Прогноз курса евро на 2026 год: как политика центральных банков будет определять будущее пары евро-иена

На множестве торговых возможностей на валютном рынке особенно важна прогнозируемая динамика евро — одной из основных резервных валют мира, — особенно в отношении обмена евро и японской иены, которая часто отражает глубокие изменения в глобальной экономической картине. Как одна из самых торгуемых кросс-пар с участием японской иены, EUR/JPY не только предлагает уникальные инвестиционные возможности вне прямого курса, но и благодаря своей волатильности и ликвидности является важным объектом внимания профессиональных трейдеров. Итак, какие ключевые факторы будут определять движение евро в 2026 году? И какие торговые возможности стоит использовать?

Евро и иена: две крупнейшие валюты с наибольшей ликвидностью в мире

Евро (EUR) занимает важное место на международной арене. После объединения 11 стран ЕС в 1999 году и введения евро в обращение с 1 января 2002 года, эта валюта стала основной в еврозоне и одной из важнейших резервных валют мира.

Путь международной популяризации японской иены (JPY) несколько иной. С момента присоединения Японии к МВФ в 1964 году, иена постепенно стала использоваться в международной торговле. Восхождение японской экономики и её статус второй по величине экономики мира, а также свободное обращение иены, повысили её международное значение. После краха пузыря 1990-х годов японская экономика столкнулась с длительным периодом низких ставок и мягкой денежно-кредитной политики, что привело к массовому заимствованию японских капиталов для инвестиций в более доходные активы, сделав иену одним из ключевых валют-убежищ.

Кросс EUR/JPY — простое по смыслу понятие: сколько иен можно получить за один евро. Однако эта относительно простая котировка отражает борьбу экономик, разницу в процентных ставках, риск-аппетит инвесторов и глобальные настроения риска.

Почему торговые возможности по EUR/JPY особенно богаты?

В сравнении с прямым курсом EUR/USD, кросс EUR/JPY зачастую демонстрирует более значительную волатильность в определённые периоды, что создает дополнительные возможности.

Пример — решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) 16 марта 2023 года. Тогда ЕЦБ повысил ставку на 0,5%, что вызвало шок у рынка. Евро резко укрепился, однако из-за того, что доллар США продолжал цикл повышения ставок и его ставка оставалась выше евро, рост EUR/USD был умеренным. В то же время, поскольку иена оставалась на нулевой ставке, а разница в ставках стимулировала carry trade, после решения EUR/JPY за 4 часа вырос на 1,1% — в 8,5 раза больше, чем EUR/USD.

Эффект усиления объясняется стратегией carry trade: при расширении разницы в ставках инвесторы заимствуют дешевые иены и вкладывают в более доходные евроактивы, что поднимает EUR/JPY. Обратное — при сокращении разницы или намёках японского ЦБ о возможных изменениях в политике — трейдеры массово закрывают короткие позиции по иене, что резко укрепляет иену и снижает EUR/JPY.

Также на EUR/JPY влияют фундаментальные факторы: экономические показатели Европы и Японии, решения центральных банков, геополитические события — всё это создает богатую почву для сделок. Кроме того, EUR/JPY сильно коррелирует с другими валютными парами, такими как EUR/USD, USD/JPY, GBP/JPY, что позволяет использовать стратегии хеджирования и диверсификации.

Прогноз движения евро: 20 лет истории

Чтобы понять текущие тренды, важно вспомнить историю евро за последние два десятилетия.

2002–2007: рост евро на фоне экономического подъема Европы

После введения евро в 2002 году, первые пять лет евро росло благодаря сильной экономике Европы, в то время как японская экономика оставалась слабой. Различия в политике ECB и Банка Японии привели к значительному укреплению евро по отношению к иене. В 2007 году EUR/JPY достигал почти 170 — рекордного уровня.

2007–2009: мировой кризис и рост иены как актив-убежище

В 2008 году началась глобальная финансовая катастрофа. Инвесторы массово покупали иену как актив-убежище, что привело к резкому падению EUR/JPY — к началу 2009 года он опустился около 112.

2009–2012: долговой кризис и давление на евро

Экономика Европы восстанавливалась, но с 2010 года разразился суверенный долговой кризис, что оказало давление на евро. EUR/JPY колебался, в 2012 году достигал 94.

2012–2016: восстановление Европы и политика Абе в Японии

С 2012 по 2016 год экономика еврозоны стабилизировалась, а японское правительство под руководством Абе реализовало масштабную программу количественного смягчения (Abenomics), что привело к ослаблению иены и укреплению евро. EUR/JPY достигал 149.

2016–2020: эпоха мягкой политики ECB и слабости евро

ECB снижало ставки и проводило QE, что ослабляло евро. В 2018–2020 годах, на фоне замедления роста, EUR/JPY снижался или колебался.

