mercado de previsão: uma forma de extensão das Opções binárias

Seguir o mercado de previsão, cada vez mais percebo que ele tem muitas semelhanças com opções binárias. Embora não seja exatamente igual, sob certo ângulo, o mercado de previsão pode ser visto como uma forma expandida de opções binárias.

O mercado de previsão, como Polymarket/kalshi/Opinion, utiliza contratos binários (binary contracts) de sim/não. O preço reflete o consenso do mercado sobre a probabilidade de um evento ocorrer, como prever “se o BTC ultrapassará 100.000 dólares em janeiro de 2025”. O preço oscila entre 0 e 1, e o preço em tempo real reflete o consenso do mercado sobre a probabilidade de ocorrência do evento. Se o preço for 0,7, isso significa que as pessoas no mercado acreditam que há 70% de probabilidade de que aconteça. No vencimento, a liquidação é feita com base no resultado: se ocorrer, vale 1; se não ocorrer, vale 0. Isso não parece muito semelhante a opções binárias?

O núcleo das Opções Binárias também se baseia na previsão de “sim/não” ou “acontece/não acontece”. Por exemplo, um contrato de opção binária pode estipular: se o preço das ações da Tesla estiver acima de um determinado nível na data de vencimento, será pago um valor fixo (como 1 dólar), caso contrário, será pago 0 dólares. Isso é essencialmente a precificação da probabilidade de um evento. Ou seja, é também uma forma de previsão de eventos futuros. Alguns jogadores financeiros, na prática, usam as opções binárias como uma ferramenta para prever eventos financeiros.

Em termos simples, ambos estimam a probabilidade de eventos futuros através dos preços de mercado (preço do contrato 0,6, significa que o mercado acredita que a probabilidade de o evento ocorrer é de 60%), reúnem a sabedoria de muitos participantes do mercado e também permitem que os participantes especulem (apostem nos resultados de eventos) ou atuem como uma cobertura de risco. As opções binárias são uma versão financeira do mercado de previsão.

Também existem algumas diferenças.

O mercado de previsão tem um alcance mais amplo, podendo incluir qualquer evento verificável, como clima / bilheteiras de filmes e outros eventos não financeiros, e a duração dos eventos também é mais flexível. As opções binárias concentram-se principalmente na previsão de preços de ativos financeiros, como forex / ações / commodities, geralmente com prazos de expiração mais curtos (alguns minutos / alguns dias).

No que diz respeito à liquidez e profundidade do mercado, as opções binárias são mais especulativas e arriscadas, a liquidez depende do corretor; o mercado de previsão enfatiza mais a precisão das previsões de eventos, sendo que até mesmo as previsões superam as sondagens (afinal, participar com dinheiro real é diferente), e os mecanismos de incentivo encorajam a entrada de informações reais.

Por fim, em termos de regulamentação e legalidade, as opções binárias são consideradas produtos financeiros de alto risco em alguns países (como em algumas regiões da União Europeia), sendo rigorosamente regulamentadas, e até há locais onde não é permitido participar (devido a algumas características de jogo); nos Estados Unidos, é necessário negociar em bolsas sob a supervisão da CFTC (Comissão de Comércio de Futuros de Commodities). Atualmente, o mercado de previsão de criptomoedas ainda está em fase inicial, e a regulamentação ainda não é suficientemente clara, podendo futuramente ser gradualmente incluído na regulamentação devido a “eventos de manipulação” ou outros.

Essas diferenças podem levar o mercado de previsão a seguir caminhos distintos, e também haverá diferenças na regulamentação futura.