FDIC dos EUA define quadro regulatório para stablecoins, banco amigo das criptomoedas Erebor obtém licença de seguro

A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) dos Estados Unidos publicou nesta terça-feira uma proposta fundamental que esclarece como os bancos tradicionais podem solicitar a emissão de stablecoins de pagamento através de subsidiárias, representando um marco importante na implementação do histórico “GENIUS Act”. No mesmo dia, a FDIC aprovou a Erebor Bank N.A., apoiada por grandes nomes da tecnologia como Peter Thiel, para receber cobertura de seguro de depósitos, marcando a entrada oficial de bancos com foco em criptomoedas no sistema bancário protegido pelo seguro federal. Essas duas ações demonstram que as autoridades reguladoras financeiras dos EUA estão, de forma sem precedentes, integrando ativos digitais, especialmente stablecoins, na estrutura regulatória financeira mainstream, pavimentando o caminho para uma conformidade mais ampla do setor.

Estrutura regulatória da FDIC implementada: o “manual de operação” para bancos emitentes de stablecoins

O sistema regulatório financeiro dos EUA está escrevendo um “manual de operação” detalhado para a era das stablecoins. A proposta de estrutura apresentada pela FDIC nesta semana fornece um procedimento claro de solicitação e avaliação para bancos segurados que desejam emitir stablecoins de pagamento. Essa estrutura exige que os bancos operem suas atividades de stablecoin por meio de subsidiárias independentes, com a FDIC realizando avaliações personalizadas da segurança e robustez dessas subsidiárias.

De acordo com a proposta, a revisão da FDIC será extremamente rigorosa e abrangente. As autoridades devem avaliar se a subsidiária tem capacidade de atender ao requisito de reserva mensal e divulgar publicamente a composição dessas reservas em seu site, garantindo a conformidade com o princípio de garantia total de ativos de 1:1 em dólares exigido pelo “GENIUS Act”. Além disso, a avaliação inclui se a subsidiária atende às próximas exigências de capital e liquidez, bem como sua capacidade operacional, de conformidade e de gestão de riscos de tecnologia da informação. A FDIC também tem autoridade para revisar o histórico dos membros da gestão, incluindo registros de crimes graves como negociações com informações privilegiadas ou desvio de fundos, controlando riscos desde a origem.

O presidente interino da FDIC, Travis Hill, afirmou que esse procedimento “sob medida” é o “primeiro passo crucial” na implementação do “GENIUS Act”. Ele revelou que a FDIC planeja apresentar, no início do próximo ano, outra proposta voltada a impor requisitos prudenciais a alguns emissores. Isso indica que a estrutura atual é apenas o começo de uma construção mais ampla de um sistema regulatório completo para stablecoins, com regras mais detalhadas a serem implementadas posteriormente.

Caso pioneiro: Erebor Bank alcança marco com aprovação do FDIC

No mesmo dia em que a estrutura regulatória para stablecoins foi divulgada, um banco com forte perfil de criptomoedas recebeu uma aprovação histórica. Apoiado pelo investidor de Silicon Valley Peter Thiel e pelo cofundador da Andreessen Horowitz, Palmer Luckey, o Erebor Bank N.A. obteve com sucesso a cobertura do seguro de depósitos do FDIC.

Este é um certificado de segurança de altíssimo valor. Obter o seguro do FDIC significa que, mesmo em caso de falência do banco, os fundos de cada depositante na Erebor estarão protegidos até o limite legal, com respaldo do governo dos EUA. Isso aumenta significativamente a confiança dos clientes e marca a primeira vez que uma instituição bancária nativa de criptomoedas ou amigável a criptomoedas é oficialmente integrada na rede de segurança financeira federal dos EUA. A FDIC estabeleceu condições para a aprovação, exigindo que a Erebor siga as regras de tratamento de depósitos em caso de falência bancária e mantenha uma razão de alavancagem de nível 1 adequada durante os primeiros três anos de operação.

A aprovação da Erebor não é um caso isolado, mas um reflexo do ambiente favorável à inovação financeira sob o governo Trump. Anteriormente, a Office of the Comptroller of the Currency (OCC) já havia aprovado condicionalmente o constituição de um banco nacional para a instituição. O responsável pela OCC afirmou estar empenhado em construir um sistema bancário federal “dinâmico e diversificado”. Recentemente, cinco empresas de criptomoedas receberam aprovações preliminares para desempenhar funções bancárias específicas. Apesar de resistência de alguns bancos tradicionais, preocupados com riscos aos consumidores e à estabilidade financeira, as autoridades parecem abrir caminho para que fintechs e empresas de criptomoedas entrem no sistema financeiro mainstream de forma regulada.

Pontos principais do quadro regulatório de stablecoins do FDIC

Objetivo regulatório: Fornecer um caminho claro e seguro para bancos emitirem stablecoins de pagamento por meio de subsidiárias, implementando o “GENIUS Act”.

