar di dunia. Saat ini, tingkat pengembalian Bitcoin MicroStrategy telah mencapai 23,2%.

Pada tahun 2025, saham konsep cryptocurrency mengalami perbedaan yang tajam, pemenangnya adalah IREN naik 327%, Cipher Mining 249%, Bitmine 257%. Yang kalah adalah MicroStrategy turun 47%, MARA turun 40%, Fold turun 71%. Mereka yang bertransformasi menjadi AI atau mengadopsi strategi keuangan akan menang, sementara yang hanya fokus menambang dan memegang koin akan mengalami kerugian besar. Wall Street melalui ETF dan DAT mengambil alih kendali penetapan harga, kemampuan eksekusi lebih penting daripada harga koin.

Bitcoin (BTC) memulai minggu ini dengan rebound, sementara pada 29 Desember dilaporkan sekitar 80.082 dolar AS. BitMine mulai melakukan staking ETH, dan menyetor 2,19 miliar dolar AS ke kontrak PoS Ethereum. Future Asset Group (Mirae Asset Financial Group) sedang bernegosiasi untuk membeli bursa cryptocurrency Korea Korbit dengan harga 1 miliar dolar AS.

29 Desember, harga Bitcoin dibuka minggu ini di sekitar 87.800 dolar AS, naik tipis sekitar 0,8% dalam hari tersebut, dengan volume perdagangan 24 jam mencapai 13,6 miliar dolar AS. Meskipun terus berada di zona ketakutan ekstrem, investor institusional justru menambah posisi secara kontra tren, MicroStrategy saat ini memegang 671.000 BTC, senilai hingga 58,6 miliar dolar AS. Industri perbankan TradFi di Amerika Serikat dan Uni Emirat Arab menunjukkan minat yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Perusahaan dompet Ethereum Bitmine Immersion Technologies (BMNR) mengumumkan bahwa total kepemilikan Aset Kripto dan uang tunai mencapai 13,2 miliar dolar AS, yang mencakup 4,066 juta koin ETH, atau 3,37% dari total pasokan, dan telah menyelesaikan dua pertiga dari target "5% alkimia". Perusahaan tersebut menambahkan hampir 100.000 koin ETH dalam satu minggu terakhir, menunjukkan kecepatan akumulasi yang luar biasa.

MicroStrategy (MSTR) minggu lalu berhasil mengumpulkan sekitar 748 juta USD melalui penjualan saham biasa, sehingga cadangan dolar melonjak menjadi 2,19 miliar USD, menarik perhatian besar dari pasar. Divisi TD Securities di bawah investment bank TD Cowen menyatakan bahwa kas ini cukup untuk membayar bunga dan dividen perusahaan selama sekitar 32 bulan, bahkan menghadapi "musim dingin aset kripto yang berkepanjangan", kelangsungan hidup MicroStrategy tidak menjadi masalah.

Perusahaan Bitcoin terbesar di Jepang, Metaplanet, telah menyetujui reformasi struktural modal secara menyeluruh, memungkinkan raksasa Bitcoin Asia ini untuk mengumpulkan dana dari investor institusi melalui saham preferen dividen. Metaplanet saat ini memiliki sekitar 30.823 Bitcoin, senilai 2,75 miliar dolar AS, menjadikannya pemegang Bitcoin perusahaan terbesar di Asia dan keempat terbesar di dunia. Perusahaan ini akan mulai diperdagangkan di pasar perdagangan OTC Amerika melalui American Depositary Receipts (ADR).

Bitcoin hari ini menguji level dukungan kunci $88,000, dengan pembeli terbesar MicroStrategy (MSTR) tiba-tiba menghentikan langkah. Perusahaan tersebut minggu lalu mengumpulkan $747.8 juta melalui penjualan 4.535 juta saham biasa, meningkatkan cadangan kas menjadi $2.19 miliar, tetapi menghentikan rencana pembelian Bitcoin yang telah berlangsung selama beberapa tahun. Ini adalah pertama kalinya sejak 2020 MicroStrategy memilih untuk menimbun kas daripada buy the dip saat pasar kripto sedang lesu.

Michael Saylor mengisyaratkan bahwa MicroStrategy (MSTR) akan kembali membeli Bitcoin dalam jumlah besar untuk memperkuat strategi cadangannya yang sepenuhnya dikerahkan. Namun, langkah ini datang pada saat MicroStrategy menghadapi risiko penghapusan dari indeks MSCI, yang mempertimbangkan untuk mengeluarkan MicroStrategy dari indeks globalnya dalam evaluasi bulan Februari, menganggap bahwa perusahaan tersebut beroperasi lebih seperti lembaga investasi daripada perusahaan operasional. Morgan Stanley memperkirakan bahwa jika dihapus, akan memicu penjualan paksa sekitar 11,6 miliar dolar.

