Revisão da previsão de preços do Bitcoin em 2025: As instituições de Wall Street erraram em todas as suas previsões!

No final de 2024 e início de 2025, o mercado de criptomoedas está altamente otimista em relação ao novo ciclo, com várias instituições de Wall Street estabelecendo metas agressivas de 200.000 a 250.000 dólares. No entanto, o Bitcoin recuou para cerca de 88.000 dólares no final do ano após atingir um pico de 126.000 dólares em outubro, com as previsões de preços geralmente superestimando a intensidade da alta.

Previsão de preço do Bitcoin em Wall Street 2025: um fracasso coletivo

Tom Lee falou em público em janeiro de 2025 sobre a possibilidade do Bitcoin alcançar a meta de 250.000 dólares, com justificativas principalmente em torno de “vento favorável da regulamentação, resiliência do mercado e melhoria no fluxo de capital”. A HCWainwright ajustou a meta de fim de ano do Bitcoin para 225.000 dólares em janeiro de 2025, com razões que incluem padrões históricos dos ciclos, expectativas de um ambiente regulatório mais amigável e aumento do interesse institucional. A VanEck deu uma meta de 180.000 dólares, enquanto a Galaxy Research prevê que, no primeiro semestre, o preço ultrapasse 150.000 dólares e que no Q4 teste 185.000 dólares.

Estas previsões têm em comum a lógica baseada em “tendências históricas pós-redução + impulso institucional”. Dados históricos mostram que o Bitcoin costuma atingir um pico cíclico cerca de 12 a 18 meses após a redução, seguindo esse padrão em 2013, 2017 e 2021. Após a redução em abril de 2024, o mercado espera amplamente que 2025 seja o ano de explosão de preços. A narrativa institucional também é forte: o lançamento de ETFs à vista, a compra em massa por empresas como a MicroStrategy e políticas favoráveis à criptomoeda do governo Trump são fatores considerados como impulsionadores da entrada do Bitcoin na “era da adoção institucional”.

Comparação das previsões de preço do Bitcoin para 2025 por várias instituições

Tom Lee / Fundstrat: 250,000 dólares (pico real de 126,000, erro de 98%)

HCWainwright: 225,000 dólares (margem de erro 78%)

VanEck: 180.000 dólares (erro 43%)

Galaxy Research: 150.000-185.000 dólares (margem de erro 19%-47%)

Matrixport: 160,000 dólares (erro de 27%)

No entanto, essas previsões veem um “ambiente favorável” como uma força motriz linear de alta, subestimando a sensibilidade do mercado a riscos macroeconômicos e à sobrecarga de alavancagem em estágios elevados. Uma vez que a correção é acionada, o mercado geralmente passa por uma “limpeza de riscos” antes de continuar a descontar a narrativa para uma precificação futura mais alta. Após o Bitcoin atingir 126.000 dólares em outubro de 2025, as políticas tarifárias de Trump, a mudança para uma postura mais agressiva do Fed e as expectativas de aumento das taxas do Banco do Japão, entre outros fatores negativos, provocaram uma forte correção. Até o final de dezembro, o Bitcoin caiu para perto de 88.000 dólares, uma queda de cerca de 30% em relação ao pico.

Este tipo de movimento “subida e queda” rompeu a regra histórica de que após a redução pela metade, os preços devem continuar a subir. A razão pode ser: o ambiente macroeconômico de 2025 é muito mais complexo do que nos ciclos anteriores, com riscos geopolíticos, guerras comerciais e dúvidas sobre a bolha da IA, entre outras variáveis interligadas. Embora a adoção por instituições esteja se aprofundando, a velocidade não é como se esperava, e os fundos institucionais também podem se retirar em momentos de volatilidade do mercado. O acúmulo excessivo de alavancagem faz com que qualquer notícia negativa possa desencadear liquidações em cadeia, ampliando as quedas.

previsão de estrutura industrial de sucesso relativo

Comparado ao fracasso coletivo das previsões de preços, os julgamentos relacionados à regulamentação e à estrutura da indústria são relativamente mais fáceis de se concretizarem. A Bitwise aposta que, em dezembro de 2024, nas suas “10 principais previsões para 2025”, os ETFs à vista de Solana e XRP serão lançados, a maior exchange de criptomoedas em conformidade dos EUA entrará no S&P 500, e a onda de IPOs de destaque será reaberta. Com base nos resultados, essas previsões estruturais têm uma taxa de acerto mais alta.

