Сегодняшние рыночные акценты не на росте или падении как таковых, а на том, чтобы понять, "кто контролирует колебание, кто определяет направление".

Посмотрев на несколько сигналов в совокупности, вывод на самом деле довольно ясный — структура по-прежнему склонна к росту, но ритм требует более тонкой настройки. Оценка управления рисками BTC уже вернулась с высоких уровней на низкие, и это изменение означает, что рынок больше подходит для создания позиций, а не для следования за эмоциями. Проблема в том, что в середине были несколько коротких импульсов рисков, типичные колебания, ложные движения и набор ликвидности, так что направление верно, но ставка на одну точку требует осторожности.

Смотрите, что говорит кривая длинных позиций гигантских китов. В последнее время она явно поднимается, затем переходит в фазу колебания на высоком уровне. Сегодня не наблюдается той "обрывающейся" паники, скорее это похоже на переработку после увеличения позиций — язык гигантов на рынке говорит: я не спешу поднимать цену, но и свои активы не собираюсь сбрасывать.

Что касается ликвидности M2, то в последнее время она достигла пика, после чего начала откатываться и застряла на низком уровне, что является сигналом о "снижении макроэкономической ликвидности". Прямым следствием этого является то, что рынку будет сложно полагаться исключительно на ликвидность для создания экстремально одностороннего тренда; скорее всего, впоследствии будет наблюдаться "колебание вверх" или "продвижение в диапазоне", не стоит ожидать прямолинейного стремительного роста.

В конце концов, мы смотрим на изменения дельта-стены маркетмейкеров. В начале красные столбцы (негативные) были довольно тяжелыми, постепенно они сменились на преобладающие зеленые столбцы (позитивные), и наблюдалась явная волна позитивного увеличения. Это указывает на то, что подход маркетмейкеров к хеджированию изменился с "легкого увеличения колебаний и давления" на "поглощение колебаний и защиту рынка". Это критично для крупных китов — это означает, что рынок может работать по ритму "коррекция дает возможность войти, рост позволяет снизить плечо".