Один текст, щоб зрозуміти Yei Finance (CLO): чи стане новий крос-ланцюг Ліквідність протокол темною конячкою Децентралізованих фінансів?

Yei Finance як Децентралізовані фінанси протокол, що буде запущено на початку 2025 року, швидко привернув ринкову увагу завдяки своїм крос-ланцюг Ліквідність рішенням та глибокій інтеграції з високопродуктивним публічним блокчейном Sei. Його інноваційний продукт Clovis забезпечує досвід “один внесок, багато ланцюгових прибутків”, що має на меті вирішення проблеми Ліквідність активів на пресейлі та запобігання демпінгу. На фоні нещодавнього вибухового зростання екосистеми Sei (частка ринку в 2025 році подвоїться до 5,2%) важливо проаналізувати, чи зможе Yei Finance виділитися завдяки своїй двох Токен екосистемі (SEI управління + CLO Ліквідність) і стати темною конячкою цього етапу розвитку Децентралізовані фінанси.

1. Аналіз основних показників екосистеми

1.1 Ключові показники та ринкова позиція

Екосистема Sei, в якій знаходиться Yei Finance, демонструє значні темпи зростання у 2025 році, що створює родюче середовище для DeFi проектів, побудованих на цій мережі.

• Екосистемне зростання: Загальний обсяг заблокованих активів (TVL) блокчейну SEI у 2025 році перевищив 50 мільярдів доларів, що на 150% більше, ніж у той же період минулого року. Обсяги торгівлі децентралізованої біржі (DEX) на платформі зросли на 300% за останні шість місяців. Це зростання забезпечує потенційну базу користувачів та потоки капіталу для екосистемних проектів, таких як Yei Finance.
• Унікальна крос-ланцюгова позиція: на відміну від традиційних проектів кредитування або DEX в екосистемі Sei, Yei Finance зосереджується на сфері крос-ланцюгової ліквідності. Її основний продукт Clovis дозволяє користувачам здійснювати внески активів і отримувати доходи через кілька блокчейн-мереж, що безпосередньо відповідає потребам користувачів у безшовному управлінні ліквідністю в сучасному багатоланцюговому світі.
• Інституційний рівень ліквідності: Варто зазначити, що мережа Sei нещодавно досягла знакового прогресу в токенізації реальних світових активів (RWA). KAIO токенізував фонди BlackRock і Brevan Howard на Sei. Це не лише принесло Sei понад 200 мільйонів доларів токенізованих активів, але й надало потенційну можливість для Yei Finance інтегрувати більш широкий спектр ліквідних активів з традиційних фінансів у майбутньому.

1.2 Технічні характеристики та конкурентне середовище

• Висока продуктивність публічного ланцюга: Yei Finance побудований на мережі Sei, яка є оптимізованим для швидких транзакцій блокчейном Layer 1. Його останній Giga-двигун, як стверджується, може обробляти понад 50 000 транзакцій на секунду, а час підтвердження скорочено до 400 мілісекунд. Ці характеристики високої продуктивності та низьких витрат закладають технічну основу для швидких розрахунків та низьких витрат, необхідних для надання Yei Finance крос-ланцюгових послуг.
• Аналіз конкурентного середовища: Конкуренція на ринку крос-ланцюгової ліквідності є жорсткою, Yei Finance стикається з викликами з боку інших крос-ланцюгових протоколів та проектів всередині екосистеми Sei. Проте, його глибока співпраця з Sei (спільне створення двотокенової екосистеми) та попередні активності з продажу, що продемонстрували попит на ринку (третій раунд попереднього продажу розпродано за 20 хвилин), є його ключовими диференційованими перевагами. У порівнянні, інші DeFi проекти в екосистемі Sei, такі як платформа кредитування Yei Finance та DEX платформа Dragon Swap, хоча й мають перевагу в TVL, однак не створюють безпосередньої конкурентної переваги з Yei Finance в секторі крос-ланцюгової ліквідності.

1.3 Аналіз економічної моделі Токенів

Токен $CLO є основним утилітарним та управлінським токеном екосистеми Yei Finance.

• Токен розподіл та вивільнення：

  ! Розподіл токенів CLO

У розподілі токенів 30% використовується для стимулювання екосистеми (наприклад, винагороди для постачальників ліквідності, партнерів), що є позитивним сигналом і допомагає спрямувати мережевий ефект. Однак 12,91% початкового обігу та деталі лінійного випуску токенів команди та інвесторів поки що не є повністю прозорими, що є потенційним ризиком. Початкова ринкова капіталізація невідома, але, спираючись на обсяг фінансування в 2 мільйони доларів, якщо порівнювати з аналогічними проектами DeFi (від 200 до 500 мільйонів доларів FDV), його оцінка може бути в розумних межах.

• Механізм накопичення вартості：$CLO в основному використовується для： крос-ланцюгова ліквідність：як основний засіб для крос-ланцюгової торгівлі та переміщення ліквідності в межах протоколу.

  Управління: Учасники беруть участь у ключових рішеннях протоколу.

  Нагорода: стимулювання постачальників ліквідності та учасників екосистеми.

Цей дизайн тісно пов'язує сценарії використання протоколу з вартістю Токена; якщо протокол зможе залучити велику кількість крос-ланцюгових угод і Ліквідності, це створить постійний попит на $CLO.

2. Технічний аналіз та прогнози розвитку

Враховуючи, що $CLO є новим токеном, який тільки що вийшов на ринок, і не має довгострокових історичних даних про ціни, ця частина аналізу буде в основному спиратися на ринкові настрої, співвідношення попиту та пропозиції та динаміку екосистеми.

