KOL-коло: нова азартна гра в світі шифрування, VC виходять, роздрібні інвестори не сплять

Оригінальна назва: Розкриття KOL кола: експеримент з багатством, захоплений потоком трафіку

Автор оригіналу: Основний внесок Biteye @viee7227

Перевидання: White55, Mars Finance

Колись, правила гри на первинному ринку були відносно зрозумілі: венчурні капіталісти вкладають гроші, KOL висловлюються, а роздрібні інвестори забезпечують ліквідність.

Але сьогодні цей спосіб гри, здається, руйнується.

Підтримка VC більше не є універсальною, розробники проектів починають переосмислювати правила гри навколо “впливу”. А KOL більше не є просто простими персонажами трафіку. Вони володіють фішками, виходять на гру і навіть можуть вирішувати долю проекту.

У певній мірі, цикл KOL є способом розподілу токенів, що виник після виходу VC та мовчання роздрібних інвесторів під наративом “вплив важливіший за все”. За останні 7 днів статистика XHunt показує, що в криптосередовищі було згадано 3860 твітів про “KOL”, тоді як про “VC” - 3078. Тихо почалася темна війна навколо впливу.

Ця стаття не говорить про великі істини, а лише про реальну історію за KOL ротацією — звідки вона з'явилася, хто сміється, хто плаче, хто намагається рахувати гроші, а хто не спить вночі.

Одне. Як KOL-коло крок за кроком виходить на сцену?

Час повертається наприкінці 2022 року.

Зима крипто VC настала. Оцінки на первинному ринку завищені, цикли виходу подовжуються, вторинний ринок не витримує навантаження. Великі установи не наважуються на дії, а маленькі проекти не отримують фінансування.

А з іншого боку, роздрібні інвестори тихо повернулися. Blast, ZKsync, Friend.tech… кожен раз, коли відбувається сплеск ліквідності, за цим стоїть сигнал про повернення роздрібних інвесторів.

Найлегше вплинути на цих людей не можуть дослідження установ, а ті, хто виглядає так, ніби “розуміє справу”, насправді займаючись “продажами” як KOL.

Проектна команда також зрозуміла: венчурний капітал не обов'язково виведе мене з кола, але KOL може. Замість того, щоб витрачати гроші на рекламу, краще вкласти дешеві активи в руки KOL, щоб вони робили пости та задавали тон.

Отже, виник новий спосіб гри:

Проектна команда надає KOL кредитні ліміти, ціна іноді нижча, ніж у VC;

KOL перед TGE шалено розкручує заявки, створюючи FOMO;

В момент розблокування, вибух трафіку, KOL виходять з готівкою.

KOL раунд, ось так і прийшов. Ви можете розуміти це як «приватний продаж з завданням». Низька ціна, швидке розблокування, а також є «мінімальні гарантії».

Команда проекту добре розуміє: віддати монети тим, хто має фанатів та вплив, після запуску вони природно приведуть людей для підвищення ціни.

KOL також вважає, що це не програш: купити монети за низькою ціною, привернути трохи трафіку, запустити та розблокувати частину, і вже можна продавати, звучить як надприбутковий бізнес.

Але чи насправді це так?

Друга частина, істина про раунд KOL: хтось став багатим, хтось зник до нуля

2.1 Доходи з обох сторін KOL кола

Вигоди та збитки KOL-кола сильно варіюються через різницю в проектах та ринковому середовищі.

У бичачому ринку KOL-кола часто розглядаються як «три виграші»: проєкт отримує фінансування, KOL раніше закладає низькі ціни, а роздрібні інвестори можуть заробити. Але коли ринок переходить у ведмежу фазу, сценарій повністю змінюється.

З плином часу зниження ліквідності та падіння цін відразу після виходу на ринок стало нормою. KOL не можуть продати свої активи вчасно через блокування, що може призвести до значних втрат. KOL @realChainDoctor колись зізнався, що минулого року інвестував у більше ніж десять раундів KOL, жоден з яких не приніс прибутків, а деякі навіть не отримали токени. А для Пана Пана @kiki520_eth, раунди KOL мають певні системні пастки, які можуть призвести до того, що токени не будуть доступні, або ж ціни зростуть, або ж навіть зміняться правила.

