Robert Kiyosaki reafirma que o Bitcoin vai atingir 250.000 dólares, enquanto aumenta as suas posições em ouro, prata, Bitcoin e Ethereum

Num momento em que a economia global enfrenta novamente riscos duplos de inflação e dívida, o autor de “Pai Rico, Pai Pobre”, Robert Kiyosaki, voltou a captar a atenção do mercado ao reafirmar uma meta de preço do Bitcoin de 250 mil dólares em 10 de novembro de 2025, além de revelar que continua a aumentar suas posições em ouro, prata, Bitcoin e Ethereum para se proteger contra uma possível recessão.

Este investidor renomado cita a visão do economista Jim Rickards sobre ouro e a análise do analista da Fundstrat, Tom Lee, sobre Ethereum, destacando que suas decisões de investimento se baseiam na Lei de Gresham (moeda ruim substitui moeda boa) e na Lei de Metcalfe (valor de rede proporcional ao quadrado do número de usuários). Os dados on-chain apresentam um cenário complexo: o índice MVRV do Bitcoin subiu para 1,8, indicando potencial de recuperação de médio prazo, mas o preço permanece abaixo do custo de manutenção dos detentores de curto prazo de 112 mil dólares, mostrando que a confiança do mercado ainda não se recuperou completamente.

Narrativa Macroeconômica e Lógica de Proteção

Do ponto de vista macroeconômico, a teoria de Kiyosaki sobre a desvalorização da moeda fiduciária não é infundada. A dívida pública dos EUA ultrapassou 37 trilhões de dólares em 2025, e o aumento do déficit fiscal leva o mercado a reavaliar o valor da moeda e o papel de ativos de proteção. Os juros dos títulos do Tesouro dos EUA representam 28% da receita federal, pressionando o Federal Reserve a manter uma política monetária acomodatícia. Segundo a Lei de Gresham, à medida que o poder de compra do dólar diminui, investidores tendem a manter uma quantidade limitada de Bitcoin, o que, entre 2024 e 2025, elevou a alocação institucional de 3% para 7%.

Simultaneamente, a Lei de Metcalfe fornece uma base matemática para a avaliação do Bitcoin. Com o aumento exponencial de usuários na rede, seu valor de rede cresce, validando os efeitos de rede de longo prazo da criptomoeda. Em 2025, o número de endereços ativos de Bitcoin atingiu 120 milhões, um aumento de 40% em relação a 2024. Usando o modelo de Metcalfe, o valor de rede deveria estar em torno de 18 trilhões de dólares, o que implicaria um preço por moeda de 850 mil dólares, muito acima do nível atual. No entanto, críticos apontam que esse modelo não considera endereços duplicados ou endereços de exchanges, ajustando a avaliação para uma faixa de 8 a 12 trilhões de dólares.

Além disso, Kiyosaki destaca o papel do Ethereum na infraestrutura de pagamentos global, acreditando que seu valor de camada de liquidação de stablecoins será o motor principal de uma nova revolução financeira digital. Atualmente, o valor de mercado de stablecoins na rede Ethereum é de 167 bilhões de dólares, representando 5% do volume global de pagamentos transfronteiriços. Essa utilidade sustenta uma lógica de prêmio em relação ao Bitcoin, que é mais uma reserva de valor, embora a incerteza regulatória ainda limite a plena realização dessa avaliação.

Interpretação Técnica dos Indicadores On-Chain

No nível dos dados on-chain, o índice MVRV é o foco principal. Atualmente, o indicador está em uma zona relativamente saudável, sugerindo que há potencial para uma recuperação de médio prazo, embora ainda não indique uma sobrecompra de mercado. Com uma leitura de 1,8, ele está na faixa de 65% da avaliação histórica, e nos últimos três ciclos semelhantes, a média de alta nos 90 dias seguintes foi de 35%. Vale notar que, em novembro de 2021, o índice atingiu 3,2, indicando que, em mercados extremamente otimistas, ainda há espaço para subir.

A análise da estrutura de custos de manutenção revela que o mercado ainda está em fase de consolidação. Investidores de curto prazo, em média, estão com prejuízo, indicando que o fluxo de novos recursos ainda não entrou de forma maciça, enquanto os detentores de longo prazo continuam a construir uma base sólida. Os investidores de curto prazo (com posições inferiores a 155 dias) têm um custo médio de 112 mil dólares, abaixo do preço atual, o que sugere que investidores que entraram nos últimos seis meses estão, em sua maioria, com prejuízo. Essa estrutura costuma indicar um período de consolidação, semelhante ao que ocorreu em 2019 e 2023, que durou de 4 a 6 meses antes de uma ruptura. Os detentores de longo prazo têm um custo médio de apenas 38 mil dólares, formando uma forte resistência, mas também representando uma pressão de venda potencial.

