Джером Пауэлл: Перегретая экономика может заставить Федрезерв еще больше снизить ставки

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил во вторник, что недавние данные правительства, собранные до экономического закрытия, показывают, что экономика США растет быстрее, чем ожидалось. Он предупредил, что рост остается стабильным, даже когда ФРС приближается к завершению сокращения своего баланса и рассматривает возможность дополнительных снижений процентных ставок.

Экономика удивляет более сильным ростом Говоря на конференции Национальной ассоциации бизнес-экономистов в Филадельфии, Пауэлл подчеркнул, что ФРС близка к моменту “достаточных резервов”, что сигнализирует о том, что цикл ужесточения может вскоре быть приостановлен.

По словам Пауэлла, центральный банк сейчас тщательно оценивает, насколько далеко он может зайти с ужесточением монетарной политики, не рискуя потерей рабочих мест, при этом контролируя инфляцию. «Наш долгосрочный план заключается в том, чтобы остановить отток резервов из баланса, как только они будут умеренно выше уровня, который мы считаем достаточным», заявил Пауэлл. «Мы можем достичь этой точки в ближайшие месяцы, и мы внимательно следим за широким спектром индикаторов». Он добавил, что ФРС не установила конкретную дату, но индикаторы ликвидности свидетельствуют о том, что окончание сокращения баланса приближается.

ФРС близка к завершению своего $6 триллионного сокращения баланса Пауэлл посвятил большую часть своих замечаний объяснению того, как портфель ФРС — более $6 триллионов долларов в казначейских облигациях и ипотечных ценных бумагах — сократился с середины 2022 года, когда чиновники начали позволять истекающим активам выходить из портфеля без реинвестирования.

Он отметил, что признаки ужесточения ликвидности начинают появляться, что может замедлить кредитные потоки или оказать давление на рост. «Мы видим некоторые признаки того, что ликвидность постепенно сжимается», — сказал Пауэлл. «Дальнейшее движение в этом направлении может мешать росту.» Во время пандемии баланс Феда увеличился почти до $9 триллиона, так как он покупал облигации для стабилизации финансовых рынков. Пауэлл уточнил, что Фед не вернется к своему допандемийному уровню около $4 триллиона, но, вероятно, остановит сокращение, как только резервы будут комфортно выше ‘достаточного’ порога.

Видео :

Политическое давление и процентные выплаты по резервам Пауэлл также ответил на политическую критику политики ФРС по выплате процентов на резервы, хранящиеся в банках, практика которой недавно была оспорена такими фигурами, как сенатор Тед Круз.

«Наша способность выплачивать проценты на резервы имеет решающее значение для управления краткосрочными ставками», объяснил Пауэлл. «Если мы потеряем эту полномочие, ФРС потеряет контроль над процентными ставками.» Из-за быстрого роста процентных ставок в последние годы Федеральная резервная система временно работала с чистым процентным убытком, поскольку её доход стал отрицательным. Пауэлл уверил, что ситуация нормализуется, как только денежно-кредитная политика стабилизируется. Обычно Федеральная резервная система переводит свои прибыли в казначейство США, но резкий рост ставок временно отменил эти выплаты.

Слабый рынок труда может привести к дальнейшему снижению ставок Пауэлл подчеркнул, что ФРС сталкивается с двумя конкурирующими рисками — действовать слишком быстро и оставить инфляцию незавершенной или действовать слишком медленно и вызвать ненужные потери рабочих мест.

Согласно данным за июль, рынок труда значительно охладился, уравновесив оба риска. ФРС уже снизила процентную ставку по федеральным фондам на 0,25 процентных пункта в сентябре, и рынки теперь ожидают еще два снижения ставок в этом году. Однако Пауэлл остался осторожным: “Нет безрискового пути для политики, пока мы находимся в напряжении между нашими целями по занятости и инфляции.” Он также отметил, что хотя уровень безработицы остается относительно низким, рост рабочих мест резко замедлился, отчасти из-за более слабого участия в рабочей силе и снижения иммиграции. “В этом менее динамичном и несколько более мягком рынке труда риски для занятости увеличились”, - сказал Пауэлл.

Закрытие правительства усложняет анализ ФРС Пауэлл отметил, что текущая приостановка работы правительства усложняет работу ФРС, так как она приостановила публикацию ключевых экономических данных, включая отчеты по занятости и инфляции.

«Исходя из данных, которые у нас есть, прогноз по инфляции и занятости с нашего сентябрьского заседания почти не изменился», — сказал Пауэлл. «Тем не менее, данные, собранные до закрытия, указывают на то, что экономическая активность может быть на немного более сильной траектории, чем ожидалось.» Бюро статистики труда вызвало работников для подготовки предстоящего отчета по Индексу потребительских цен (CPI), который ожидается на следующей неделе. Пауэлл добавил, что недавний рост цен на товары в основном связан с тарифами, а не с возобновлением инфляционного давления.

Резюме 🔹 Данные до закрытия правительства показывают, что экономика США остается удивительно сильной

🔹 Федрезерв близок к завершению своего сокращения баланса на $6 триллион.

🔹 Охлаждение рынка труда может привести к дальнейшему снижению ставок

🔹 Политическое давление на Федрезерв усиливается, но Пауэлл защищает его независимость

#Fed , #ДжеромПауэлл , #interestrates , #ПолитикаСША , #ТРАМП

Оставайтесь на шаг впереди – следите за нашим профилем и будьте в курсе всего важного в мире криптовалют! Уведомление: ,Информация и мнения, представленные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как инвестиционные советы в любой ситуации. Содержимое этих страниц не должно рассматриваться как финансовый, инвестиционный или какой-либо другой вид совета. Мы предостерегаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и могут привести к финансовым потерям.“