Indeks Kapital Internasional Morgan Stanley (MSCI) mengumumkan pada bulan Oktober bahwa mereka sedang berkonsultasi tentang kemungkinan mengecualikan perusahaan yang sebagian besar memiliki neraca keuangan dalam bentuk kripto, langkah ini dapat memicu penjualan paksa sebesar 10 miliar hingga 15 miliar dolar AS. Kelompok penentang BitcoinForCorporations memperkirakan skala ini berdasarkan daftar 39 perusahaan dengan kapitalisasi pasar setelah penyesuaian saham beredar mencapai 113 miliar dolar AS.

Manajer aset raksasa Vanguard yang mengelola lebih dari 10 triliun dolar AS baru-baru ini mengungkapkan bahwa mereka memegang saham MicroStrategy (MSTR) senilai 3,2 miliar dolar AS. Investasi ini mengejutkan Wall Street karena MicroStrategy terkenal karena memegang sejumlah besar Bitcoin di neraca keuangannya, dan langkah Vanguard ini setara dengan memegang Bitcoin secara tidak langsung tanpa harus membeli kripto secara langsung. Analis berpendapat bahwa langkah ini dapat mendorong perusahaan manajemen aset besar lainnya untuk berinvestasi secara tidak langsung dalam aset digital.

Bitcoin anjlok ke $85.000 menyebabkan saham konsep Kripto anjlok secara menyeluruh, Ark Invest melalui dana yang dimilikinya secara besar-besaran membeli BMNR, COIN, CRCL, XYZ, BLSH, SLMT, dan ARKB, sekaligus melakukan penyesuaian terhadap saham Tesla (TSLA) saat harga sahamnya tinggi. Harga saham Tesla mendekati rekor tertinggi, Ark mengambil keuntungan dan menjual 124.867 saham dengan nilai $59 juta.

MicroStrategy (MSTR) mengungkapkan pada hari Senin bahwa mereka menghabiskan sekitar 980,3 juta dolar AS untuk membeli 10.645 Bitcoin dari 8 hingga 14 Desember, dengan harga rata-rata 92.098 dolar AS. Namun, pengembalian BTC MicroStrategy (indeks utama yang mengikuti jumlah Bitcoin yang dimiliki per saham MSTR) telah berbalik menjadi negatif untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, dengan pengembalian kuartalan sebesar -1%, yang berarti jumlah Bitcoin yang dimiliki per saham saat ini lebih sedikit dibandingkan akhir September.

Dukung oleh putra Donald Trump, Jr. dan Eric Trump, perusahaan American Bitcoin memiliki total kepemilikan Bitcoin yang melebihi ProCap Financial. Sejak awal Desember, American Bitcoin telah menambah lebih dari 1000 Bitcoin ke cadangannya, sehingga total kepemilikan mencapai 5044 Bitcoin, bernilai sekitar 4,43 miliar dolar AS, naik ke posisi ke-21 sebagai pemilik perusahaan.

微策略（MSTR）成功保住納斯達克 100 指數成分股地位，創始人兼執行主席 Michael Saylor 隨即宣示：「Kami akan terus menambah kepemilikan Bitcoin sampai pasar tidak lagi mengeluh.」 Meski MSCI menyatakan kekhawatiran terhadap kemungkinan memasukkan aset kripto ke dalam indeks mereka, dan memperkirakan keputusan apakah akan mengeluarkan microstrategy dari indeks mereka pada pertengahan Januari tahun depan, Nasdaq tetap mempertahankan posisi microstrategy sebagai bagian dari indeks standar.

Perusahaan keuangan Bitcoin terbesar, MicroStrategy (MSTR), mengirim surat kepada perusahaan indeks MSCI, menentang usulan perubahan kebijakan yang akan mengecualikan aset kripto yang memiliki 50% atau lebih dari neraca keuangan dari indeks pasar saham. MicroStrategy menyatakan bahwa DAT adalah perusahaan operasional yang mampu secara aktif menyesuaikan bisnisnya, dan mempertanyakan mengapa MSCI tidak mengecualikan dana real estat, perusahaan minyak, dan perusahaan lain yang fokus pada satu aset saja.