Do ponto de vista da distribuição de capital, a liquidez on-chain do Bitcoin mostra uma estrutura de suporte e resistência clara. Áreas de concentração de compra em torno de 100 a 105 mil dólares formam uma zona de suporte sólida, com cerca de 420 mil endereços acumulando aproximadamente 8,5 milhões de Bitcoins. Por outro lado, a faixa de 120 a 125 mil dólares é uma zona de resistência com posições de alavancagem concentradas, cuja ruptura pode desencadear um movimento de short squeeze. Essa configuração sugere que o mercado está na fase final de um triângulo simétrico de consolidação, aguardando uma direção.

Estrutura de Mercado e Fluxo de Recursos

No âmbito institucional, os dados mais recentes revelam mudanças sutis na composição de posições. Apesar do aumento geral de posições, há uma tendência de deslocamento de capital de mercados americanos para regiões com maior clareza regulatória. As holdings de Bitcoin de empresas listadas cresceram 12% no terceiro trimestre, mas os novos fluxos de capital estão mais direcionados a bolsas no Canadá e na Europa, refletindo a incerteza regulatória nos EUA. Essa dispersão geográfica fez com que o estoque de Bitcoin nas exchanges americanas atingisse níveis mínimos desde 2020, o que pode impactar a eficiência do processo de descoberta de preços.

O mercado de derivativos também demonstra uma postura racionalizada, com taxas de financiamento e concentração de posições ajustadas, reduzindo a volatilidade e preparando o terreno para uma nova tendência. As taxas de financiamento perpétuo estão em torno de 0,008%, sem sinais de spreads extremos de alta que eram comuns em 2024. A distribuição de contratos futuros também está mais equilibrada, com a participação dos maiores traders caindo de 35% para 28%, diminuindo o risco de manipulação por uma única entidade.

O fluxo de fundos para ETFs oferece outro sinal positivo. Os ETFs de Bitcoin à vista continuam a registrar entradas líquidas constantes, reforçando a confiança institucional, enquanto a existência de arbitragem entre mercados pode atuar como catalisador de alta de curto prazo. Nos EUA, os ETFs de Bitcoin físico tiveram 17 semanas consecutivas de entradas líquidas, com o patrimônio sob gestão ultrapassando 120 bilhões de dólares. É importante notar que fundos de Bitcoin na Europa e no Canadá estão sendo negociados com desconto, o que pode atrair fluxos de arbitragem e impulsionar uma nova fase de valorização.

Fatores de Risco e Cenários

Entretanto, os riscos permanecem. Mudanças na política macroeconômica, falhas técnicas ou incertezas regulatórias podem ameaçar o movimento do Bitcoin. Se o Federal Reserve reativar o ciclo de alta para combater a inflação, a avaliação de ativos de risco pode ser pressionada. Dados históricos indicam que, para cada aumento de 1 ponto percentual na taxa de juros real, a avaliação do Bitcoin sofre uma pressão média de 18%. Com uma taxa real de 1,2%, estamos próximos de um ponto crítico.

Sinais de falha técnica também devem ser considerados. Se o preço cair abaixo de 98 mil dólares, pode desencadear vendas por sistemas de trading algorítmico, levando o preço para a faixa de 78 a 82 mil dólares. Essa situação faria o índice MVRV recuar para 1,3, próximo do fundo de mercado de baixa histórica.

Embora a probabilidade de eventos extremos regulatórios seja baixa, seu impacto pode ser significativo. Se a SEC dos EUA classificar o Bitcoin como um valor mobiliário, uma queda de mais de 30% no preço pode ocorrer em curto prazo. Apesar de essa probabilidade ser inferior a 5%, o custo de proteção em opções já precifica esse risco em cerca de 3% do valor do posicionamento.

Conclusão

A previsão de 250 mil dólares feita por Kiyosaki reflete uma profunda desconfiança no sistema fiduciário e uma forte crença na eficácia da rede blockchain. Em um cenário de crescente incerteza macroeconômica, a escassez do Bitcoin e seu valor de rede realmente oferecem suporte de longo prazo, mas os sinais técnicos e on-chain de curto prazo indicam que o mercado ainda precisa de tempo para digerir os ganhos recentes. Os investidores devem equilibrar a busca por tendências com a gestão de riscos, utilizando estratégias de alocação e proteção derivativa para maximizar ganhos e minimizar perdas nesta histórica colisão entre finanças tradicionais e ativos digitais.