2.1 Початкова цінова динаміка та відносини попиту і пропозиції

• Ефект аерозольного скидання: Аерозольне скидання проекту, що відбулося у вересні, привернуло участь громади, але слід остерігатися можливого короткострокового тиску на продаж з боку отримувачів аерозольних скидань. Початкова циркуляція становить 129,1 мільйона, що не є високим відсотком від загальної кількості пропозицій, якщо початкові покупки будуть сильними, це може сприяти зростанню ціни.
• Ринкова емоція: Загальний оптимізм екосистеми Sei (такий як обсяг первинного карбування USDC в мережі Sei за два тижні, що досягнув 162 мільйонів доларів) може перенестися на $CLO. Ринок розглядатиме це як новий об'єкт для участі в зростанні екосистеми Sei Децентралізовані фінанси.

2.2 Прогноз ціни та цільовий діапазон

На основі фундаментальних показників та ринкових настроїв аналітики з обережним оптимізмом оцінюють цінові перспективи $CLO та визначають такі ключові діапазони:

• Оптимістичний сценарій (наступні 3-6 місяців): якщо TVL екосистеми Sei продовжить зростання, і Yei Finance зможе швидко інтегрувати важливі крос-ланцюгові активи та залучити значну кількість користувачів, ціна $CLO може перевершити попередній максимум. У такому випадку її повна розведена оцінка (FDV) може скласти від 150 до 200 мільйонів доларів.
• Базовий сценарій: якщо проєкт розвивається за планом, екосистемні стимули починають давати результати, $CLO ціна може повільно зростати у зв'язку з збільшенням обсягу обігу. FDV має стабілізуватися приблизно на рівні 100 мільйонів доларів.
• Песимістичний сценарій: Якщо загальний ринок криптовалют перейде в ведмежу фазу або проект зіткнеться з непередбачуваною конкуренцією та технічними проблемами, що призведе до нижчого, ніж очікувалося, рівня прийняття, $CLO зазнає величезного тиску на продаж, FDV може залишатися нижчим за 50 мільйонів доларів протягом тривалого часу.

Короткострокові торгові поради: уважно стежте за відношенням обсягу торгів та ціни на початкових етапах торгівлі. Якщо денний обсяг торгів буде постійно збільшуватися і стабільно підтримувати ціну, це можна вважати позитивним сигналом. Перший важливий рівень опору, ймовірно, з'явиться поблизу ціни аірдропу.

3. Підсумок можливостей та ризиків

3.1 Бичачі каталізатори

• Екосистемна синергія: Швидкий розвиток мережі Sei (зростання TVL та обсягу торгів) є найпотужнішим підтвердженням зростання $CLO.
• Інноваційний наратив: “крос-ланцюгова ліквідність” та “реальні світові активи (RWA)” є двома основними популярними наративами на сучасному крипторинку. Yei Finance знаходиться в першому, і опосередковано виграє від прогресу Sei в сфері RWA.
• Сильний попит на ранніх етапах: швидкий розпродаж пре-продажу свідчить про визнання концепції проекту на ринку та активність спільноти.
• Інтерес установ: Мережа Sei вже отримала підтримку таких провідних інвесторів, як Multicoin, Jump, Coinbase Ventures, і почала привертати увагу традиційних фінансових установ, що забезпечує довгострокову credibility для всієї екосистеми.

3.2 Фактори ризику

• Тиск на постачання токенів: загальний обсяг у 100 мільйонів та початковий обсяг у 12,91 мільйона, разом з розблокуванням аеродропів і майбутнім лінійним випуском токенів команди/інвесторів, створюють постійний інфляційний тиск. Це є найбільшим джерелом ризику у короткостроковій перспективі.
• Сильна ринкова конкуренція: у сфері крос-ланцюгів вже є кілька зрілих протоколів, Yei Finance повинна чітко довести свої технологічні переваги та унікальність користувацького досвіду, щоб вирватися з конкуренції.
• Регуляторна невизначеність: крос-ланцюгові ліквідні протоколи залучають активи з кількох юрисдикцій, що може призвести до складних регуляторних перевірок і ризиків змін у політиці.
• Ризик виконання технологій: Складні крос-ланцюгові взаємодії самі по собі містять ризики безпеки смарт-контрактів. Будь-яка вразливість у безпеці може призвести до катастрофічних втрат.
• Ризики залежності екосистеми: Успіх Yei Finance сильно пов'язаний з підйомом та падінням мережі Sei. Якщо Sei зазнає поразки в конкуренції з іншими Layer 1 (такими як Ethereum, Solana), Yei Finance зіткнеться з величезними викликами.

4. Висновок

Загалом, Yei Finance ($CLO) є проектом Децентралізованих фінансів, який побудований на високопродуктивній Sei блокчейн, має виразну інноваційну наративу та потужну екосистему. Його успіх залежить від рівня процвітання Sei екосистеми, стабільності власних крос-ланцюгових технологій та довгострокової стійкості економічної моделі токенів. Для інвесторів він пропонує можливість взяти участь на ранній стадії в сегменті високозростаючої екосистеми, але водночас супроводжується значними ризиками, такими як прозорість, конкуренція та інфляція токенів, які зазвичай спостерігаються у нових проєктах. При прийнятті рішень інвестори повинні не лише звертати увагу на результати $CLO, але й уважно відслідковувати загальний розвиток мережі Sei та конкурентну ситуацію в крос-ланцюговому сегменті.

Відмова від відповідальності: Зміст цього звіту є лише посиланням і не є інвестиційною порадою. Ринок криптовалют має значні коливання, ризики дуже високі, інвестори повинні приймати рішення на основі власного судження та нести відповідальність за наслідки.