Zcash різко зросла на 800%, обігнавши Біткоїн! Чи стане приватна монета новим вибором для корпоративних резервів у 2026 році?

На Nasdaq компанія Cypherpunk Technologies витратила 29 мільйонів доларів США на придбання 56 418 ZEC, загальний обсяг володінь досяг 290 063 монет, що становить приблизно 1,76% обігу. Мета — володіння 5% часткою, що ознаменовує перехід корпоративної стратегії з прозорого блокчейну до прихованого активного розподілу активів. За останні 12 місяців Zcash виріс більш ніж на 800%, тоді як Біткоїн за цей час знизився на 5%.

Від фармацевтичної компанії до гіганта приватних монет

(Джерело: Google Finance)

Історія Cypherpunk Technologies сама по собі наповнена драматизмом. Раніше ця компанія називалася Leap Therapeutics і була біотехнологічною компанією, що займалася онкологічними препаратами. Однак у листопаді вона пройшла суттєву трансформацію і змінила назву на Cypherpunk Technologies, кардинально змінивши бізнес-модель і переорієнтувавшись на цифрові активи, зосереджені на Zcash.

Такий радикальний перехід між галузями є надзвичайно рідкісним на відкритому ринку, але ринок підтвердив це рішення своїми ногами. За даними Google Finance, з моменту ребрендингу ціна акцій компанії зросла майже на 170%, з приблизно 0,44 до 1,18 долара. Цей приріст значно перевищує темпи зростання традиційних фармацевтичних компаній і свідчить про сильне визнання інвесторами історії приватних монет.

Голова інвестиційного відділу Вілл МакЕвой розробив стратегію, враховуючи зростаючу важливість фінансової приватності, і планує розширювати діяльність у інших сферах технологій, орієнтованих на приватність. Ця стратегічна перспектива є не лише відповіддю на сучасне регуляторне середовище, а й передбаченням майбутніх потреб у фінансовій приватності. Cypherpunk прагне досягти довгострокової мети володіння 5% мережі Zcash, що зробить її однією з найбільших одиночних власників після майнерів і засновників.

Zcash цього року показує перевагу над основними криптовалютами

Zcash цього року демонструє найсильніші результати на ринку криптовалют. За даними CoinGecko, за останні 12 місяців ціна зросла більш ніж на 800%, і зараз торгується приблизно за 530 доларів. У той час як Біткоїн за цей період знизився приблизно на 5%, ZEC за останні 7 днів виріс майже на 27%. Така різниця у показниках підкреслює переоцінку ринку щодо активів, орієнтованих на приватність.

Однак варто зазначити, що обсяг торгів Zcash за останні 24 години зменшився приблизно вдвічі і становить близько 499 мільйонів доларів, що може свідчити про зменшення торгової активності після сплеску або очікування наступних каталізаторів.

Навіть після недавнього зростання ціна Zcash залишається більш ніж на 80% нижчою за свій історичний максимум у 3191,93 долара. З цієї точки зору, якщо Zcash справді стане цінним активом для корпоративних резервів і отримає схвалення інституцій, подібне до Біткоїна, потенційне зростання може бути у кілька разів більшим. Колишній CEO BitMEX Артур Хейс у Твіттері зазначив, що ZEC може наблизитися до 1000 доларів, і вказав, що потенційні зміни ліквідності можуть сприяти активам, орієнтованим на приватність.

Однак ринок не одностайний у своїх прогнозах. Аналітик Ерик Ван Тассел попереджає, що ціна Zcash може повернутися до близько 400 доларів, а нещодавній висхідний тренд, за словами макроінвестора Рауля Пала, більше схожий на капітальний рух, ніж на підтверджену довгострокову тенденцію. Ці розбіжності відображають невизначеність щодо перспектив застосування приватних монет у бізнесі.

Фундаментальна різниця між приватним хеджуванням і прозорими резервами

Zcash — це форк Біткоїна, запущений у 2016 році, з багатьма спільними структурними характеристиками, наприклад, обмеженням у 21 мільйон монет і блокчейном з доказом роботи. Відмінність у тому, що Zcash має приватність, використовуючи технологію нульових знань (zk-SNARKs), яка дозволяє користувачам приховувати інформацію про транзакції (відправника, отримувача та суму), але при цьому зберігати можливість відкритого перегляду та аудиту за допомогою ключів.

Основні відмінності Zcash і Біткоїна як активів для резервів

Прозорість: Біткоїн має повністю відкритий і відстежуваний реєстр транзакцій, Zcash пропонує вибіркову приватність

Логіка корпоративного застосування: Біткоїн розглядається як засіб збереження цінності та захисту від інфляції, Zcash — як інструмент приватного хеджування

Регуляторне середовище: Біткоїн вже отримав схвалення американського ETF на фізичний актив, тоді як Zcash залишається під питанням через регуляторні обмеження приватних монет

Ці характеристики впливають на дискусії щодо ZEC як активу для державних резервів. Біткоїн приваблює компанії своєю підтвердженою дефіцитністю, високою ліквідністю і ясністю регуляторної перспективи, що було додатково підкріплено схваленням у США ETF на фізичний Біткоїн цього року. Компанії, що володіють Біткоїном, зазвичай розглядають його як довгостроковий засіб збереження цінності або макрохедж, а не як джерело доходу, прив’язаного до операційних доходів.

З іншого боку, компанії, що використовують Zcash, зазвичай описують його як приватний інструмент хеджування. Cypherpunk і кілька інших компаній, зокрема Reliance Global Group, володіють ZEC для захисту конфіденційних фінансових операцій. Як і Біткоїн, Zcash не генерує грошових потоків, і будь-який «дохід» для резерву буде або нереалізованим, або реалізованим прибутком від зростання ціни.

Чи може модель MicroStrategy бути застосована до приватних монет

Торгові операції MicroStrategy з резервами у 671 000 BTC зробили прозорий блокчейн-резерв популярним, тоді як накопичення Cypherpunk у 290 000 ZEC свідчить про те, що компанії тепер хеджують ризики, пов’язані з фінансовим регулюванням. Основна ідея такої стратегії — у світі з посилюючим регулюванням компанії потребують інструментів для захисту фінансової приватності.

Однак регуляторні виклики приватних монет значно більші, ніж у Біткоїна. Багато країн класифікували приватні монети як високоризикові активи, і деякі біржі вже зняли торгівлю приватними монетами. Чи є ця радикальна стратегія ставкою на те, що регуляторне середовище стане більш прихильним до приватності, — залишається питанням.

З огляду на реакцію ринку, стрімке зростання цін Cypherpunk на 170% свідчить про часткове визнання цієї ідеї. Але на відміну від MicroStrategy, яка стала «акцією» Біткоїна, модель Cypherpunk залежить від того, чи зможе Zcash справді стати масовим вибором для корпоративних резервів.