Por que o Bitcoin subiu hoje? NFP de 64.000 superou as expectativas, o Federal Reserve virou dovish e acendeu a recuperação

12 de dezembro, o preço do Bitcoin subiu ligeiramente para perto de 87.500 dólares, recuperando parte das perdas da noite anterior. Os dados de emprego não agrícola de novembro nos EUA mostraram um aumento de 64 mil empregos, superior às 45 mil esperadas, mas a taxa de desemprego subiu para 4,6%, acima do esperado. Esses dados de emprego mistos provocaram uma probabilidade de corte de juros pelo Federal Reserve em janeiro de 24%, mantendo a incerteza macroeconômica reduzida.

Dados de emprego mistos provocam realocação de fundos

(Fonte: CNBC)

Para entender por que o Bitcoin subiu hoje, é preciso analisar os detalhes do relatório de emprego não agrícola. Os dados de novembro do Bureau of Labor Statistics dos EUA mostraram um aumento de 64 mil empregos, aparentemente melhor do que a previsão de 45 mil economistas consultados pela Dow Jones. No entanto, uma análise mais aprofundada revela uma situação complexa: a revisão dos dados indica que o emprego em outubro caiu 105 mil. Essa combinação de revisões para baixo dos dados anteriores e resultados acima do esperado no mês descreve um mercado de trabalho “não quente nem frio”, delicado.

(Fonte: FactSet)

Mais importante ainda, a taxa de desemprego de novembro subiu para 4,6%, acima dos 4,5% previstos pelo mercado, gerando preocupações sobre uma desaceleração econômica nos EUA. Gina Bolvin, presidente da Bolvin Wealth Management Group, afirmou: “Os dados de hoje pintam um quadro de uma economia ‘respirando’. O crescimento do emprego continua, mas fissuras começam a aparecer.” Essa avaliação captura com precisão a mensagem dupla por trás dos dados de emprego.

No entanto, esses dados de emprego mistos são, na verdade, positivos para o Bitcoin. A ferramenta de observação do Federal Reserve do CME mostra que os traders de contratos futuros de fundos federais atualmente preveem uma probabilidade de cerca de 24% de o Fed cortar juros no próximo mês, mantendo-se estável em relação ao dia anterior. Os dados de emprego não agrícola não foram fortes o suficiente para forçar o Fed a adotar uma postura hawkish, nem fracos o suficiente para desencadear pânico de recessão, criando um cenário macro ideal para ativos de risco. Essa é a principal explicação macro para a alta do Bitcoin hoje.

Bolvin acrescenta: “Essa combinação dá ao Fed mais espaço para ajustar sua política sem causar pânico, além de incentivar os investidores a focar mais em ativos de alta qualidade, com rendimento e temas de longo prazo, ao invés de ruídos de curto prazo.” Nesse cenário macro, o Bitcoin, como um ativo de longo prazo de alta qualidade, naturalmente se beneficia da realocação de fundos.

Sinal de mudança de fluxo de fundos na bolsa dos EUA

Após a divulgação dos dados de emprego, os mercados de ações dos EUA em 16 de dezembro apresentaram uma tendência divergente, explicando por que o Bitcoin subiu hoje. O S&P 500 caiu pelo terceiro dia consecutivo, fechando em queda de 0,24%, aos 6.800,26 pontos; o Dow Jones caiu 302,30 pontos, uma queda de 0,62%, fechando em 48.114,26 pontos. Apenas o Nasdaq Composite teve uma leve recuperação de 0,23%, fechando em 23.111,46 pontos, indicando uma rotação de fundos entre ações de alta avaliação tecnológica e setores defensivos.

Essa divergência na tendência do mercado de ações ficou ainda mais evidente após a divulgação dos dados de emprego. A correção das ações relacionadas à inteligência artificial pesou sobre o mercado, com Broadcom, Oracle e Microsoft fechando em baixa na segunda-feira, indicando que alguns investidores estão realizando lucros após as altas expressivas no setor de IA. Eric Diton, presidente e CEO da The Wealth Alliance, afirmou: “A correção e a pausa temporária nas ações de IA e tecnologia são completamente normais. Na verdade, estamos vendo uma melhora na amplitude do mercado, com fundos se espalhando para mais setores.”

Os preços do petróleo também sofreram pressão na terça-feira, caindo para os níveis mais baixos desde o início de 2021, levando a uma fraqueza no setor de energia. Exxon Mobil e Chevron caíram cerca de 2%. Nesse ambiente de pressão nos ativos tradicionais, a resposta para por que o Bitcoin subiu hoje fica clara: os fundos estão buscando novas alocações, e o Bitcoin, como um ativo alternativo com baixa correlação com o mercado tradicional, tornou-se uma meta dupla de proteção e busca por rendimento.