2020–2023: пандемия, инфляция и рост евро

COVID-19 вызвал масштабные меры стимулирования, что повысило рисковые активы и увеличило спрос на заимствование в иене. Однако с 2021 года, на фоне роста инфляции и повышения ставок в Европе, EUR/JPY начал расти, демонстрируя восходящий тренд.

Три ключевых фактора для прогноза евро

Понимание истории помогает выделить важнейшие текущие драйверы.

1. Экономические показатели и политика ЦБ

Данные по ВВП, инфляции, безработице в еврозоне и Японии — важнейшие индикаторы. Рост ВВП и снижение безработицы в еврозоне указывают на укрепление евро. В то же время, стабильные или слабые показатели Японии поддерживают разницу в ставках.

Ключевое — политика ЦБ. ЕЦБ продолжает повышать ставки, оставаясь более жестким, чем Банка Японии, которая сохраняет мягкую политику. Этот разрыв стимулирует рост EUR/JPY. Аналитика Citi указывает, что темпы ужесточения ЕЦБ могут превзойти даже ФРС, что поддержит евро.

2. Риск-реверс и carry trade

Когда разница в ставках расширяется, заимствование в иене и инвестирование в евро — прибыльная стратегия. Но при изменениях в политике Банка Японии или росте инфляции, крупные позиции могут закрыться, что вызовет сильное укрепление иены и падение EUR/JPY. Особенно важно следить за возможным изменением курса Банка Японии, который сейчас сталкивается с ростом инфляции и возможным пересмотром политики.

3. Геополитика и глобальные риски

Политические события, торговые конфликты, геополитическая напряженность — всё это влияет на риск-аппетит. В периоды неопределенности инвесторы предпочитают иену как актив-убежище, что давит на EUR/JPY. Также важна динамика цен на нефть: в апреле 2023 года OPEC снизил добычу, что повысило цены на энергоносители и усилило инфляционное давление, что может ускорить политику повышения ставок в Японии.

Технические инструменты для прогноза EUR/JPY

Помимо фундаментального анализа, трейдеры используют технические индикаторы.

RSI и стратегия перепроданности/перекупленности

RSI (индекс относительной силы) показывает перекупленность или перепроданность рынка. В июне 2021 года RSI EUR/JPY превысил 70, что указывало на перекупленность. В июле того же года RSI опустился ниже 70 и вернулся к 50 — сигнал к закрытию длинных позиций. Тогда цена снизилась с 132.774 до 129.899, прибыль — около 287 500 иен за контракт 100 000 евро.

MACD и сигналы пересечения

MACD — мощный индикатор. В марте 2022 года на дневном графике EUR/JPY MACD сформировал «золотой крест» — сигнал к покупке. После 19 торговых дней, в апреле, появился «мёртвый крест» — сигнал к закрытию. Тогда цена снизилась с 135.161 до 129.271, прибыль — около 589 000 иен за контракт.

Комбинирование технических индикаторов с фундаментальными данными повышает точность сделок, однако важно использовать их в связке.

Прогноз евро на 2026 год: перекресток решений ЦБ

Будущее евро — сложное из-за неопределенности политики двух крупнейших центробанков.

Краткосрочно — ЕЦБ продолжает жесткую политику повышения ставок, что может поддержать EUR/JPY и привести к восстановлению до уровня около 148,4 — максимума октября 2025 года. В этом диапазоне есть потенциал роста.

Среднесрочно — ключевой вопрос — изменение политики Банка Японии. Высокая инфляция и рост цен на энергоносители могут подтолкнуть японский ЦБ к пересмотру мягкой политики. Если произойдет смена курса, это вызовет массовое закрытие carry trade, укрепление иены и долгосрочный спад EUR/JPY. Это главный риск для прогноза.

Практические стратегии для участия в прогнозе евро

Для трейдеров, желающих торговать EUR/JPY, рекомендуется:

Следить за экономическими данными

Обращать внимание на показатели ВВП, инфляции, безработицы в еврозоне и Японии. Показатели выше ожиданий или лучше — евро укрепляется. Эти данные — важные индикаторы для прогноза.

Анализировать сигналы ЦБ

Решения и заявления ЕЦБ и Банка Японии могут кардинально менять ожидания рынка. Повышение ставок — укрепление валюты, мягкая риторика — снижение. Важно иметь представление о графике их политики.

Использовать технические индикаторы

Краткосрочные сделки — отслеживать уровни сопротивления и поддержки, RSI и MACD. Например, при достижении RSI 70 и последующем его снижении — возможное закрытие длинных позиций. Цели по прибыли — около 146,76 (максимум 2025 года), стопы — ниже уровня 2025 года.

Долгосрочно — быть готовым к смене политики

Главный фактор — изменение политики Банка Японии. Следить за инфляционными данными и заявлениями руководства. При признаках разворота — готовиться к переходу от длинных к коротким позициям, так как долгосрочный тренд может измениться.

В целом, прогноз движения евро — это синтез технического и фундаментального анализа, а также оценки политических и экономических рисков. Кто раньше заметит поворотные точки — тот получит преимущество на рынке EUR/JPY.