Макроэкономика

Gate News сообщает, что 13 марта американский банк заявил о том, что Федеральная резервная система вынуждена будет справляться с шоком предложения из-за взлета цен на нефть. В сводке экономических прогнозов (SEP), опубликованной перед мартовским заседанием ФРС, прогнозы общей и базовой инфляции, вероятно, могут быть пересмотрены в сторону повышения. В докладе американского банка указывается, что если долгосрочные ожидания роста также будут повышены, медианная точечная диаграмма долгосрочных процентных ставок может немного сдвинуться вверх. В этом случае председатель ФРС Пауэлл, вероятно, может признать риск стагфляции, одновременно подчеркивая выжидательный подход.

13 марта США опубликовали экономические данные: ожидаемый годовой темп инфляции в марте составил 3,4%, что ниже прогноза 3,7%; вакансии JOLTS в январе составили 6,946 млн, что выше прогноза 6,7 млн; индекс потребительского доверия в марте составил предварительно 55,5, также выше прогноза 55.

Представитель США по торговле Гриер призвал компании, добивающиеся возмещения 170 миллиардов долларов в виде таможенных пошлин после решения Верховного суда об отмене тарифов, использовать возвращаемые средства для бонусов сотрудникам или повышения заработной платы. Гриер подчеркнул, что такой подход может способствовать возвращению производства в США и исправлению дисбалансов в торговле. В настоящее время остаются спорными как сам размер возмещения, так и способы его распределения компаниями.

Gate News сообщение, 13 марта, по информации источников, Саудовская Аравия сократит добычу нефти минимум на 2 миллиона баррелей в день, снизив её до примерно 8 миллионов баррелей в день.

США январское ядро PCE инфляции в годовом исчислении составило 3,1%, остаются на высоком уровне, что укрепило ожидания того, что Федеральная резервная система «будет держать процентные ставки высокими дольше», что может оказать макроэкономическое давление на криптовалютный рынок. Цены на услуги и товары выросли одновременно, что указывает, что проблема липкой инфляции не улучшилась. Аналитики указывают, что данный рост может быть обусловлен сезонными факторами, однако рынок должен оставаться бдительным в отношении рисков краткосрочной волатильности.

Gate News сообщает, что 13 марта американский финансовый сайт investinglive заявил, что согласно последнему отчету, базовый индекс цен личных потребительских расходов (PCE), ключевой показатель инфляции, за которым пристально следит ФРС, показал месячный рост на 0,4% в течение двух подряд идущих месяцев. Общие данные в целом соответствуют ожиданиям. Если подобные данные сохранятся в течение нескольких месяцев, уровень инфляции быстро приблизится к 2%, и эти данные будут включены в годовые расчеты в течение следующих 10 месяцев. Кроме того, вскоре грядут потрясения, связанные с ценами на энергоносители.

Gate News сообщает, что 13 марта американский индекс инфляции PCE за январь (индекс цен личных потребительских расходов, основной показатель инфляции, на который ориентируется ФРС) составил 3,1% в годовом исчислении, что соответствует прогнозам рынка, при этом предыдущее значение составило 3,00%.

Стратег Bank of America Майкл Хартнетт указывает, что скачок цен на нефть и опасения по поводу частного кредитования делают движение рынка похожим на период перед финансовым кризисом 2008 года, особенно после того, как война в Иране привела к росту цен на нефть более чем на 60%. Он считает, что текущая рыночная уверенность чрезмерна, а потенциальные риски заключаются в корпоративной прибыльности, а не в инфляции.

Эскалация конфликта на Ближнем Востоке привела к росту цен на нефть, краткосрочные инфляционные ожидания в США возросли, что влияет на перспективы снижения ставок ФРС. Годовой уровень безубыточной инфляции достиг 4,62%, двухлетний — 3,18%. Высокие цены на нефть могут затруднить снижение ставок ФРС, ожидается, что вероятность отсутствия снижения ставок в 2026 году вырастет до 44,7%.

США скоро опубликуют индекс цен PCE за январь. Ожидается, что базовый PCE увеличится на 3,1% в годовом выражении, что станет наибольшим ростом с начала 2024 года и значительно превысит целевой уровень инфляции ФРС в 2%. Из-за различий в распределении весов по категориям CPI и PCE их тенденции начали расходиться, а «умеренная» природа PCE также подвергается сомнениям, что может повлиять на денежно-кредитную политику ФРС в будущем.

В последнее время аналитики отмечают, что курс биткоина часто опережает традиционные рисковые активы, что отражает слабость глобальных фондовых рынков. После периода волатильности цена биткоина стабилизировалась около 70 000 долларов. Настроения на рынке подвержены влиянию геополитической ситуации и роста цен на нефть. Исторические данные показывают, что биткоин часто демонстрирует признаки вершины перед коррекцией на фондовых рынках, и инвесторы все чаще рассматривают его как важный индикатор для оценки настроений на рынке рисковых активов.

Накануне предстоящего заседания FOMC Федеральной резервной системы в США наблюдается напряженность ликвидности на рынке частного кредитования, многие фонды ограничивают выкуп инвесторами, что может вызвать цепную реакцию и привести к оттоку средств в более ликвидные активы, такие как биткоин и эфириум. Усиливаются рыночные риски, необходимо следить за политикой ФРС и изменениями в потоках капитала.

Рынок криптовалют в целом укреплялся, общая капитализация достигла 2,51 триллиона долларов, биткойн приблизился к 72,000 долларам, эфириум составил около 2,100 долларов. Снижение цен на нефть и приток институциональных средств способствовали росту, при этом падение американского фондового рынка и независимое движение криптовалютного рынка сформировали дивергенцию. Короткие позиции на рынке кредитного плеча подверглись сжатию, приток средств в спотовые ETF остается стабильным, геополитические факторы также улучшили настроения на рынке.

Индекс MOVE вырос на 21% в один день 12 марта, что свидетельствует о распространении инфляционных опасений на глобальные рынки облигаций. Данные по опционам биткоина и эфириума показывают консервативные настроения рынка с ростом коэффициента пут-колл. Несмотря на возрастающие финансовые риски, подразумеваемая волатильность крипто-рынка остается относительно стабильной, но если волатильность американских гособлигаций продолжит расти, это может создать давление на крипто-рынок. В целом рынок в настоящее время сохраняет осторожный подход к рисковым активам.