Понимание причин, по которым акции редкоземельных металлов сталкиваются с неожиданными препятствиями после изменения политики

Последние события в секторе критических минералов вызвали потрясения на рынке редкоземельных металлов, особенно повлияв на USA Rare Earth (NASDAQ: USAR). Хотя компания изначально получила выгоду от значительного государственного обязательства — продления кредита по Закону CHIPS на сумму 1,3 миллиарда долларов и инвестиции в акционерный капитал в размере 277 миллионов долларов от Министерства торговли — последующая реакция рынка показывает более сложную картину ограничений государственной поддержки. Акции редкоземельных металлов становятся все более уязвимыми по мере того, как сигналы федеральной политики отходят от агрессивного вмешательства на рынке.

Разворот правительства по вопросу защиты цен

Основная проблема связана с стратегическим изменением политики. Согласно недавним сообщениям, администрация Трампа решила отказаться от гарантирования минимальных цен для проектов по критическим минералам в США. Это значительный отход от предыдущих инициатив, особенно по сравнению с подходом Министерства обороны к конкуренту MP Materials (NYSE: MP).

В прошлом году Минобороны инвестировало 400 миллионов долларов в MP Materials и пошло дальше, предоставив своего рода страховку: гарантированный договор о покупке неодим- Praseodymium по цене не ниже 110 долларов за килограмм с обязательством поддерживать этот ценовой уровень в течение полного десятилетия. Это создало мощную стимуловую структуру для горнодобывающей компании.

Однако инсайдеры теперь указывают, что политики сочли такой подход проблематичным. Правительство уведомило других получателей критических минералов — Lithium Americas (NYSE: LAC), Trilogy Metals (NYSEMKT: TMQ) и USA Rare Earth — о том, что гарантии цен им не будут продлены. Этот разворот политики является важным поворотным моментом для инвесторов, оценивающих акции редкоземельных металлов.

Почему это важно: субсидии против рыночных сил

Различие между государственными инвестициями и гарантиями цен имеет существенное значение. Когда правительство предоставляет прямое финансирование и обязательства по закупкам, эти обязательства по сути превращаются в субсидии, если рыночные цены опускаются ниже гарантированных уровней. Решение администрации Трампа не предоставлять такие защиты кардинально меняет профиль риска-доходности для USA Rare Earth.

Без ценовых уровней, если издержки производства превысят рыночные ставки, компания USA Rare Earth полностью несет финансовую нагрузку. Текущие прогнозы аналитиков предсказывают, что в этом году компания понесет убыток в размере 252 миллиона долларов, сценарий, который развился бы без вмешательства правительства или механизмов защиты цен. Прибыльность компании полностью зависит от рыночных условий, а не от политических гарантий.

Это создает сложную инвестиционную динамику: акции редкоземельных металлов, таких как USA Rare Earth, теперь функционируют в более рискованной среде, где государственные инвестиции предоставляют капитал, но не гарантируют цену.

Более широкие инвестиционные последствия

Для инвесторов, рассматривающих акции редкоземельных металлов, это изменение политики вносит значительную неопределенность. Аналитическая команда Motley Fool подчеркнула, что хотя государственная поддержка сектора критических минералов остается значительной, инвесторам следует тщательно оценивать, какие компании смогут сохранять прибыльность только за счет рыночных условий.

Исторически рекомендации Motley Fool выявляли трансформирующие возможности — например, Netflix в конце 2004 года принес бы более 456 000 долларов при инвестиции в 1 000 долларов, а Nvidia в начале 2005 года — более 1,17 миллиона долларов за последующие годы. Однако USA Rare Earth не вошла в последний список рекомендуемых акций, что свидетельствует о скептицизме аналитиков относительно краткосрочных перспектив на фоне меняющейся политики.

Текущая ситуация на рынке редкоземельных металлов отражает фундаментальную переоценку роли государственной поддержки в критических отраслях. Хотя капиталовложения важны, отсутствие гарантий цен создает существенные риски для компаний, зависящих от государственной поддержки. Инвесторам, оценивающим акции редкоземельных металлов, следует помнить, что государственные инвестиции и государственные гарантии — это принципиально разные вещи с точки зрения защиты от рисков.