Pump.fun розпродаж на 10 мільйонів доларів PUMP, коли програми викупу не зупиняють зниження ціни

У період з 16/2 по 22/2 гаманці, пов’язані з Pump.fun, здійснили систематичний ліквідаторний продаж токенів PUMP на суму 10 мільйонів доларів США, що спричинило обвал ціни до рівня 0,0017 долара США, зниження більш ніж на 10% через постійний тиск продажу.

Графік цін PUMP | Джерело: CoinphotonВажливо зазначити, що у цей самий час платформа Pump.fun підтримувала програму викупу токенів на суму 1 мільйон доларів США щодня, використовуючи доходи від комісій користувачів. Це суперечить логіці, ставлячи під питання, чи мають ці власники гаманців внутрішню інформацію, недоступну звичайним інвесторам.

Аналіз моделі шестиденних розпродажів: ретельно спланований вихід

Перший випадок продажу зафіксовано 16/2, коли гаманець 77DsB ліквідував 543 мільйони токенів PUMP на суму 1,2 мільйона USDC. Варто зазначити, що ця транзакція зафіксувала реальні збитки до 2,48 мільйонів доларів США порівняно з початковою вартістю, яку цей гаманець отримав сім місяців тому, у середині 2025 року.

Прийняття такого рівня збитків не є звичайним фіксуванням прибутку, а свідчить про стратегічне рішення, базоване на песимістичних прогнозах щодо майбутнього. Інвестор, готовий втратити мільйони доларів, очевидно, передбачає набагато гірші умови ринку.

Тривалий розпродаж PUMP | Джерело: XРізке зростання продажів відбулося 19/2, коли цей самий гаманець продовжив ліквідацію 2,07 мільярдів токенів PUMP, отримавши 4,55 мільйона USDC. Пік розпродажу припав на 20-21/2, коли за 48 годин було продано 3,376 мільярдів токенів, що становить 7,23 мільйона доларів США.

Варто відзначити, що транзакції здійснювалися у вигляді розподілених дрібних ордерів від 14,3 до 14,4 мільйонів PUMP кожен, замість одного великого ордеру. Такий підхід мінімізує вплив на ринок і зменшує прослизання цін, дозволяючи отримати кращу ціну продажу.

До 22/2 гаманець 77DsB завершив ліквідацію всіх залишків позицій. Одночасно, пов’язаний з GpCfm гаманець переказав 1,21 мільярда PUMP на суму 2,57 мільйона доларів на біржу Bitget. Загальна сума розпродажу за шість днів склала близько 10,5 мільйонів доларів США, причому кожен етап продавався з значним тиском на зниження ціни через перевищення пропозиції над попитом.

Розпродаж почався наприкінці січня | Джерело: XYОсобливо важливий момент — дата відкриття великих токенів запланована на 12/7/2026. Очікується, що ця подія додатково випустить у обіг від 41 до 82,5 мільярдів токенів $PUMP.

За поточного рівня обігу ринку важко поглинути таку величезну кількість токенів без значного зниження ціни. Дії власників гаманців, пов’язаних з Pump.fun, свідчать про їх усвідомлення того, що ціна токена не зможе залишатися на поточному рівні після цієї події.

Програма викупу на 1 мільйон доларів США безсилля перед хвилею розпродажів

Платформа Pump.fun реалізує програму викупу токенів, використовуючи 98-100% доходів. На сьогодні загальна сума викупів склала від 295 до 301 мільйона доларів США, а щоденний обсяг викупів останнім часом становить близько 1 мільйона доларів. Зокрема, 20-21/2 сума щоденних викупів становила відповідно 1,3 мільйона і 270 тисяч доларів. Ця програма успішно зменшила обсяг обігу з 14% до 25%, створюючи базову ціну через ефект дефіциту.

Транзакції викупу в екосистемі Pump.fun | Джерело: XTОднак, ці зусилля з викупу були безсилі перед шестиденним розпродажем. Поки платформа викупила 1 мільйон доларів щодня, власники гаманців вивели сумарно 10 мільйонів доларів. Тиск продажу переважав над попитом, створюючи чистий негативний натиск на ринок. Токен PUMP прорвав важливий рівень підтримки 0,0020 долара і наблизився до мінімуму грудня 2025 року — 0,001678 долара.

Перший великий збиток у 2,48 мільйона доларів є дуже важливим сигналом. Жоден інвестор не погодиться на втрату мільйонів, якщо не буде змушений обставинами або не матиме внутрішньої інформації про майбутні негативні події.

Доходи платформи впали на 75% порівняно з аналогічним періодом минулого року, з піку понад 7 мільйонів доларів на день у 2025 році до 1-1,5 мільйонів доларів на день на початку 2026. Загальні збори за січень 2026 склали лише 31,8 мільйона доларів. Зниження доходів зменшує обсяги викупів і послаблює здатність платформи підтримувати ціну.

Обвал доходів і ризик розбавлення: рушійний мотив для відходу

Цікава парадоксальна ситуація: користувачі за весь час роботи платформи сплатили 935 мільйонів доларів у комісіях, але не отримали жодних аірдропів, тоді як гаманці, пов’язані з платформою, систематично вивели 10 мільйонів доларів лише у лютому. Це явна структурна несправедливість: ті, хто фактично фінансував платформу через активність, не отримують компенсації, тоді як “внутрішні” гаманці отримують мільйони доларів прибутку.

Статистика показує, що 98,6% токенів, запущених на Pump.fun, зазнали невдачі. Більшість проектів — це pump-and-dump або повністю rug pull, коли засновники залишають проект одразу після привласнення інвестованих коштів.

Платформа наразі має судовий позов на 500 мільйонів доларів, поданий у січні 2025 року, звинувачуючи Pump.fun у створенні умов для порушення законів про цінні папери через модель pump-and-dump. Тепер і сам токен PUMP демонструє подібну модель, з гаманцями, що продають активи інвесторам.

Висновок: формування ідеального шторму

Комбінація негативних факторів — обвал доходів, масштабне відкриття токенів, що наближається, та зростаючий юридичний тиск — створює ідеальні умови для стратегічного виходу. Власники гаманців Pump.fun вже обрали вихід саме зараз, оскільки розуміють, що чекати означає отримати ще гіршу ціну.

У липні очікується відкриття десятків мільярдів токенів у ринок. Судовий процес може змусити платформу змінити модель роботи. Доходи продовжують падати, посилюючи неспроможність платформи підтримувати ціну через викуп.

Усі фактори сприяють негативній динаміці, тому лютий стає найкращим часом для виходу — особливо для тих, хто має внутрішню інформацію про реальний стан і перспективи платформи.