Hilangnya "celah uang tak terbatas" yang mendasari strategi mikro dan BitMine telah memaksa bank aset kripto (DAT) untuk bertransformasi. Pada 8 Desember, MicroStrategy mengungkapkan bahwa mereka menghabiskan $9,627 miliar untuk membeli 10.624 Bitcoin minggu lalu, pengeluaran mingguan terbesar sejak Juli, tetapi harga saham turun 51% tahun-ke-tahun menjadi $178,99. BitMine juga menambahkan 138.452 ETH ke neracanya.

Analis Jacob King mempertanyakan pembelian MicroStrategy baru-baru ini 10.624 Bitcoin (sekitar $ 10 miliar), mengklaim bahwa langkah tersebut memiliki dampak yang dirasakan tetapi tidak memiliki dampak nyata. King menunjukkan bahwa akuisisi ini lebih merupakan manipulasi opini publik. Dia menegaskan kembali perjanjian penyelesaian Saylor dengan SEC selama gelembung dot-com, ketika Saylor membayar $ 830 ribu untuk pendapatan yang dilaporkan secara palsu.

Twenty One Capital Inc. pada 9 Desember melalui merger SPAC mengalami penurunan harga saham sebesar 25% pada hari pertama pencatatan, dengan harga pembukaan sebesar 10,74 dolar AS yang jauh lebih rendah dari harga penutupan Cantor Equity Partners sebesar 14,27 dolar AS. Perusahaan penyimpanan Bitcoin yang didirikan oleh Tether, SoftBank Group, dan lainnya ini memegang Bitcoin senilai sekitar 3,9 miliar dolar AS.

Pendiri MicroStrategy, Michael Saylor, pada pidatonya di Dubai tanggal 4 Desember, untuk pertama kalinya secara lengkap mengungkapkan model bisnis DAT (Digital Asset Treasury/kaset aset kripto). Saat ini, MicroStrategy memegang 650.000 Bitcoin, dengan investasi sekitar 48 miliar dolar AS. Saylor secara tegas menyatakan tidak akan pernah menjual koin; selama pertumbuhan tahunan Bitcoin melebihi 1,36%, biaya dapat tertutupi. Perusahaan memiliki cadangan kas sebesar 1,44 miliar dolar AS yang dapat menopang operasional selama 21 bulan.

CEO MicroStrategy (MSTR) Michael Saylor mengemukakan visi mengejutkan di acara Bitcoin MENA di Abu Dhabi: berbagai negara dapat memanfaatkan cadangan Bitcoin yang dijaminkan secara berlebih dan instrumen kredit ter-tokenisasi untuk menciptakan rekening bank digital teregulasi dengan hasil tinggi dan volatilitas rendah, sehingga menarik arus modal sebesar 50 triliun dolar AS. Ia menyatakan, imbal hasil deposito bank di Jepang dan Eropa mendekati nol, sementara sistem bank digital yang dirancang oleh MicroStrategy dapat menawarkan keuntungan yang jauh melebihi keuangan tradisional.

Ketua MicroStrategy (MSTR), Michael Saylor, mengumumkan di platform X bahwa perusahaan telah membeli 10.624 Bitcoin pada minggu lalu dengan harga rata-rata $90.615 per koin, dengan total nilai sekitar $962,7 juta. Pembelian ini membuat total kepemilikan Bitcoin MicroStrategy mencapai 660.624 koin, dengan total biaya pembelian sekitar $4,935 miliar dan harga rata-rata $74.696 per koin.

Robinhood (HOOD) pada 8 Desember secara resmi mengumumkan bahwa mereka telah menandatangani perjanjian untuk mengakuisisi perusahaan sekuritas lokal Indonesia Buana Capital Sekuritas serta pedagang aset kripto berlisensi PT Pedagang Aset Kripto. Setelah pengumuman tersebut, harga saham HOOD turun 3,74% dan ditutup di sekitar 22,50 dolar AS, dengan volume perdagangan meningkat 25%.

Menurut laporan Bloomberg pada 7 Desember, strategi investasi paling gila di dunia kripto tahun ini sedang mengalami kejatuhan epik. Pada paruh pertama tahun 2025, lebih dari 138 perusahaan publik di Amerika Serikat dan Kanada bertransformasi menjadi "perbendaharaan aset digital", meminjam lebih dari 45 miliar dolar AS untuk membeli Bitcoin dan token lainnya. Namun, data Bloomberg menunjukkan bahwa harga saham median perusahaan-perusahaan publik yang meniru strategi MicroStrategy ini telah turun 43% tahun ini, sementara Bitcoin hanya turun 6%.