Requisitos principais:

• Gestão de reservas: a subsidiária deve ser capaz de atender ao requisito de reserva mensal e divulgar publicamente a composição das reservas, garantindo garantia total de 1:1 em dólares.
• Avaliação de riscos abrangente: a FDIC avaliará a capacidade do emissor em relação a capital, liquidez, operações, conformidade e gestão de riscos de TI.
• Verificação de qualificação da equipe: a equipe de gestão não deve ter condenações por crimes financeiros graves.

Condições de aprovação (exemplo do Erebor Bank):

• Seguro de depósitos: deve seguir os procedimentos de tratamento de depósitos em caso de falência bancária.
• Requisitos de capital: durante os primeiros anos de operação (por exemplo, três anos), deve manter uma razão de alavancagem de nível 1 adequada.

“Dueto regulatório”: como moldar um novo cenário para o setor de criptomoedas

A atuação simultânea do FDIC — regulando a emissão de stablecoins e concedendo licenças a bancos de criptomoedas — não é uma coincidência. Ela traça claramente a estratégia dos EUA de integrar ativos digitais ao sistema regulatório financeiro existente. O núcleo dessa estratégia é a “bancarização” e a “conformidade”, usando ferramentas tradicionais de regulação, como seguro de depósitos e requisitos de capital, para gerenciar os riscos das inovações em criptomoedas.

Para o mercado de stablecoins, o quadro do FDIC significa uma concentração maior do poder de emissão em bancos já regulados e estabelecidos. Instituições tradicionais como JPMorgan e Société Générale podem, com suas vantagens de conformidade e base de clientes, entrar mais facilmente no mercado de stablecoins. Isso pode alterar o cenário atual dominado por empresas privadas como USDT e USDC, impulsionando as stablecoins a se tornarem uma ponte regulada entre o sistema financeiro tradicional e o DeFi.

Para o setor de criptomoedas como um todo, o caso do Erebor simboliza a conquista de uma “banca de criptomoedas” como uma nova espécie oficialmente reconhecida. O Federal Reserve está considerando oferecer às fintechs e empresas de criptomoedas contas principais simplificadas, permitindo que essas empresas acessem o sistema de pagamentos do Fed sob certas limitações. Uma vez implementado, isso proporcionará às empresas de criptomoedas uma via de pagamento quase bancária, aumentando a eficiência de fundos e reduzindo custos operacionais. Como apontado em relatórios do Binance Research, a clarificação regulatória é uma força motriz para atrair capital institucional e amadurecer o setor.

Corrida global por stablecoins e diferenças na filosofia regulatória

A rápida implementação do “GENIUS Act” e das regras complementares pelo FDIC nos EUA gerou atenção e reações diversas ao redor do mundo. A lei exige que stablecoins sejam 100% lastreadas em dólares, sendo interpretada como uma estratégia de consolidar o domínio do dólar na era digital, além de abrir uma “segunda arena” de suporte ao mercado de títulos do Tesouro dos EUA por meio de stablecoins globais. Instituições como o Banco de Pagamentos Internacionais e o Banco da Inglaterra já manifestaram preocupações, alertando que isso pode ameaçar a soberania monetária e a estabilidade financeira de outros países.

Ao contrário da estratégia americana de vincular as stablecoins à hegemonia do dólar, outros centros financeiros adotaram filosofias regulatórias distintas. Por exemplo, a “Regulamentação de Stablecoins” de Hong Kong não exige que as stablecoins lastreiem-se exclusivamente em dólares, permitindo reservas multimoeda e estabelecendo um rigoroso quadro de “reserva rígida + responsabilização criminal + jurisdição transfronteiriça”, visando liderar a infraestrutura financeira digital na Ásia. A UE, por sua vez, implementou o “Regulamento de Mercados de Criptoativos” (MiCA), que impõe limites de volume de negociação para stablecoins não denominadas em euro dentro do bloco.

Essa competição regulatória global e as diferenças filosóficas significam que emissores de stablecoins e empresas de criptomoedas enfrentarão um ambiente internacional mais complexo, porém mais seletivo. As empresas precisarão avaliar suas estratégias e fazer escolhas entre diferentes jurisdições, enquanto o resultado final dessa disputa influenciará profundamente o poder do futuro financeiro digital global.

A rápida definição de regras pelo FDIC em um dia marca uma mudança decisiva, de debates legislativos para implementação detalhada. Ela traça um roteiro para emissão regulada de stablecoins e abre as portas para a integração de bancos de criptomoedas no sistema financeiro mainstream. Isso representa não apenas uma clarificação de processos, mas um sinal forte de que ativos digitais, especialmente stablecoins voltadas a pagamentos, terão seu crescimento baseado em um ambiente transparente, controlado e isolado dos riscos do sistema financeiro tradicional. Apesar das diferentes visões globais sobre esse caminho, a competição já está em andamento, e os EUA buscam, por meio de regras rápidas, estender sua influência do setor financeiro tradicional para o universo digital. Para os participantes do setor, a era de queixas contra regulações “restritivas” acabou; adaptar-se, aproveitar e moldar essas novas regras será a próxima grande vantagem competitiva.