11 вересня 2024 року Multicoin Capital опублікував 25-сторінковий дослідницький звіт, аналізуючи модель оцінки та цільову ціну Dfrit, і заявив, що накопичив значну позицію DRIFT у своїх оборотних коштах та ризиковому фонді. Multicoin Capital оцінює DRIFT в 3,58 доларів, що вище від поточної ринкової ціни більше ніж у 7 разів.

Нижче наведено основні моменти доповіді Dfrit, складені 0xjs@ на фінансовому порталі Golden Finance.

Multicoin накопичив значну позицію DRIFT в наших оборотних коштах та ризикових фондах, DRIFT - це Токен на основі Solana на Децентралізаціябіржа Drift. Ми накопичили цю Позиція протягом останніх кількох років через приватний та публічний ринки.

Нижче наведено виконавчий резюме нашого звіту Drift у 25 сторінках. Наш «Повний звіт» містить повний звіт і аналіз, включаючи нашу модель оцінки та цільову ціну.

Опис

Ми вже обговорювали відкриту фінансову систему (Open Finance), яку ми визначаємо як забезпечення можливості взаємодії, програмованості та комбінування всіх валютних одиниць (включаючи, але не обмежуючись акціями, облігаціями, нерухомістю та валютою) для зростання ефективності ринку капіталу та участі кожної людини на планеті. Open Finance, а також розширена децентралізована фінансова система (DeFi), - це одна з трьох ключових тем, пов’язаних з криптовалютами. Найбільшу можливість Open Finance надає можливість створення протоколу, який дає змогу будь-якій особі з будь-якого місця світу торгувати будь-якими активами.

Справжній глобальний фінансовий ринок без дозволу матиме великий потенціал для розширення (ринок ще не повністю усвідомлює, наскільки великим може бути цей ринок). Ми передбачаємо, що мільярди людей з країн, які розвиваються, в першу чергу шукатимуть похідні DEX як основний засіб доступу до глобального фінансового ринку. DEX забезпечує, що жоден оператор біржі або регулюючий орган з політичних мотивів не може односторонньо змінити правила біржі.

Ми віримо, що ринок деривативів DEX стане переможцем завдяки потужному мережевому ефекту Ліквідності. Ми також передбачаємо, що вони будуть займати частку ринку централізованих підприємств, оскільки вони мають здатність знижувати витрати та перенаправляти заощаджені витрати на трейдерів. DEX не потребує великої команди підтримки клієнтів, локалізації, універсальної системи депозитів / виведення коштів та кастодіальної системи. Для того, щоб стати глобальним торговим майданчиком за замовчуванням, важливо, щоб команда зробила правильний вибір і запустила кочергу, приваблюючи постачальників та отримувачів Ліквідності. Ми вважаємо, що Drift зробив правильний вибір, і це принесе все більше складних відсотків.

Drift - це універсальна платформа похідних Децентралізовані фінанси, що має підтримку Ліквідність шару, де будь-який похідний продукт може бути торгований повністю відкритим, некерованим та безліцензійним способом з використанням перехресної Маржи. Ми очікуємо, що з’являться децентралізовані сторонні фронтенди по всьому світу на основі Ліквідність шару Drift. Ці програми для клієнтів будуть конкурувати за отримання клієнтів, фіатних внесків / виведень, орієнтованих на конкретні регіони користувачів і т.д. - і все це без потреби будувати власні Смарт-контракти або агрегувати Ліквідність.

Drift прагне надавати трейдерам та розробникам кращу платформу. Основна інновація Drift полягає в тому, що вона підтримує три типи ліквідності: 1) Динамічний AMM (DAMM), 2) Децентралізовану центральну книгу лімітних ордерів (DLOB) та 3) Миттєвий (JIT). Комбінація цих джерел ліквідності повинна створювати більш щільний спред, більш надійну ліквідність та швидші часи виконання угод.

Крім того, Drift вже став платформою з заставою, на якій можна будувати будь-які похідні Децентралізовані фінанси. Це дозволяє трейдерам безшовно заставляти свої криптовалюти, форекс, ринок прогнозів, товари та інші позиції в одному глобальному рахунку застави, та укладати угоди з будь-якою людиною в світі, яка має підключення до Інтернету.

