Что такое рост EPS и как инвесторы используют его для отслеживания роста компании

При инвестировании в акции инвесторы часто сталкиваются с множеством финансовых показателей, которые необходимо понять. Одним из наиболее важных показателей для оценки потенциала компании является EPS Growth или рост прибыли на акцию, который является ключевым инструментом, помогающим инвесторам понять, развивается ли компания в положительном направлении.

Что такое EPS Growth? Объяснение простыми словами

EPS Growth или “рост прибыли на акцию” — это финансовый показатель, показывающий изменение прибыли на акцию (Earnings Per Share) за определённый период времени. В отличие от обычного EPS, который просто показывает прибыль на акцию за конкретный период, EPS Growth даёт общее представление о темпах роста прибыли компании.

Этот показатель важен, потому что он помогает инвесторам проверить, управляется ли компания эффективно, увеличивается ли её прибыль последовательно и есть ли потенциал для будущей прибыли. Если EPS Growth положителен, это означает, что компания, скорее всего, растёт, а если отрицателен — прибыль снижается.

Что нужно знать о EPS перед пониманием EPS Growth

Чтобы глубже понять EPS Growth, сначала нужно знать, что такое EPS (Earnings Per Share) или “прибыль на акцию”.

EPS — это финансовый коэффициент, сравнивающий чистую прибыль компании с количеством выпущенных акций, и рассчитывается по формуле:

EPS = Чистая прибыль / Количество выпущенных акций

Например, если компания XYZ имеет чистую прибыль 100 миллионов бат и выпущено 10 миллионов акций, то EPS компании XYZ составляет 10 бат на акцию.

Как рассчитывать EPS Growth и базовая формула

EPS Growth рассчитывается путём сравнения EPS за два разных периода, например, за 2566 и 2565 годы.

Формула расчёта EPS Growth:

EPS Growth = (EPS текущего периода – EPS предыдущего периода) / EPS предыдущего периода × 100%

или

EPS Growth = (EPS текущего / EPS предыдущего – 1) × 100%

Пример расчёта EPS Growth

Допустим, у компании MM есть такие данные EPS:

• 2565 год: EPS = 8 бат
• 2566 год: EPS = 12 бат

Расчёт EPS Growth за 2566 год:

EPS Growth = (12 – 8) / 8 × 100% = 4 / 8 × 100% = 50%

Это означает, что прибыль на акцию компании MM выросла на 50% по сравнению с прошлым годом. Такой рост — хороший знак для инвесторов, свидетельствующий о сильной динамике роста и эффективности компании.

Пример расчёта EPS на основе реальных данных

Например, у компании PTT в 2565 году (2022) чистая прибыль составила 91 174,86 миллиона бат, а выпущенных акций — 28 562,9963909774 миллиона.

EPS PTT = 91 174,86 / 28 562,9963909774 ≈ 3,19 бат

Этот показатель можно сравнить с данными за другие годы, чтобы определить EPS Growth компании.

Как EPS Growth связан с другими показателями

EPS Growth — не единственный показатель для анализа акций, он тесно связан с другими финансовыми метриками, которые важно учитывать.

Коэффициент PE и EPS Growth

Коэффициент PE (Price-to-Earnings Ratio) — это отношение цены акции к прибыли на акцию:

PE Ratio = Цена акции / EPS

Когда EPS растёт, а PE остаётся в разумных пределах, рыночная оценка компании может увеличиваться, так как рынок ценит высокий рост. Однако низкий PE при высоком EPS Growth может указывать на недооценённость акции.

Коэффициент дивидендных выплат и EPS Growth

Коэффициент дивидендных выплат показывает, какую часть прибыли компания выплачивает в виде дивидендов:

Dividend Payout Ratio = Дивиденды на акцию / EPS × 100%

При высоком EPS Growth компания может увеличить дивиденды или реинвестировать прибыль для дальнейшего роста, что в будущем может привести к увеличению EPS.

Виды EPS, которые важно знать инвестору

Basic EPS (базовая прибыль на акцию)

Это самый простой расчёт EPS, основанный только на чистой прибыли и общем количестве акций, без учёта возможных разводнений или дополнительных опционов.

Diluted EPS (разводнённая прибыль на акцию)

Учитывает возможное увеличение количества акций за счёт опционов, конвертируемых облигаций и других инструментов, что может снизить показатель EPS.

Adjusted EPS (скорректированная прибыль на акцию)

Корректирует EPS, исключая разовые или необычные статьи расходов или доходов, чтобы показать более точную картину финансового состояния.

Как найти EPS Growth на сайте SET

Инвесторы, желающие узнать EPS Growth для тайских акций, могут использовать сайт Тайской фондовой биржи (SET):

1. Заходите на сайт SET.
2. В поисковой строке вводите тикер или название интересующей акции.
3. Выбираете нужную компанию из списка.
4. Переходите в раздел “Ключевые показатели” или “Финансовые отчёты”.
5. Находим значения EPS за разные годы.
6. Расчёты EPS Growth можно сделать самостоятельно или найти уже подготовленные данные.

Как инвесторы используют EPS Growth для принятия решений

1. Анализ трендов роста

Изучайте EPS Growth за несколько лет (например, 3–5 лет), чтобы понять, стабильна ли динамика роста. Постоянный положительный рост говорит о хорошем управлении и перспективности.

2. Сравнение с отраслью

Сравнивайте EPS Growth компании с аналогами в отрасли или с рыночным средним. Высокий рост по сравнению с конкурентами — хороший знак.

3. Анализ причин изменений

Если EPS растёт или падает, важно понять причины: увеличение продаж, снижение затрат, изменения в бизнес-модели или внешние факторы.

4. Комбинирование с другими показателями

Не основывайте решение только на EPS Growth. Анализируйте его вместе с PE, дивидендами, рисками и рыночной стоимостью.

5. Прогнозирование будущего роста

Некоторые инвесторы используют исторические данные для оценки будущего EPS Growth, учитывая планы компании, экономические условия и отраслевые тренды.

Ограничения использования EPS Growth в анализе

1. Не учитывает риски

Высокий EPS Growth не гарантирует безопасность инвестиций — бизнес может быть рискованным.

2. Прошлое не гарантирует будущее

Исторический рост не обязательно повторится, особенно при изменениях в управлении или экономике.

3. Возможные искажения данных

Некоторые компании используют агрессивные бухгалтерские методы, что может искажать реальные показатели.

4. Не отражает рыночную цену

Высокий EPS Growth при высоком PE может означать переоценённость акции.

5. Влияние количества акций

Рост EPS может быть достигнут за счёт выкупа акций, а не реального увеличения прибыли.

Какой должен быть хороший EPS Growth?

Нет универсальной цифры, но обычно:

• Положительный EPS Growth — признак развития.
• От 5% до 15% в год — считается стабильным и устойчивым ростом.
• Более 20% — сильный рост, но возможна его нестабильность.
• Отрицательный — снижение прибыли, требует анализа причин.

Также важно сравнивать с отраслевыми средними и историческими данными компании.

Итог

EPS Growth — важный показатель для инвесторов, стремящихся понять, насколько успешно компания увеличивает свою прибыль. Хотя он не единственный критерий, правильный анализ помогает принимать обоснованные решения. Важно сочетать его с другими метриками и учитывать особенности бизнеса и рынка, чтобы снизить риски и выбрать наиболее перспективные акции.