Биткойн ралли срываются из-за ослабления ожиданий снижения ставок ФРС, смягчения макроэкономической ситуации в США

Ключевые моменты:

• Сильный спрос на казначейские облигации США и низкие шансы на снижение ставки ФРС указывают на то, что инвесторы переходят к более безопасным активам, уменьшая интерес к Биткойну.

• Экономическая слабость в Японии и более мягкие данные по занятости в США оказывают давление на Биткойн, ограничивая его использование в качестве хеджирования в ближайшей перспективе.

Биткойн (BTC) неоднократно не смог удержаться выше уровня $92,000 за последний месяц, что побудило участников рынка разработать несколько объяснений слабости цен. В то время как некоторые трейдеры указывают на явные манипуляции на рынке, другие связывают снижение с растущими опасениями вокруг сектора искусственного интеллекта, несмотря на отсутствие конкретных доказательств, подтверждающих эти утверждения.

S&P 500 торговался всего на 1,3% ниже своего исторического максимума в пятницу, в то время как биткойн остается на 30% ниже уровня $126,200, достигнутого в октябре. Это расхождение отражает растущую рискованность среди трейдеров и подрывает нарратив о том, что опасения по поводу пузыря ИИ являются причиной более широких рыночных слабостей.

! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-62473a71a0-631c1ecdcc-153d09-6d5686)

_Золото/USD (left) против Биткойн/USD (right). Источник: _TradingView

Несмотря на децентрализованный характер Биткойна и его долгосрочную привлекательность, золото стало предпочтительным хеджем на фоне продолжающейся экономической неопределенности.

Сокращение баланса ФРС уменьшает ликвидность, ограничивая Биткойн около $90K

Одним из факторов, ограничивающих способность Биткойна преодолеть отметку в $90,000, стало сокращение баланса Федеральной резервной системой США на протяжении большей части 2025 года, стратегия, направленная на сокращение ликвидности на финансовых рынках. Тем не менее, эта тенденция изменилась в декабре, когда рынок труда показал признаки ухудшения, а слабые данные о потребительских расходах вызвали опасения по поводу будущего экономического роста.

Розничный продавец Target снизил прогноз прибыли за четвертый квартал 9 декабря, в то время как Macy’s предупредил 10 декабря, что инфляция окажет давление на маржи во время распродаж в конце года. Совсем недавно, 18 декабря, Nike сообщил о снижении квартальных продаж, что привело к падению его акций на 10% в пятницу. Исторически, снижение потребительских расходов создает медвежью атмосферу для активов, воспринимаемых как более рискованные.

Несмотря на четкие сигналы о сдвиге к менее жесткой денежно-кредитной политике, трейдеры все более неуверенны в способности ФРС США снизить процентные ставки ниже 3,5% в 2026 году. Часть этой неопределенности вызвана 43-дневным закрытием финансирования правительства США, которое нарушило выпуск данных о занятости и инфляции за ноябрь и еще больше затенило экономический прогноз.

! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f258ffbf2-0e41354a61-153d09-6d5686)

Вероятности целевой ставки ФРС на январь 2026 года FOMC. Источник: инструмент CME FedWatch

Вероятность снижения процентной ставки на заседании FOMC 28 января упала до 22% в пятницу с 24% на предыдущей неделе, согласно инструменту CME FedWatch. Более важно, что спрос на американские казначейские облигации оставался стабильным, при этом доходность 10-летних облигаций удерживалась на уровне 4.15% в пятницу после кратковременного приближения к уровням ниже 4% в конце ноября. Это поведение сигнализирует о растущей избегании рисков среди трейдеров, что способствует более слабому спросу на Bitcoin.

! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0c17e427be-9357f87e57-153d09-6d5686)

Корреляция S&P 500 Index за 40 дней с Bitcoin/USD. Источник: TradingView

Корреляция Биткойна с традиционными рынками снижается, но это не означает, что инвесторы в криптовалюту защищены от более мягких экономических условий. Слабый спрос на государственные облигации Японии увеличил риски заражения, поскольку страна сталкивается с доходностью 10-летних облигаций выше 2% впервые с 1999 года.

**Связано: **__Биткойн опустился ниже $85K , так как DAT сталкиваются с «американскими горками mNAV»: Финансовые переосмысления

Япония занимает четвертое место в мире по величине валового внутреннего продукта, а ее местная валюта, йена, имеет денежную базу в 4,13 триллиона долларов. Замечательно, что в третьем квартале страна зафиксировала сокращение ВВП на 2,3% в годовом исчислении, учитывая, что Япония поддерживает отрицательные процентные ставки уже более десяти лет и полагается на обесценение валюты для стимулирования экономической активности.

Борьба Биткойна на уровне $90,000 отражает неопределенность вокруг глобального роста и слабые данные по рынку труда в США. Поскольку инвесторы становятся более склонными к риску, положительное влияние низких процентных ставок и стимулов на рисковые активы уменьшается. В результате, даже если инфляция вновь ускорится, Биткойн вряд ли сможет служить альтернативным хеджем в ближайшей перспективе.

Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна восприниматься как юридическая, налоговая, инвестиционная, финансовая или иная консультация. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют мнения и взгляды Cointelegraph. Несмотря на то, что мы стремимся предоставлять точную и актуальную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность любой информации в этой статье. Эта статья может содержать прогнозные заявления, подверженные рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникающие в результате вашего доверия к этой информации.