Ми вважаємо, що Drift у функціональному плані перевершує великі похідні біржі CEX, тоді як ці біржі CEX наразі є основними приводами Безстрокові ф’ючерсиоб’єм. Ми передбачаємо, що вони продовжуватимуть ітерації основних продуктів Безстрокові ф’ючерси та з часом продовжуватимуть збільшувати частку ринку. Ми вважаємо, що ця віра 01928374656574839201 має під собою підстави, оскільки вони мають правильну першопринципну структуру, що може побудувати конкурентоздатний DEX, який може розширюватися, щоб задовольнити глобальний об’єм.

Концепція інвестицій Multicoin в Drift

Нижче наведено виконання нашої інвестиційної концепції DRIFT:

1. Ми вважаємо, що найуспішніші похідні DEX повинні базуватися на випуску L1 інших активів на блокчейні. Ми вважаємо, що ланцюги додатків похідних DEX не зможуть програти, оскільки вони ніколи не будуть так ефективними, як централізовані біржі (CEX), і не зможуть взаємодіяти з загальними програмами та комбінаціями активів на блокчейні. Вони не зможуть вигідно скористатися екосистемою, що обертається на загальнодоступному L1.

2、Drift має унікальну структуру біржі, яка дозволяє забезпечувати три типи Ліквідності: динамічний AMM (DAMM), Децентралізація центральний лімітний ордер-бук (DLOB) і миттєвий (JIT). Ми раніше писали про вибірковий простір похідних DEX і віримо, що Drift обрав відповідний компроміс.

3. Основні показники Drift (в тому числі обсяг похідних, спот-та форвардних угод) порівняно з минулим роком зросли в приблизно 50 разів, а частка цього протоколу на ринку похідних децентралізованих бірж збільшилась в приблизно 10 разів.

4、Команда Drift невтомно працює над випуском нових продуктів та функцій. Окрім похідних DEX, вони також будують ефективну фінансову платформу, яка не обмежується синтетичними угодами. Ми віримо, що Drift може стати «супердодатком» для Децентралізованих фінансів, оскільки він може представляти користувачам крос-продаж угодних продуктів.

5、Узагальнення використання Solana швидко зростає, ми спостерігаємо тривалий тенденцію зростання всіх Децентралізовані фінанси додатків Solana. Drift надзвичайно скористається значним зростанням екосистеми, оскільки ми віримо, що вона є найкращим Деривативи DEX на Solana.

6. Команда Drift має щастя зосередити 100% своєї енергії на продукті, а не на інфраструктурі. Це можливо лише в розширенні Solana, і команда Drift не потребує жодних зусиль або думок. Використання Solana дозволяє команді Drift зосередитися на інтеграції продуктів у комбінованому стеку, а не на складності модульного середовища і мосту. Зі зростанням екосистеми Solana (наприклад, введення клієнтів Firedancer і Agave та інших оновлень мережі) розробницький досвід і рівень інфраструктури, від яких залежить Drift, стануть кращими без жодних інженерних зусиль з боку команди Drift або інших учасників (зауважте: це є ідеальним виразом модульності в програмному забезпеченні, система повинна природно поліпшуватися з часом, без необхідності розмірковувати або вживати дій).

Ми вважаємо, що з ростом користувачів та Ліквідність продовжує переходити до Drift та Solana, Drift протокол має потенціал для подальшого розвитку. Крім того, ми вважаємо, що люди з усього світу, особливо з розвиваючихся країн, мають бажання мати синтетичний доступ до кожного активу, а Децентралізовані фінанси Деривативи є найбільш інноваційними та інклюзивними продуктами для них.

Згідно з нашою оцінковою структурою та ринковими припущеннями, викладеними в нашому доповіді про Drift, ми оцінюємо DRIFT в 3,58 долара, що вище поточної ринкової ціни більш ніж у 7 разів.

Посилання на оригінал тексту