Головний KOL @jason_chen998 зазначив, що він найбільше заробив на Aster та Mira, отримавши їх за зниженими цінами, коли ринок був поганим і ніхто не цікавився, а також тому, що команда проекту була надійною, в момент TGE якраз настала бичача ринок. Отже, ключ до заробітку на раунді KOL - це ховатися в ведмежому ринку і покладатися на зв'язки для отримання проектів. Але він також зізнався, що більшість раундів KOL - це високооплачувані інвестиції, пощастить - буде трохи прибутку, не пощастить - доведеться платити за роботу, при цьому проектна команда вимагає контенту, затримує токени, не розблоковує, в результаті чого все закінчується неприємно.

Ми проаналізували нещодавні кейси KOL-раундів деяких проектів, і деякі з них справді можуть принести високі прибутки, наприклад:

Aster: Коли ціна монети перевищить 1.79 доларів, максимальний прибуток KOL у раунді перевищує 70 разів. Якщо враховувати лише 30% розблокованих на початку, то прибуток становить 21 раз, що відповідає прибутку в 1,05 мільйона доларів при вході в 50 тисяч U.

Holoworld AI: Lookonchain зафіксував адрес в блокчейні 0x3723, підозрюваний у інвестуванні KOL, який у вересні отримав близько 10.24 мільйона HOLO за ціною лише $0.088. Після цього він поступово реалізував активи за середньою ціною близько $0.6, загальна сума виведення перевищила 4.71 мільйона U, а прибутковість за один раунд досягла 444%+, чистий прибуток перевищив 4 мільйони U.

WalletConnect: Після розблокування токенів, інвестори в ICO та KOL раунді отримують приблизно 1,5-кратний дохід.

Однак, раніше було чимало проектів у раунді KOL, які після запуску зазнали краху цін або проектна команда потрапила в скандал.

Типові випадки включають SatoshiVM на початку 2024 року, токен якого $SAVM під час випуску отримав значну увагу завдяки великій кількості KOL, що призвело до швидкого зростання ціни понад 11 доларів, але незабаром з'явилися новини про продаж KOL на високих рівнях, що викликало кризу довіри, і проект поступово втрачав популярність. Ті KOL та дрібні інвестори, які не продавали, ймовірно, також не змогли отримати прибуток, наразі $SAVM впав до приблизно 0,075 долара.

Інший приклад - це ZKasino, де KOL, що взяли участь у фінансуванні та рекламі, після того, як користувачі завершили блокування активів, в односторонньому порядку змінили правила та забрали активи. У цьому випадку KOL, які брали участь у фінансуванні та рекламі, були засуджені фанатами як співучасники, вони не лише зазнали фінансових втрат, але й повинні були витримувати величезний тиск з боку громадськості.

Ще кілька місяців тому випустили токен Eclipse, оцінка KOL на раунді становила 600 мільйонів доларів, оцінка на раунді A - 1 мільярд доларів, але після запуску фактична обігову ринкова капіталізація склала лише близько 380 мільйонів доларів, що значно нижче чуток про оцінку в 600 мільйонів. Аналітик KOL @_FORAB заявив, що частина раунду KOL Eclipse також була розподілена серед медіа та спільноти, в результаті чого навіть контракт на Binance не було запущено.

На це відомий KOL @yuyue_chris раніше вказував у твіттері, що справжня проблема KOL-кола не в тому, що втрачають гроші, а в тому, що проектні команди та посередники використовують KOL-коло під виглядом просування, запрошуючи людей взяти участь, змушуючи KOL використовувати своїх шанувальників, щоб викупити свої власні інвестиції. Такий спосіб обману знайомих є найбільш безвідповідальним.

2.2 Вигоди ззаду: трикутна гра між проектами, KOL та роздрібними інвесторами

У попередньому тексті згадувалося, що коло KOL відображає зміни в структурі влади на первинному ринку.

Раніше проекти отримували гроші від венчурних капіталістів (VC), а VC відбирали проекти за допомогою свого впливу. Зараз проекти виявили, що KOL (лідери думок) є дешевшими, швидшими та здатні створювати більше уваги.

VC незадоволені: вклали кілька мільйонів доларів, а в результаті проектна команда дозволила групі, яка має великий вплив, увійти за низькою ціною, навіть їхній вплив виявився більшим, ніж у них… Тому деякі VC вирішили “вийти з гри”.