Pendiri sekaligus Chairman Eksekutif MicroStrategy, Michael Saylor, merilis informasi Tracker Bitcoin yang mengisyaratkan penambahan kepemilikan lagi. Namun, perusahaan pengelola aset digital yang berlomba-lomba meniru MicroStrategy mengalami penurunan harga saham yang tajam. Sejak awal tahun ini, harga saham median perusahaan-perusahaan tersebut turun 43%, sementara pasar secara keseluruhan justru naik. Pada paruh pertama tahun ini, lebih dari 100 perusahaan publik bertransformasi menjadi alat kepemilikan kripto, meminjam miliaran dolar untuk membeli token, namun kewajiban utang mengungkapkan kelemahan struktural.

Tim analis JPMorgan dalam laporan terbarunya mempertahankan pandangan optimis jangka panjang terhadap Bitcoin. Berdasarkan model perbandingan emas yang disesuaikan dengan volatilitas, mereka memprediksi Bitcoin bisa mencapai US$170.000 dalam 6 hingga 12 bulan ke depan. Bank tersebut menilai, apakah MicroStrategy (MSTR) dapat mempertahankan rasio nilai perusahaan terhadap jumlah kepemilikan Bitcoin (mNAV) di atas 1,0 dan menghindari menjual sekitar 650.000 Bitcoin yang dimilikinya, merupakan faktor kunci yang mendorong pergerakan harga Bitcoin dalam waktu dekat.

MicroStrategy mengumumkan pembentukan dana cadangan sebesar 1,44 miliar dolar AS untuk membayar dividen saham preferen dan bunga utang dalam 12 hingga 24 bulan ke depan, yang memicu perhatian luas pasar terhadap ekspektasi pasar bearish. Lembaga analisis on-chain CryptoQuant menyatakan bahwa hal ini menunjukkan MicroStrategy sedang mempersiapkan diri untuk menghadapi kemungkinan bear market Bitcoin. Jika tren bearish berlanjut, harga Bitcoin tahun depan diperkirakan akan bergerak di kisaran 55.000 hingga 70.000 dolar AS.

Tim analis JPMorgan yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou merilis laporan yang menunjukkan bahwa ketahanan neraca keuangan MicroStrategy (MSTR), pemimpin saham konsep Bitcoin, lebih mampu mendominasi pergerakan harga Bitcoin belakangan ini dibandingkan tekanan jual dari para penambang. Rasio nilai perusahaan MicroStrategy terhadap jumlah kepemilikan Bitcoin saat ini berada di angka 1,13, yang masih di atas garis aman 1,0, menunjukkan bahwa perusahaan kecil kemungkinannya menghadapi tekanan untuk menjual Bitcoin guna membayar dividen atau bunga.

Pasar saham AS mengalami rotasi sektor yang dramatis pada tahun 2025, dan bintang paling bersinar di indeks S&P 500 adalah anggota baru yang baru bergabung kurang dari tiga bulan: Robinhood (HOOD). Saham Robinhood tahun ini telah melonjak hampir 241%, jauh melampaui semua saham teknologi besar lainnya, menjadikannya saham dengan kinerja terbaik di S&P 500.

Penambang Bitcoin IREN pada hari Rabu mengumumkan akan menggalang dana sebesar 3,6 miliar dolar AS melalui penjualan saham dan penerbitan obligasi konversi untuk mempercepat penyebaran komputer guna memenuhi kebutuhan kecerdasan buatan. Setelah pengumuman tersebut, harga saham IREN sempat naik 7,6% selama sesi perdagangan hari Rabu, mencapai level tertinggi di 44,25 dolar AS, dan akhirnya ditutup di 43,96 dolar AS dengan kenaikan sebesar 6,9%. Sebelumnya, pada hari Selasa, setelah IREN mengumumkan rencana peningkatan modal, harga sahamnya turun lebih dari 15%.

Ketua MicroStrategy, Michael Saylor, pada hari Rabu mengatakan kepada Reuters bahwa perusahaannya sedang melakukan konsultasi dengan MSCI mengenai keputusan apakah mereka akan dikeluarkan dari indeks. MSCI menyatakan berencana untuk memutuskan sebelum 15 Januari apakah akan menghapus perusahaan yang model bisnisnya membeli aset kripto, karena khawatir perusahaan tersebut mirip dengan dana investasi. JPMorgan memperkirakan jika penyedia indeks lain mengikuti langkah ini, restrukturisasi MSCI dapat menyebabkan arus keluar saham MicroStrategy sebesar 8,8 miliar dolar AS.

