За новинами від 26 лютого, оскільки кошти продовжують надходити на ринок Bitcoin ETF, деякі інвестори почали ставити питання, чому ціна біткоїна досі не подолала ключову позначку в $150,000. Джефф Парк, керівник стратегії Bitwise Alpha, нещодавно зазначив, що це не одна інституція, що створює маркет-мейкінг, яка справді обмежує потенціал зростання BTC, а структурний дизайн біткоїн-ETF та їхні операційні механізми.
Згідно з аналізом Джеффа Парка, уповноважені учасники (AP) мають особливу роль у процесі створення та викупу акцій ETF, що дозволяє здійснювати більш капіталоефективні хеджування в межах «сірої зони» регуляторних правил. На відміну від звичайних трейдерів, AP не зобов’язані повністю покладатися на спотовий ринок при реалізації коротких або арбітражних стратегій, змінюючи прямий шлях традиційних приплив капіталу до ціни.
Ще більш критичною є зміна методів хеджування. Теоретично, коли ETF мають високу ціну, арбітражні інституції повинні купувати спот-біткоїн для відновлення спреду, але якщо вони оберуть використання ф’ючерсів або деривативів для хеджування, реального попиту на спотову купівлю не буде. Це означає, що навіть якщо чистий приплив фондів ETF зросте, це може не одночасно перетворитися на стійкий зростаючий імпульс на спотовому ринку.
Крім того, перехід до механізму «фізичного викупу» також послабив структурні обмеження, які раніше вимагали купівлі біткоїна на відкритому ринку. Деякі установи можуть отримувати ліквідність через позабіржові канали, тим самим зменшуючи вплив на механізм відкритого ринку і послаблюючи прямий зв’язок між надходженням ETF і зростанням ціни BTC.
Джефф Парк наголосив, що наразі немає чіткої маніпуляції ринком, але існує структурна невідповідність між традиційною фінансовою регуляторною базою та децентралізованою природою біткоїна, що ускладнює чітку класифікацію проміжних арбітражних зв’язків. Це інституційне тертя може призвести до збільшення припливу Bitcoin ETF, тоді як ціни Bitcoin зростатимуть повільно, і вплинути на очікуваний темп BTC, який прорветься через цільову ціну $150,000.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Уряд Бутану передав 377 BTC на суму $27.87 мільйона
Gate News бот повідомлення, Уряд Бутану передав ще 377 BTC вартістю $27.87 мільйона за останні 3 години.
GateNews17хв. тому
Cango Posts $452M Збитки в перший рік майнінгу біткоїнів
Cango Inc., колишня китайська компанія з автомобільного фінансування та торгівлі, повідомила про чистий збиток у розмірі $452.8 млн за 2025 рік — її перший повний рік роботи як видобувача Bitcoin. Компанія отримала $688.1 млн доходу, видобувши 6,594.6 BTC, згідно з неперевіреними результатами, опублікованими в понеділок.
Великі збитки від
DailyCoin34хв. тому
MicroStrategy минулого тижня збільшила свої володіння на 16 622 BTC, що коштує приблизно 1,2 мільярда доларів
Gate News повідомляє, що 17 березня засновник MicroStrategy Майкл Сейлор оприлюднив, що компанія минулого тижня придбала додатково 16,622 BTC, вартість яких за поточним курсом становить приблизно 1,2 мільярда доларів.
GateNews45хв. тому
BlackRock додає $139M у Bitcoin, оскільки інституційні припливи відновлюються
BlackRock збільшив свою експозицію на Bitcoin через свій iShares Bitcoin Trust, додавши приблизно $139 млн доларів за одну покупку. Цей крок є частиною більш широкої тенденції накопичення, бо повідомлення вказують, що менеджер активів інвестував понад $600 млн доларів у Bitcoin за останній час
Coinfomania58хв. тому
Британець стверджує, що $172M Bitcoin вкрадено, кошти розділені на 71 гаманець
Судова справа Високого суду розкриває передбачуване розкрадання понад $170 мільйонів Bitcoin з апаратного гаманця, що викликає занепокоєння щодо ризиків самоопікування. За твердженням Пінг Фай Юена, кошти були передані без його відома і розділені між кількома гаманцями. Звинувачення припускають причетність дружини позивача, хоча це залишається недоведеним. Цей випадок ілюструє виклики у спорах щодо криптовалют, особливо щодо опікування та особистих стосунків.
TodayqNews1год тому
