Далио: В ближайшие два года мировая экономика находится «на грани», не спешите выходить из-за переоценённости AI

Автор: Бао Илун

Источник: Wallstreetcn

Основатель фонда Bridgewater Рэй Далио предупредил, что в ближайшие один-два года мировую экономику ждёт опасная ситуация, однако он советует инвесторам не спешить выходить из инвестиций в искусственный интеллект только из-за слишком высокой оценки, а обращать внимание на реальные сигналы надвигающегося краха пузыря.

В интервью CNBC в понедельник Далио заявил, что из-за наложения трёх циклов — долгового, политических конфликтов и геополитического — на рынке уже появились трещины в нескольких областях, включая частные инвестиции, венчурный капитал и сегмент задолженности, проходящей процедуру рефинансирования.

Далио отметил, что долговое бремя в мире уже начало оказывать давление на отдельные сегменты рынка, а правительства не могут ни повысить налоги, ни сократить социальные выплаты, оказавшись в бюджетном тупике. Эта структурная проблема усугубляет внутреннюю политическую поляризацию, а возрождение левого и правого популизма означает непримиримые разногласия.

С приближением промежуточных выборов в США в 2026 году Далио ожидает дальнейшего обострения политических конфликтов. Высокие процентные ставки и концентрация рыночного лидерства ещё больше усиливают эту уязвимость.

Инвестиционная стратегия в условиях пузыря

Далио считает, что текущий пузырь похож на технологический пузырь 2000 года, хотя и не столь силён, как в 1929 году.

Хотя он признаёт, что индустрия ИИ уже вошла в зону пузыря, Далио подчёркивает, что инвесторы не должны торопиться с выходом только из-за роста оценок. По его словам, исторически все пузыри возникали во времена технологических революций, а ключ — в распознавании признаков надвигающегося краха.

Он отметил, что катализатором краха пузыря обычно становятся ужесточение денежно-кредитной политики или вынужденная продажа активов для выполнения долговых обязательств.

В последнее время несколько участников рынка уже предупредили о пузыре в ИИ, в том числе генеральный директор OpenAI Сэм Альтман, который также намекал на признаки пузыря на рынке. Инвестор Майкл Бьюрри, точно предсказавший ипотечный кризис 2008 года, ожидает, что пузырь на рынке искусственного интеллекта может лопнуть в ближайшие два года.

Далио особо призывает обратить внимание на давление в сферах венчурных инвестиций, частного капитала и коммерческой недвижимости, где дешёвый долг сталкивается с необходимостью пролонгации под более высокие проценты.

Ближний Восток становится «Силиконовой долиной для капиталистов»

Предупреждая о рисках, Далио сравнил подъём некоторых стран Ближнего Востока с Силиконовой долиной, отметив, что этот регион быстро становится одним из самых влиятельных центров искусственного интеллекта в мире.

Он заявил, что ОАЭ и соседние страны сочетают огромные капитальные резервы с притоком глобальных талантов, привлекая инвестиционных управляющих и инноваторов в области ИИ. Далио отметил:

Здесь ощущается особая энергия, очень похожая на атмосферу Сан-Франциско, царящую вокруг ИИ и технологий.

Он назвал ОАЭ «раем в бурном мире», похвалив их лидерство, стабильность, качество жизни и амбиции по созданию глобальной конкурентоспособной финансовой экосистемы.

ОАЭ и Саудовская Аравия в этом году запустили проекты на десятки миллиардов долларов по строительству облачных вычислений, дата-центров и другой инфраструктуры для искусственного интеллекта, поддерживаемые суверенными фондами и глобальными технологическими партнёрами.

Google Cloud и суверенный фонд Саудовской Аравии в этом году объявили о соглашении на 10 млрд долларов с целью создания в стране «глобального центра ИИ». Ранее в этом году OpenAI, Oracle, NVIDIA и Cisco объединились для строительства крупного дата-центра «Stargate» в ОАЭ.

Далио считает, что трансформация региона Персидского залива — результат продуманной государственной стратегии и долгосрочного планирования. Он отметил:

Они занимаются развитием талантов. Этот регион становится Силиконовой долиной для капиталистов. Сейчас сюда идут деньги, сюда идут таланты.