Pada acara Binance Blockchain Week yang diadakan minggu ini, Executive Chairman MicroStrategy Michael Saylor menyebut Bitcoin sebagai fondasi pasar ekonomi, serta menyoroti bahwa ETF Bitcoin Amerika Serikat yang dikelola oleh raksasa Wall Street seperti BlackRock dan Fidelity telah mendekati skala 150 miliar dolar AS. Ia menekankan bahwa hal ini sangat berkaitan dengan perintah eksekutif yang akan ditandatangani Presiden Trump pada awal tahun 2025 untuk mendirikan cadangan strategis Bitcoin.

Menurut laporan CryptoQuant, MicroStrategy awal pekan ini menyiapkan cadangan dolar AS sebesar 1,44 miliar dolar AS, yang menunjukkan bahwa perusahaan tersebut sedang bersiap menghadapi pasar bearish Bitcoin. Julio Moreno dari CryptoQuant menyatakan bahwa pasar bearish telah dimulai sejak awal bulan lalu, dan jika kondisi ini berlanjut, harga perdagangan Bitcoin tahun depan kemungkinan akan berada di kisaran 55.000 hingga 70.000 dolar AS.

Perusahaan penerbit stablecoin terbesar kedua di dunia, Circle, mengalami penurunan harga saham dari 299 dolar AS menjadi 76 dolar AS, turun hingga 75% hanya dalam beberapa bulan, membuat banyak investor terjebak. Di balik anjloknya saham CRCL, model bisnis stablecoin tengah menghadapi tekanan ganda dari siklus penurunan suku bunga dan tokenisasi dana mata uang RWA. Perhitungan institusi menunjukkan bahwa setiap penurunan suku bunga The Fed sebesar 1%, pendapatan Circle turun 27%.

Perusahaan cadangan Ethereum, BitMine, mengumumkan penambahan hampir seratus ribu ETH lagi, sehingga total kepemilikan mencapai 3,72 juta ETH dengan nilai aset keseluruhan sebesar 12,1 miliar dolar AS. Hingga 30 November, BitMine telah mengakuisisi 96.798 ETH dalam satu minggu terakhir, serta memiliki 192 Bitcoin, saham Eightco Holdings senilai 36 juta dolar AS, dan kas sebesar 882 juta dolar AS.

Saat Bitcoin turun lebih dari 30% dari titik tertinggi dalam sejarahnya dan pasar mengalami gejolak hebat, perusahaan penambangan Bitcoin yang didukung oleh putra Trump, American Bitcoin, mengalami pukulan berat pada 2 Desember. Dalam 30 menit, nilai pasarnya menguap setengah, dan beberapa kali mengalami circuit breaker. Perusahaan tambang yang didirikan bersama oleh Eric Trump ini sempat turun ke level terendah intraday di $1,75, dengan penurunan sebesar 51%.

MicroStrategy (MSTR) pertama kali mengakui bahwa jika harga saham tetap di bawah 1 kali nilai buku bersih dalam jangka panjang, perusahaan mungkin akan menjual sebagian Bitcoin. Perusahaan yang selama lima tahun terakhir mengklaim "tidak pernah menjual Bitcoin" sebagai keyakinan perusahaan ini memiliki sekitar 650.000 koin Bitcoin, yang mewakili sekitar 3% dari total pasokan beredar global. Perusahaan ini memiliki beban pembayaran dividen saham preferen yang harus dibayarkan setiap tahun sebesar 750-800 juta dolar AS, yang bukan merupakan "jika pasar tidak baik, maka bayar sedikit saja", melainkan pengeluaran kaku yang tertulis dalam kontrak.

CEO Polygon Sandeep Nailwal memperingatkan bahwa MicroStrategy bisa menjadi "LUNA dari siklus ini", karena kecepatan penurunan saham MSTR lebih cepat daripada Bitcoin. Harga saham MicroStrategy anjlok hampir 10% menjadi 159,77 dolar, turun mengejutkan 66% dari puncaknya sekitar 473 dolar pada bulan Juli. 650.000 Bitcoin yang dimiliki MicroStrategy mencakup 3,1% dari total, menghadapi risiko "death spiral".

MicroStrategy (MSTR) memperbarui proyeksi keuntungan tahun fiskal 2025 pada 1 Desember, memperkirakan bahwa jika harga Bitcoin di akhir tahun 2025 berada di kisaran 85.000 dolar AS hingga 110.000 dolar AS, maka pendapatan operasional tahun fiskal 2025 diperkirakan antara 7 miliar dolar AS hingga 9,5 miliar dolar AS, dengan laba bersih antara 5,5 miliar dolar AS hingga 6,3 miliar dolar AS, dan laba per saham yang tereduksi diperkirakan antara 17,0 dolar AS hingga 19,0 dolar AS.