Корреляция между биткойнами и глобальными макроактивами: чем больше рыночная стоимость, тем выше корреляция

Написано Алексом Составлено Луффи, Foresight News

На выходных я провел некоторое время, изучая корреляцию Биткойна с другими глобальными макроактивами, и вот некоторые из моих выводов:

Корреляция биткойна с технологическим сектором неуклонно снижалась в течение последних нескольких месяцев; корреляция биткойна с золотом оставалась относительно стабильной в течение последних нескольких месяцев.

С середины марта разрыв между биткойнами, технологической отраслью и корреляцией золота постепенно сокращался. Это явление может быть вызвано биткойнами как активом-убежищем. При этом биткойн все еще немного больше коррелирует с технологическим сектором.

Я рассчитал 60-дневную скользящую регрессию Биткойна с золотом и технологическим сектором. Значение r отражает разницу в корреляции Биткойна с золотом и технологическим сектором.

Когда процент дисперсии глобальных макроактивов мал, это означает, что движение Биткойна более «особое» из-за его низкой корреляции.

Как видно из приведенного выше графика, корреляция между биткойнами и макроактивами за последние пять лет:

• 2018-2019: Биткойн-транзакции являются исключительными, потому что это меньший актив.
• 2020: Биткойн демонстрирует корреляцию с технологиями, золотом и нефтью.
• 2021: корреляция Биткойна с глобальными макроактивами слабая
• 2022: Биткойн тесно связан с технологическим сектором.
• 2023: подлежит уточнению

В целом, по мере увеличения рыночной капитализации актива увеличивается и дисперсия его корреляции с глобальными макроактивами. Значение дисперсии корреляции Биткойна в 2023 году выше, чем в 2020 году, а его рыночная капитализация также утроится.