Com base na interpretação dos dados de emprego, o equilíbrio delicado do mercado de trabalho faz com que os investidores não sejam excessivamente otimistas nem pessimistas, criando uma pressão sobre as avaliações tradicionais de ações, enquanto a narrativa de escassez do Bitcoin volta a ganhar atenção. Essa rotação de fundos é a lógica por trás do motivo pelo qual o Bitcoin subiu hoje.

Narrativa de oferta restrita do Bitcoin reforça a lógica de alta

Voltando à lógica central de por que o Bitcoin subiu hoje, a teoria de oferta restrita proposta por Saylor merece uma análise aprofundada. Ele aponta que, após avanços na computação quântica, os Bitcoins perdidos serão congelados, reduzindo efetivamente a oferta em circulação. Atualmente, estima-se que entre 3 e 4 milhões de Bitcoins estejam permanentemente perdidos; se essa oferta for tecnicamente congelada, a oferta em circulação se tornará ainda mais restrita.

Na ponta da demanda, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA continuam absorvendo oferta, e o evento de halving de 2024 reduzirá a emissão por bloco de 6,25 para 3,125 Bitcoins. A combinação de oferta restrita e aumento da demanda é uma das principais razões frequentemente citadas pelos analistas para a alta do Bitcoin hoje.

Além disso, no contexto de tendência divergente nas ações, o S&P 500 e o Dow Jones fecharam em baixa pelo terceiro dia consecutivo, enquanto o Nasdaq subiu 0,23%. Os preços do petróleo caíram para os níveis mais baixos desde o início de 2021, e o setor de energia enfraqueceu. Nesse cenário, a rotação de fundos de ativos tradicionais para o Bitcoin e outros ativos alternativos também explica por que o Bitcoin subiu hoje.

Gina Bolvin, presidente da Bolvin Wealth Management Group, afirma: “Os dados de hoje pintam um quadro de uma economia ‘respirando’. Essa combinação dá ao Fed mais espaço para ajustar sua política sem causar pânico, além de incentivar os investidores a focar mais em ativos de alta qualidade, com rendimento e temas de longo prazo.” Esse ambiente macro fornece um cenário favorável para a alta do Bitcoin.

De forma geral, a razão pela qual o Bitcoin subiu hoje pode ser atribuída a: a rejeição eficaz da teoria da ameaça quântica por Saylor, a formação de um padrão de reversão semelhante ao fundo de 2022 no gráfico mensal, o suporte técnico sólido na faixa de 80.000 dólares, o efeito de riqueza gerado pelo recorde da Tesla, e o ambiente macro de realocação de fundos para ativos alternativos. Desde que o preço permaneça acima de 80.000 dólares, a resposta para por que o Bitcoin subiu hoje continuará apontando para uma combinação de recuperação técnica e melhora fundamental.

Gráfico mensal do Bitcoin mostra padrão de reversão semelhante ao de 2022

(Fonte: Trading View)

Analisando do ponto de vista técnico por que o Bitcoin subiu hoje, o gráfico mensal mostra que o preço está consolidado abaixo da resistência chave de 108.000 a 110.000 dólares, mas a estrutura é bastante semelhante à fase de fundo de 2022. Após uma sequência de meses com velas vermelhas de forte queda, o Bitcoin construiu um fundo e se recuperou quase 2 vezes a partir do ponto mais baixo. O RSI ainda está acima de 50, indicando que a tendência de longo prazo permanece de alta.

Contanto que o Bitcoin se mantenha acima da faixa intermediária de 80.000 dólares, essa consolidação tem grande potencial de romper para cima. Se o fechamento mensal puder superar decisivamente 108.000 dólares, pode abrir caminho para um novo ciclo de alta em 2026, com alvo na faixa de 140.000 a 150.000 dólares. Essa recuperação técnica, combinada com a expectativa de estabilidade macro gerada pelos dados de emprego, explica de forma abrangente por que o Bitcoin subiu hoje, sob múltiplas perspectivas.

De modo geral, a razão pela qual o Bitcoin subiu hoje pode ser atribuída a: os dados de emprego mistos criando um cenário macro de “garota dourada”, a probabilidade de corte de juros do Fed em janeiro permanecendo em 24%, a divergência na tendência do mercado de ações gerando rotação de fundos, o efeito de riqueza do recorde da Tesla, e o suporte técnico sólido na faixa de 80.000 dólares. O equilíbrio delicado dos dados de emprego foi o catalisador principal dessa recuperação.