Вступ до ETF на Gate
Gate впровадив ETF, які відрізняються від традиційних токенів тим, що мають атрибут кредитного плеча. Ці токени доступні на спотовому ринку платформи та відповідають наявним спотовим торговим парам.
ETF управляються та хеджуються на ринку безстрокових контрактів. Наразі стягується щоденна комісія за управління у розмірі 0,1% (може змінюватися відповідно до фактичних витрат, про будь-які зміни повідомляється заздалегідь). Ця комісія покриває витрати на торгівлю контрактами, включаючи фінансування та торгові збори. Однак ETF не стягують з користувачів додаткових комісій за фінансування контрактів напряму. Завдяки оптимізованому управлінню фондами мета полягає у зниженні фактичних витрат і ризиків кредитного плеча для користувачів.
Під час торгівлі ETF користувачам не потрібно вносити маржу, але застосовується 0,1% щоденна комісія за управління. Ця комісія утримується з керованих коштів і не відображається безпосередньо у транзакціях користувача. Хоча ETF за своєю природою пов’язані з безстроковими контрактами, ними можна зручно торгувати як спотовими активами. Порівняно з прямою торгівлею безстроковими контрактами, ETF розроблені для оптимізації витрат і зниження ризиків кредитного плеча. Проте, оскільки це високоризикові продукти, користувачі повинні ретельно ознайомитися з ними перед початком торгівлі.
Позначення ETF
- 3L (3x Long): Позначає довгу позицію з плечем 3x (наприклад, ETH3L — це Ethereum з плечем 3x у лонг; "L" означає "Long" — довга).
- 3S (3x Short): Позначає коротку позицію з плечем 3x (наприклад, ETH3S — це Ethereum з плечем 3x у шорт; "S" означає "Short" — коротка).
Механізм ребалансування
ETF автоматично коригують своє кредитне плече щодня залежно від прибутків або збитків, щоб підтримувати цільове плече. У разі прибутку відкриваються додаткові позиції; у разі збитків — позиції скорочуються. Користувачі можуть здійснювати торгівлю з плечем, просто купуючи та продаючи ETF, без необхідності вносити маржу.
Механізм ребалансування ETF на Gate включає планове ребалансування та позапланове ребалансування.
3x ETF
Планове ребалансування
- Довгі токени 3X: о 16:00 (UTC) щодня: ребалансування не проводиться, якщо плече коливається у межах 2,25X–4,125X; якщо виходить за ці межі або якщо денна зміна ціни базового активу перевищує 1%, плече коригується до 3X.
- Короткі токени 3X: о 16:00 (UTC) щодня: ребалансування не проводиться, якщо плече коливається у межах 1,5X–5,25X; якщо виходить за ці межі або якщо денна зміна ціни базового активу перевищує 1%, плече коригується до 3X.
Позапланове ребалансування
- Довгі токени 3X: ребалансування не проводиться, якщо плече залишається у межах 2,25X–4,125X; інакше коригується до 3X.
- Короткі токени 3X: ребалансування не проводиться, якщо плече залишається у межах 1,5X–5,25X; інакше коригується до 3X.
5x ETF
Планове ребалансування
- О 16:00 (UTC) щодня: якщо реальне плече < 3,5X, > 7X або денна зміна ціни базового активу перевищує 1% (за індексною ціною), плече коригується до 5X.
Позапланове ребалансування
- Ребалансування не проводиться, якщо плече залишається у межах 3,5X–7X; якщо виходить за ці межі, плече повертається до 5X.
Ключові моменти:
- 5x ETF більш чутливі до змін ціни та мають вищу частоту ребалансування, що призводить до більшого знецінення капіталу.
- Вони підходять лише для короткострокового хеджування.
- 3x ETF мають менші коливання цін і нижче знецінення, що робить їх відносно стабільнішими. Користувачі повинні ретельно обирати продукт відповідно до своєї стратегії.
Переваги ETF
Відсутність ризику ліквідації
- ETF є спотовими торговими парами й не мають механізму ліквідації.
- Навіть якщо ціна токена впаде зі $100 до $1, кількість токенів на балансі не зміниться.
- Однак значні збитки можуть спричинити автоматичне скорочення позиції (ребалансування). У крайніх випадках ціна токена може наблизитися до нуля, але це трапляється рідко.
Відсутність вимоги до маржі
- На відміну від традиційних маржинальних контрактів, ETF не вимагають внесення маржі для використання кредитного плеча. Однак стягується щоденна комісія за управління.
Відсутність підтримки депозитів і виведення
- ETF не можна напряму депонувати або виводити.
Автоматичне реінвестування та механізм стоп-лоссу
- На трендових ринках прибуток автоматично реінвестується, створюючи ефект складних відсотків і підвищуючи дохідність.
- У періоди падіння замість ліквідації токен автоматично скорочує позицію поетапно, мінімізуючи збитки.
Ризики та обмеження ETF
Високий ризик
- ETF — це відносно новий продукт, який за своєю природою несе високий ризик кредитного плеча.
Не підходять для довгострокових інвестицій
- Ці продукти призначені для короткострокової спекуляції та хеджування ризиків, а не для середньо- чи довгострокового інвестування.
- Через механізм ребалансування при довготривалому утриманні відбувається значне знецінення капіталу. Чим довше тримаєте, тим більші втрати.
Щоденна комісія за управління
- На відміну від безстрокових контрактів, де комісії за фінансування обмінюються між лонгами та шортами, ETF стягують фіксовану щоденну комісію за управління у розмірі 0,1%.
Попередження про ризики
- Ринок криптовалют дуже волатильний.
- 3x і 5x ETF підсилюють коливання цін, що збільшує ризики як прибутків, так і збитків.
- Через планове та позапланове ребалансування сукупна зміна ціни з часом не завжди відповідає цільовому коефіцієнту кредитного плеча.
- ETF хеджують позиції за допомогою безстрокових контрактів: Прибуток — додаткові позиції/Збитки — скорочення позицій/Щоденне ребалансування для повернення до цільового плеча.
- На волатильних ринках ефект знецінення капіталу суттєвий.
- ETF не підходять для довготривалого утримання через механіку ребалансування та витрати на утримання.
- ETF характеризуються високою волатильністю та ризиком. Будь ласка, дійте обережно.
Відмова від відповідальності: Остаточне право тлумачення цього продукту належить Gate.
