[//]:content-type-MARKDOWN-DONOT-DELETE ![](https://gimg2.staticimgs.com/image/ann_en_20251218_164021_e27781da77e16a61b3829b485b6d9dd2.webp) Gate Research опубликовал новый отчет «Prop AMM Revamp Solana Liquidity», в котором анализируется стремительный рост Prop AMM в экосистеме Solana и их влияние на структуру рынка DEX Solana. Согласно данным отчета, на Prop AMM приходится от 20% до 40% недельного объема торгов на DEX Solana, а на основных парах SOL–стейблкоин — свыше 80% объема, что фактически делает их стандартным уровнем лучшего исполнения сделок в сети. Благодаря использованию гибридной модели ценообразования «Оракул + Решатель» и атомарному исполнению на блокчейне, Prop AMM обеспечивают исполнение сделок, близкое к уровню централизованных бирж, при минимальном проскальзывании. При этом традиционный риск непостоянных потерь AMM преобразуется в управляемый риск запасов. Модель прибыли Prop AMM основана преимущественно на спреде между ставкой покупки и продажи и соответствует профессиональной модели маркетмейкинга: общий захваченный спред минус колебания стоимости запасов и операционные расходы. В отчете отмечается, что Prop AMM существенно улучшают торговый опыт и эффективность капитала, однако могут также оттягивать объем и комиссионные доходы от публичных пулов ликвидности, что вызывает опасения по поводу централизации и снижения компонуемости. Gate Research считает, что рост Prop AMM свидетельствует об ускоряющемся переходе Solana к модели «ончейн CEX». В дальнейшем этот тренд будет стимулировать традиционные DEX к инновациям и усиливать концентрацию торговой активности вокруг агрегаторов. ### Основные выводы * Доля рынка: на Prop AMM приходится от 20% до 40% недельного объема торгов на DEX Solana и более 80% торгов по парам SOL–стейблкоин; * Инновации механизма: гибридное ценообразование Оракул + Решатель, вычисления вне блокчейна и атомарное исполнение на блокчейне; * Изменение парадигмы риска: непостоянная потеря → управляемый риск запасов, JIT ликвидность усиливает защиту от MEV; * Конкурентная среда: HumidiFi и Tessera V заняли лидирующие позиции, отмечается растущая дифференциация рынка; * Влияние на экосистему: структурные компромиссы между ростом эффективности и усилением централизации, а также снижением публичной ликвидности; * Перспективы: по мере развития Solana в сторону ончейн CEX, Prop AMM будут играть ключевую роль, а зависимость пользователей от агрегаторов продолжит расти. Узнайте больше → Gate Research: Prop AMM Revamp Solana liquidity Gate Research — это комплексная платформа исследований блокчейна и криптовалют, предоставляющая читателям глубокий контент, включая технический анализ, инсайты рынка, отраслевые исследования, прогнозирование трендов и анализ макроэкономической политики. ### Дисклеймер Инвестирование на криптовалютных рынках связано с высокими рисками. Рекомендуется проводить самостоятельные исследования и полностью понимать особенности активов и продуктов перед принятием инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие вследствие таких решений.
Команда Gate 18 декабря 2025 г. **Проводник в мир криптовалют** Торгуйте более 4,100 криптовалютами безопасно, быстро и легко **Начните действовать уже сейчас** [Зарегистрируйтесь](https://www.gate.com/ru/signup) и получите до $10000 в приветственных наградах [Пригласите друзей](https://www.gate.com/ru/referral) и заработайте до 40% их комиссий **Оставайтесь на связи** [Посетите официальный сайт Gate](https://www.gate.com/ru) [Загрузите приложение Gate \| Десктоп\-версию](https://www.gate.com/ru/mobileapp) [Подпишитесь на нас в X $Twitter$](https://x.com/Gate), чтобы получить больше бонусов [Присоединяйтесь к нашему сообществу Telegram](https://t.me/GateCom_EN), чтобы обсуждать актуальные темы [Взаимодействуйте с нашим мировым сообществом](https://www.gate.com/ru/community), чтобы получать последние инсайты **Прозрачность и безопасность** [Проверьте наше 100% подтверждение резервов](https://www.gate.com/ru/proof-of-reserves)

Gate Research: Обновление Prop AMM для повышения ликвидности Solana

Gate Research: Обновление Prop AMM для повышения ликвидности Solana