Чому сьогодні біткоїн різко впав? Індекс страху знизився до 11, кількість гаманців досягла двохрічного мінімуму

12 місяць 18 грудня, біткойн різко обвалився, тимчасово склавши 86 110 доларів, третій день поспіль показуючи ціну нижче 9 000 доларів. Чому сьогодні відбулося різке падіння біткойна? Відповідь вказує на потрійне негативне вплив: у п’ятницю Банк Японії очікує підвищення ставки до 30-річного максимуму, що може послабити арбітражні операції з ієною та звузити глобальну ліквідність; індекс страху та жадібності стрімко знизився до 11, що свідчить про надзвичайний страх на ринку; кількість активних гаманців із біткойнами знизилася до найнижчого рівня 2023 року, що вказує на тривале виснаження ліквідності.

Підвищення ставки Банку Японії викликає кризу ліквідності через скасування арбітражних операцій

Банк Японії у п’ятницю завершить двотижневе важливе засідання з політики, і очікується, що регулятор підвищить ставку вдруге цього року — це головний чинник, через який сьогодні знизився біткойн. Хоча це рішення залишить ставки на низькому рівні за світовими стандартами, воно є ще одним кроком у процесі нормалізації і може означати, що, попри політичні та економічні перешкоди, позичкові витрати і далі зростатимуть до 2026 року.

Арбітражні операції з ієною — ключ до розуміння цього обвалу. За словами керівника LBank Labs Чжан Лінь: «Підвищення ставки Банку Японії тихо привело до нормалізації курсу ієни, скасувавши багаторічний драйвер арбітражних операцій, що підтримували глобальні ризикові активи, і зробивши ліквідність більш обмеженою». У цьому контексті арбітражні операції — це позики в ієнах із майже нульовою ставкою і їх інвестування у доларові активи з високою доходністю; трейдери отримують прибуток від різниці між ставками у двох країнах.

З підвищенням ставки в Японії прибутковість таких операцій зменшується, а іноді й стає збитковою. Ще гірше — зростання ієни може змусити учасників закривати позиції, повертаючи позичені ієни. Це означає продаж доларових активів (акцій, облігацій і криптоактивів), щоб купити ієни, що створює системний тиск на глобальні ризикові активи. Чжан вважає, що ця ситуація «прогнозує посилення долара, волатильність на фондовому ринку та слабкість на ринку криптоактивів».

Лінь підкреслює, що такі коливання можуть створити унікальні можливості, наприклад, арбітраж між основними активами, але загалом вони стримують спекулятивну діяльність. «Підвищення ставки стримує спекуляції; у період дефіциту фіатних грошей дефіцит біткойна приховує ілюзорну природу інших криптоактивів». Ця логіка закриття ліквідності ідеально пояснює сьогоднішнє різке падіння біткойна.

Індекс страху впав до 11, активні гаманці до двохрічного мінімуму

(Джерело: CryptoQuant)

Дані блокчейну вказують на глибший страх, ніж ціна. Індекс страху та жадібності для біткойна стрімко знизився до 11, що свідчить про надзвичайний страх на ринку. Цей індекс коливається від 0 до 100, де 0 — екстремальний страх, 100 — екстремальна жадібність. Коли індекс нижче 20, зазвичай вважається, що ринок перепроданий, але одночасно це означає повний крах довіри інвесторів. Значення 11 — надзвичайно низьке і рідко спостерігається; востаннє подібне було на початку 2023 року, під час мінімумів ринку.

Кількість активних гаманців із біткойнами знизилася до найнижчого рівня 2023 року, що вказує на те, що навіть при волатильності ринку кількість учасників, що здійснюють транзакції, скорочується. Це дуже незвичайна ситуація; зазвичай різкі коливання цін привертають спекулянтів, але зараз, попри обвал, активність зменшується, що свідчить про втрату довіри до ринку.

Три головні ончейн-сигнали, що пояснюють сьогоднішнє падіння біткойна

· Індекс страху та жадібності впав до 11, паніка панує, інвестори в укритті

· Кількість активних гаманців знизилася до двохрічного мінімуму, зменшується участь на ринку, ліквідність виснажується, посилюючи волатильність

· Потік нових капіталів зменшується, аналітик XWIN Research зазначає, що ефект наприкінці року зменшує участь і ресурси

Аналізатор XWIN Research із Японії каже, що нові інвестиції у біткойн починають зменшуватися; наприкінці року учасники та капітал зазвичай скорочуються, що ще більше знижує ліквідність ринку. «У такій ситуації через брак ліквідності ціни, як правило, стають більш волатильними. Водночас зменшення шуму робить більш чіткими потенційні динаміки попиту та пропозиції».

Користувачі платформи прогнозування Myriad компанії Dastan, яка належить материнській компанії Decrypt, вважають, що ймовірність того, що біткойн знову протестує рівень у 10 0000 доларів, становить 66%, порівняно з 72% тижнем раніше. Це свідчить про те, що попри оптимістичний потенціал, інвестори залишаються обережними.

86 110 доларів — рівень життя і смерті, 74 000 доларів — остання лінія оборони

(Джерело: Trading View)

Крипто-аналітик Мораєно зазначає, що поточна ціна біткойна у 86 000 доларів вище за реальну середню ціну на ринку (TMMP), яка відображає середню ціну покупки активу на блокчейні, виключаючи майнерів. Мораєно прогнозує, що якщо біткойн залишатиметься вище за TMMP (81 500 доларів), то бичий тренд збережеться. Це рівень підтримки, що позначає загальні витрати ринку — пробиття означає, що більшість учасників у збитках.

Графік тижневого руху біткойна показує, що після кількох невдалих спроб подолати психологічну позначку у 100 000 доларів, ціна чітко перейшла у фазу корекції. В даний час вона опустилася нижче за цю позначку і торгується під ключовими ковзними середніми, які почали спадати і знаходяться в районі 103 000–108 000 доларів, виконуючи роль динамічної опори.

Індикатор MACD все ще демонструє яскравий медвежий тренд: негативні гістограми збільшуються, що свідчить, що, незважаючи на недавнє зниження тиску на продаж, знижувальний рух залишається домінуючим. Якщо тижневий закриття буде нижчим за 81 000 доларів, то остання опора для бичачого тренду розташовуватиметься біля 74 000 доларів. Очікується, що тоді з’являться більш сильні довгострокові покупці.

Щоб повернутися вище за 100 000 доларів і триматися вище цієї позначки, потрібно подолати медвежий тренд і відкрити шлях до цінового коридору 105 000–110 000 доларів. Це вимагає врахування впливу підвищення ставки Банку Японії, відновлення активних гаманців і зниження індексу страху з екстремальних рівнів.

Головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хоґан вважає, що глобальна ситуація ускладнюється. «Підвищення ставки в Японії (не в інтересах крипто); з іншого боку, зниження ставки в США (у інтересах крипто).» Він вважає, що ці протилежні сили «зрештою врівноважать одна одну, і макроекономічні фактори не стануть головною рушійною силою довгострокових прибутків крипто до 2026 року», але короткостроково це «посилить волатильність ринку».

Щодо очікуваного підвищення ставки у п’ятницю, Хоґан зазначає: «Ринок уже врахував цей фактор, тому він, ймовірно, вже був відображений у цінах», але «підвищення ставки в Японії до 30-річного максимуму залишається тривожним новинним заголовком, що може спричинити короткострокове зниження».