Иранский конфликт поднял не только нефть! Мочевина подскочила на 34% за месяц, бьет тревогу по продовольственной безопасности

Иранский конфликт вызвал рыночные потрясения, значительно превосходящие нефтяной сектор. Реальная блокада Ормузского пролива оказывает прямое влияние на глобальную цепочку поставок удобрений: базовая цена на карбамид по состоянию на 16 марта достигла 601 доллара за тонну, что на более чем 34% выше за месяц и на 57% — за год. В то же время цена на нефть WTI приближается к 90 долларам за баррель, а биткойн во вторник утром впервые за долгое время взлетел до 75 000 долларов.

Блокада Ормузского пролива: недооцененное влияние на цепочку поставок удобрений

(Источник: Trading Economics)

Медийное внимание сосредоточено на росте цен на нефть, однако влияние блокады Ормузского пролива на сельскохозяйственные цепочки также очень существенно. Согласно данным ООН по торговле и развитию, около 16 миллионов тонн удобрений — треть мирового морского экспорта удобрений — ежегодно перевозится через Ормузский пролив, из которых более двух третей — карбамид. Блокада пролива вызывает цепную реакцию для различных сырьевых товаров:

• Сельскохозяйственные удобрения (карбамид): наиболее широко используемый азотный удобрение в мире, напрямую влияет на себестоимость производства продуктов питания и сельскохозяйственные цепочки.
• Промышленные сырья: производство и логистика алюминия, пластика и других промышленных товаров зависят от свободного судоходства через Ормузский пролив, и также страдают.
• Энергетические товары: перебои с поставками природного газа и нефти повышают издержки производства всех товаров, в которых энергия является ключевым компонентом.

Почему карбамид так чувствителен к энергетическим потрясениям

Производство карбамида сильно зависит от природного газа: он является основным промышленным сырьем для синтеза аммиака по методу Габера-Боша, составляя около 70–90% затрат на его производство. Поэтому, когда блокада Ормузского пролива повышает риск перебоев с поставками газа и нефти из Ближнего Востока, стоимость сырья для удобрений немедленно растет, что быстро отражается на рыночных ценах.

Мир прогнозирует, что Myriad отслеживает важный порог: превысит ли базовая цена на карбамид 610 долларов за тонну к 25 марта. На момент написания статьи цена составляет 601 доллар, то есть менее чем на 10 долларов до этого уровня. Помимо использования в сельском хозяйстве, карбамид также применяется в некоторых кормах для животных, и его ценовые колебания оказывают широкое влияние на глобальные издержки производства.

Межрынковые связи: рост нефти до 90 долларов и возвращение биткойна к теме хеджирования

Последствия конфликта в Иране проявляются во взаимосвязи рынков. Рост цен на нефть WTI, вызванный опасениями по поводу поставок, приближается к 90 долларам за баррель; по данным Myriad, вероятность повышения цены до 120 долларов составляет 65%, по сравнению с 76% накануне.

Биткойн во вторник утром достиг 75 000 долларов. Аналитик QCP Capital в понедельник отметил, что недавние тенденции на рынке криптовалют показывают: «Обсуждение биткойна как «цифрового актива-убежища» или «инструмента хеджирования геополитических рисков» возможно вновь возвращается, и рынок проверяет эту гипотезу в реальном времени». Аналитики отмечают, что во время обострения конфликта на Ближнем Востоке часть капитала перетекла из золота ETF в биткойн ETF, однако в профессиональной среде все еще существует дискуссия о том, насколько биткойн действительно является активом-убежищем.

Часто задаваемые вопросы

Почему карбамид стал наиболее пострадавшим видом удобрений в иранском конфликте?

Около трети мирового морского экспорта удобрений осуществляется через Ормузский пролив, из которых более двух третей — карбамид. Блокада пролива напрямую перекрывает основные маршруты поставок; в дополнение, производство карбамида сильно зависит от природного газа, что усиливает рост цен на него в условиях энергетического кризиса.

Какие рынки еще пострадали из-за блокады Ормузского пролива, кроме удобрений?

Помимо удобрений, нарушены поставки промышленных сырья, таких как алюминий и пластик, что, в свою очередь, повышает цены на нефть и газ, создавая дополнительные издержки для производства товаров, в которых энергия является ключевым компонентом. Цена на нефть WTI уже приближается к 90 долларам за баррель, а биткойн также демонстрирует приток капитала на фоне геополитической напряженности.

Можно ли считать, что биткойн в этом конфликте выступает в роли актива-убежища?

Аналитик QCP Capital отметил, что рынок в реальном времени подтверждает гипотезу о биткойне как «инструменте хеджирования геополитических рисков». Некоторые институциональные инвесторы действительно начали перераспределять капиталы в сторону биткойн ETF. Однако в истории биткойн также показывал снижение в начале конфликтов вместе с другими рисковыми активами, и эта характеристика до сих пор остается предметом дискуссий в профессиональной среде.