Ринок Санта-Клауса зруйновано! Біткоїн намагається прорватися через 90 000, спалах масових ліквідацій на 155 мільйонів

12 грудня біткоїн різко впав до близько 85 000 доларів США, за ніч піднявшись до 90 000 доларів США, але очікуваний різдвяний бум розвіяний, ця хвиля обвалу спричинила ліквідацію деривативних контрактів на суму 155 мільйонів доларів США. ETF на Крипто цього тижня вийшли з ринку на суму 6.34 мільярдів доларів, рівень безробіття в США піднявся до найвищого з 2021 року, а очікуване підвищення ставок Банком Японії у п’ятницю створює тінь, трейдери готуються до глибшої корекції.

Втікання ETF та крах довіри інституцій

(Джерело: Farside Investor)

Основною причиною розпаду різдвяного настрою є постійне виведення інституційних коштів. За даними Farside Investors, цього тижня ETF на Крипто втратили 6.34 мільярдів доларів, протягом двох днів спостерігався чистий відтік коштів. Такий режим відтоку особливо критичний напередодні свят, оскільки традиційно грудень — ключовий період для інституційних планів на наступний рік, а відтік означає відсутність довіри до короткострокових перспектив.

За цим відтоком стоїть кілька факторів. По-перше, дані Бюро статистики праці США показують, що рівень безробіття піднявся до найвищого з 2021 року рівня. Хоча кількість нових робочих місць перевищила очікування, рівень безробіття зріс з 4.4% до 4.6%, перевищуючи прогнозовані 4.4% і навіть рівень, передбачений раніше ФРС — 4.5%. Ці слабкі сигнали на ринку праці змушують інституційних інвесторів переоцінювати ризикові активи.

По-друге, змінюється макроекономічне середовище ліквідності. Хоча минулого тижня ФРС оголосила про третє поспіль зниження ставки на 25 базисних пунктів, очікування зниження ставок у 2026 році починають охолоджуватися. Інвестори ставлять на два зниження ставок по 25 базисних пунктів у 2026 році, але голова ФРБ Атланти Бостік нещодавно заявив, що у наступному році зниження ставок малоймовірне. Ця політична невизначеність змушує інституційних гравців утримуватися від активних дій.

Три рушії відтоку ETF

Слабкість ринку праці: рівень безробіття зростає до 4.6%, досягнувши максимуму з 2021 року, і ставить під сумнів очікування м’якої посадки економіки

Зниження очікувань зниження ставок: внутрішній голос ФРС — зростання яструбиних настроїв, ймовірність менша, ніж очікувалося

Ефект наприкінці року: інституції переходять у режим контролю ризиків, зменшують активи з високою волатильністю, сезонний виснажений ліквідність

Третій фактор — це ефект наприкінці року. Останні два тижні грудня інституційні інвестори зазвичай зменшують торгову активність, фіксуючи річний дохід і уникаючи зайвих ризиків. Ця сезонна відсутність ліквідності робить ринок більш вразливим до раптових подій. Водночас, відтік ETF і низька ліквідність у кінці року значно посилюють цінову волатильність.

Ліквідація деривативів та технічний прорив

Дані платформи CoinGlass показують, що за останню добу було ліквідовано деривативних контрактів на суму 155 мільйонів доларів США. Хоча цей масштаб не є рекордним, у умовах низької ліквідності він здатен викликати різкі коливання цін. Ліквідація стала безпосередньою причиною швидкого падіння ціни біткоїна з 9 до 8.5 тисяч доларів.

З технічної точки зору, рівень у 90 000 доларів був важливим психологічним бар’єром. Коли біткоїн короткочасно торкнувся цієї позначки, активувалися великі стоп-лоси і ордери на фіксацію прибутку. Багато трейдерів встановили захисні рівні на 90 000 доларів, вважаючи, що збереження цього рівня дозволить продовжити різдвяний бум. Однак попит був недостатнім, і при швидкому поверненні ціни стопи почали спрацьовувати одна за одною, спричиняючи каскадне падіння.

З точки зору тижневого графіка, після кількох невдач прорвати рівень у 100 000 доларів сформувався явний головоподібний патерн. Поточна ціна знаходиться нижче ключових ковзних середніх, які вже почали спадати і утворюють динамічний опір у діапазоні 103 000 — 108 000 доларів. Індикатор MACD продовжує демонструвати медвежий тренд, негативний гістограма зростає, що свідчить про збереження низхідної динаміки.

Ethereum демонструє ще більш драматичне падіння. Ціна знизилася на 4%, останній рівень — 2824 долари, після швидкого відскоку вище 3000 доларів. За останній тиждень ETH знизився на 16%, що є найбільшим падінням серед топ-10 криптоактивів за ринковою капіталізацією. Це свідчить, що при краху довіри ринок, особливо з низькою ліквідністю, зазнає найбільших втрат.

Остання соломинка — підвищення ставки Банком Японії

Трейдери біткоїна уважно стежать за можливим підвищенням ставки Банком Японії у п’ятницю. Якщо це станеться, це може зірвати прибуткову арбітражну торгівлю у йєні, яка є важливим джерелом глобальної ліквідності і раніше сприяла зростанню цін на біткоїн та інші ризикові активи. Зазвичай, дефіцит ліквідності зменшує інвестиції у ризикові активи, такі як біткоїн і акції.

Головний інвестиційний директор Bitwise Метью Хуган у середу раніше повідомив Decrypt, що це підвищення ставки не спричинить значних коливань і що воно вже враховане у ринкових цінах. «Хоча це й викликає занепокоєння — рівень ставок у Японії досяг 30-річного максимуму! — у поточних умовах реакція інвесторів може спричинити короткостроковий тиск вниз.»

Розпад різдвяного буму — це в основному результат багатьох негативних факторів у умовах низької ліквідності. Виведення коштів ETF свідчить про зниження довіри інституцій, ліквідація деривативів викликає технічний прорив, а очікуване підвищення ставок у Японії — остання соломинка. У прогнозах Myriad користувачі вважають, що ймовірність відновлення біткоїна у різдвяний період менша 4%, що свідчить про крайню песимістичність ринку щодо короткострокових перспектив.

Для трейдерів найважливішою підтримкою є реальна середня ціна (TMMP) у 81 500 доларів. Якщо вона триматиметься, можливий подальший зростаючий тренд. Якщо ж тижневий закриття буде нижчим, наступний рівень підтримки — 74 000 доларів. Хоча різдвяний бум зірваний, здатність ринку до самовідновлення не слід недооцінювати, головне — коли знову повернеться ліквідність.