Роздрібні інвестори ще більше незадоволені: на вторинному ринку купують токени, які були скинуті після розблокування KOL, а в день запуску бачать, як KOL робить заклики до покупки, але насправді це вивантаження.

Проектна сторона також може бути не зовсім задоволена: адже активність KOL здебільшого є короткостроковою, і обсяги, ліквідність та високі відкриття в день запуску не є показником довгострокової динаміки проекту.

Отже, на сцені кола KOL виник напружений трикутник відносин.

KOL розраховує: вкладені гроші та репутація, як можна безпечно вийти?

Команда проекту думає: чи зможе виділений бюджет привести до очікуваного обсягу та зростання?

Роздрібні інвестори питають: ця угода — можливість чи пастка?

Ці тристоронні вимоги інтересів подібні до сил, які діють у трьох різних напрямках, тягнучи одна одну. Якщо сам проект не буде достатньо міцним, щоб міцно притягувати ці три сили, подібно до магніту, то будь-яка з сторін, яка буде занадто сильна, може призвести до повного руйнування цього трикутника.

Три, той «посередник», якого не можна ігнорувати — Агентство

У KOL-раунді, як правило, проектна сторона не контактує безпосередньо з KOL, а здійснює розподіл та управління через третю сторону – агенцію.

Вони є «ресурсними розподільниками» у цій грі. Допомагають проектній стороні розробити умови для KOL (ціна, ліміт, розблокування); відбирають та запрошують відповідних KOL; контролюють хід роботи, забезпечуючи доставку контенту. Деякі надійні агентства також розроблять механізми гарантійного доходу, рекламних винагород або повернення основної суми, щоб допомогти KOL зменшити ризики.

Вони є «посередниками» у всій системі KOL-кола, які не лише контролюють трафік, але й управляють ресурсами. Тому, якщо ви є новим KOL і хочете взяти участь у KOL-колі, перше, що потрібно зробити, - це знайти правильне агентство, а не шукати проєкт.

Ці назви агентств, можливо, ви чули:

LFG Labs（@dubailfg）：засновник @snow949494 (XHunt китайська рейтинг 134) спеціалізується на Китаї, Японії та Південній Кореї, основна увага на підключенні провідних проектів, має досвід в інтеграції ресурсів KOL, поширенні контенту та залученні фінансування через раунди KOL.

JE Labs (@JELabs2024): засновник @0xEvieYang (XHunt китайський рейтинг 244) заснований у 2024 році, основна мета - створення бренду та спільноти для ранніх високопотенційних проєктів, з'єднання з китайською аудиторією, допомога проєктам від 0 до N.

BlockFocus（@BlockFocus11）：засновник «Друга» @CryptoErgou (XHunt китайський рейтинг 469) є одним з перших, хто розпочав діяльність у сфері агентств у китайському регіоні, Blockfocus підкреслює цінність проекту та середньострокову операційну діяльність.

Shard（@ShardDXB）：засновник @ciaobelindazhou (XHunt китайський рейтинг 784) — це маркетингова агенція, яка була інкубована криптоінвестиційним фондом, що спеціалізується на наданні стратегічного наративу та послуг глобального зростання для проектів інфраструктури Web3, охоплюючи ключові ринки на багатьох мовах, таких як китайська, англійська, корейська, японська та російська.

XDO: під керівництвом провідного інвестора @mscryptojiayi (XHunt китайський рейтинг 213), який має багаторічний досвід на ринку, віддає перевагу «менше, але краще» проектам, охоплюючи все - від механічного дизайну, стратегічного консультування, формування ринкової нарративи до виконання.

Mango Labs（@MangoLabs_）：Засновник @dov_wo (XHunt китайський рейтинг 112) спеціалізується на маркетингу в китайському регіоні та KOL, надаючи проектам повний спектр послуг від створення наративу до управління спільнотою.

Cipher Dance（@Cipher_Dance）：засновник @Jeffmindfulness (XHunt китайський рейтинг 2178) зосереджується на контентному маркетингу на етапі Pre-TGE, спеціалізується на креативних формах підвищення наративу проекту, багатомовне розміщення KOL.

4XLabs: “Стратегічний консультант + матриця KOL”, допомагає глобальним проектам досягти зростання від 0 до 1 на китайському ринку. Члени команди включають @jason_chen998 (XHunt китайський рейтинг 34); @Bitwux (XHunt китайський рейтинг 24); @Phyrex_Ni (XHunt китайський рейтинг 8); @KuiGas (XHunt китайський рейтинг 31).