No dia 28 de outubro de 2025, o Solana Staking ETF (BSOL) da Bitwise começou a ser negociado; em 13 de novembro, o Canary XRP ETF (XRPC) também começou a ser negociado na Nasdaq. Isso valida o julgamento do analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas: os ETFs de spot de altcoins realmente entraram em um caminho de realidade em 2025, embora o ritmo de aprovação tenha avançado por etapas e o tempo tenha sido estendido, a direção está correta.

A maior bolsa de criptomoedas regulamentada dos Estados Unidos será oficialmente incluída no S&P 500 em maio de 2025, um marco importante para a entrada da indústria de criptomoedas no mainstream. A entrada de uma bolsa puramente de criptomoedas no índice de ações mais importante dos EUA marca uma mudança na atitude de Wall Street em relação à indústria de criptomoedas, de ceticismo para aceitação. Além disso, várias empresas de criptomoedas completaram IPO ou upgrades de listagem em 2025, validando a previsão da Galaxy sobre a “reabertura da onda de IPOs”.

A linha principal da Pantera é “o ambiente político aquecendo + conformidade/setores de infraestrutura acelerando”. Este julgamento direcional foi basicamente bem-sucedido: o governo Trump realmente promoveu políticas amigáveis à encriptação, o presidente da SEC foi substituído por Paul Atkins e o Federal Reserve retirou as restrições bancárias. Mas a própria Pantera também admite que o desempenho dos preços em 2025 está abaixo das expectativas de muitas pessoas, e o mercado passou por uma volatilidade e uma retirada mais fortes após o aumento.

Por que as previsões de preços falham enquanto as previsões de estrutura têm sucesso

Essa divisão de “previsão de preços desastrosa, previsão estrutural precisa” revela o dilema essencial das previsões no mercado de criptomoedas. Os preços são impulsionados por uma infinidade de variáveis, como emoções do mercado, alavancagem, ambiente macroeconômico, eventos inesperados, entre outros, que são altamente imprevisíveis e interagem entre si. Mesmo que a lógica esteja correta (melhorias na regulamentação, adoção institucional), pode ser interrompida por riscos macroeconômicos (tarifas de Trump, aumento de juros no Japão).

Por outro lado, as mudanças estruturais são baseadas em fatores observáveis do lado da oferta. O processo de aprovação do ETF tem um cronograma claro, as legislações de regulamentação têm um processo legislativo, e as fusões e aquisições de empresas têm anúncios públicos. Embora essas mudanças também possam ser adiadas ou canceladas, a volatilidade de preços relativa ainda é mais previsível. Quando os analistas preveem que “o ETF da Solana será lançado em 2025”, isso é baseado no processo de aprovação da SEC e na demanda do mercado; embora o momento específico possa ter imprecisões, a probabilidade de estar na direção correta é muito maior do que prever que “o Bitcoin chegará a 250.000 dólares”.

O mercado de 2025 parece mais um caminho de alta volatilidade de “novas máximas - recuo - nova precificação”: riscos macroeconômicos e a liquidação de alavancagem interrompem repetidamente a tendência, fazendo com que o “lógico correto” não se traduza necessariamente em “realização do ponto de fim de ano”. A lição para 2026 é: prestar atenção nas mudanças estruturais da indústria (quais ETFs serão lançados, quais regulamentações serão aprovadas) é mais confiável do que apostar em preços específicos. Quando a Galaxy prevê que “o Bitcoin oscilara entre 50.000 e 250.000 dólares em 2026”, essa faixa ampla, embora pareça irresponsável, reflete de forma mais honesta a extrema incerteza do mercado.

Para os investidores, este fracasso coletivo de previsão oferece lições valiosas. Não confie cegamente nos objetivos de preços específicos das instituições; até mesmo os melhores analistas, como Tom Lee e Galaxy, podem errar significativamente. O que é mais valioso é prestar atenção ao seu julgamento sobre mudanças estruturais: quais novos produtos serão lançados, quais regulações mudarão, quais cenários de aplicação se expandirão. Embora essas mudanças estruturais possam não se refletir diretamente nos preços a curto prazo, elas mudarão as condições de contorno do mercado a longo prazo.

Além disso, os preços-alvo extremos costumam ser uma ferramenta de marketing “chamativa”. Quando Tom Lee anunciou 250.000 dólares, a mídia correu para relatar, e os investidores discutiram intensamente, o que trouxe uma enorme exposição para a Fundstrat. Mesmo que a previsão falhe, no ano seguinte Tom Lee continuará a fazer novas previsões radicais, pois esse é o seu modelo de negócios. Investidores racionais devem ver essas previsões extremas como “limites de possibilidade” e não como “cenário de referência”, e construir um portfólio que possa suportar o fracasso das previsões.