Чотири, як привернути увагу проекту / агенції?

Зазвичай, проекти або агентства розподіляють обсяги відповідно до показників впливу KOL (таких як кількість підписників, популярність попередніх твітів тощо) та чітко визначають вимоги до виробництва контенту та розблокування.

Щоб отримати можливість KOL, основним є підвищення «контенту + даних», створення надійного особистого бренду:

Постійно публікуйте професійний контент: продовжуйте публікувати аналіз ринку, інсайти з блокчейну або оцінки проектів тощо.

Активно взаємодіяти в Twitter: спілкуватися з командою проекту та іншими KOL, брати участь в AMA, трансляціях, обговореннях твітів, підвищуючи активність у галузі.

Оптимізація даних за допомогою інструментів: використовуйте аналітичні інструменти для підвищення видимості свого аккаунта, наприклад, за допомогою @xhunt_ai перегляньте свій рейтинг впливовості, модель можливостей, рівень уваги тощо, щоб точно налаштувати виробництво контенту. XHunt також запровадив систему оцінювання «Індекс душі» та інші, які стали важливим орієнтиром для багатьох проектів та агентств при оцінці KOL.

Багатоканальне встановлення зв'язків: окрім онлайн-просування, також можна брати участь у оффлайн-індустріальних заходах або хакатонах для знайомства з проектними командами.

Пункт 5. Як KOL відбирають проєкти?

KOL раунд не є благодійністю, кожен учасник має тиск на повернення інвестицій. Вибір невірного проекту несе не лише втрати, але й втрати репутації, що також вплине на інтереси звичайних користувачів. Тому, перед співпрацею, найкраще проводити систематичний відбір, як при інвестуванні в приватні фонди, зосередившись на таких ключових вимірах:

Оцінка та FDV: Чи є загальна оцінка проєкту розумною, чи є ціна раунду KOL відносно зниженою.

Розблокування дизайну: Чи є пропорція розблокування TGE та лінійний період здоровими, чи існує ризик централізованого тиску?

Капітальний фон: перевірте, чи є інвестиції від провідних венчурних капіталістів, чи має команда організацій підтримуючий ефект.

Участники команди: які провідні KOL взяли участь, чи існують сигнали про спільну участь установ та осіб.

Агентство джерело: дізнайтеся, чи є агентство, яке відповідає за посередництво, професійним, які його минулі досягнення, чи брало воно участь у якісних проектах.

Репутація команди: Чи має команда засновників досвід минулих проектів або репутацію в галузі, чи існує історія суперечок.

Умови: Чи потрібно попередньо перевіряти рекламний контент, чи є гарантії або спеціальні умови повернення монет.

Крім того, можна використовувати такі інструменти, як XHunt, для аналізу надійності проекту, переглядати інформацію про фінансування, команду, кількість підписників китайських та англійських KOL, а також громадську думку, а також рейтинги впливу проекту.

Шість, висновок: KOL коло - це вузькі двері, які залишив перший ринок для звичайних людей.

Дивлячись з вищого виміру, KOL-коло є фінансовим інструментом, який природно еволюціонував у криптоіндустрії на фоні пріоритету трафіку, управління наративом і стимулювання спільноти.

Це знижує бар'єр входу для фінансів, прискорює поширення та дійсно допомагає деяким маленьким проектам виділитися без підтримки венчурного капіталу.

Звичайно, у KOL раунді іноді існує проблема нестачі стандартів і неясності відповідальності. Але з іншого боку, це може бути однією з небагатьох можливостей для роздрібних інвесторів «втиснутися на первинний ринок». У порівнянні з традиційними приватними інвестиціями, які очолюють елітні венчурні капіталісти з високими інформаційними бар'єрами, KOL раунд принаймні має певну ліквідність і відкритість. Будь-хто, хто може постійно створювати контент і має вплив, може отримати ліміти і дійсно взяти участь у грі з первинним ціноутворенням.

Це не ідеальний механізм, але це «народний спосіб» поточного крипто-ринкового капіталу. На етапі, коли правила ще не сформовані, а механізм довіри все ще будується, KOL рунд як нове ринкове рішення все ще має сенс.

Оскільки в цю епоху вплив сам по собі є новим капіталом.