Бюджетний жорсткий режим у Великій Британії став фактом, чи справді знято тиск на знецінення фунта?

26 листопада міністр фінансів Великої Британії Ліфс оголосив про бюджетний план, який шокував ринок. У цьому плані додаткові податки склали до 26 мільярдів фунтів, а простір для коригування бюджету розширено до 22 мільярдів фунтів, що є досить рідкісним за останні роки. Реакція ринку була швидкою — курс фунта до долара (GBP/USD) протягом шести днів продовжував зростати, піднявшись до майже місячного максимуму 1.3261. Водночас курс євро до фунта знизився нижче 0.8745, встановивши новий місячний мінімум.

**Чому бюджетний план може підтримати фунт?**

Кілька інвестиційних банківських установ висловили однакову думку: цей бюджет уникнув найстрашнішого сценарію «чорного лебедя», яким найбільше боялися інвестори. Аналізатор відомої компанії з управління активами Вівек Паул вважає, що уряд Великої Британії успішно досяг балансу між доходами та витратами, і ця політика стабільності безпосередньо підвищить довіру ринку. Ще один аналітик із глобальної фінансової установи Санжай Раджа зазначив, що масштаб бюджету навіть перевищує очікування — простір для фіскальної корекції подвоївся порівняно з березнем цього року, з 10 мільярдів до майже 22 мільярдів фунтів.

Ще важливіше, що політики побачили новий шлях контролю інфляції. Раджа підкреслив, що ці фіскальні заходи, ймовірно, зменшать тиск на зростання цін, а отже, створять більше можливостей для зниження процентних ставок Банком Англії. Покращення очікувань щодо курсу процентної ставки безпосередньо підтримує зростання фунта.

**Чи справді ризик знецінення фунта зменшився?**

Однак у оптимістичних голосах є й обережні застереження. Старший економіст одного з європейських банків Ендрю Вішарт аналізує, що з огляду на загальні фінансові показники ситуація справді виглядає добре: дефіцит бюджету поступово зменшуватиметься протягом наступних двох років, що підтримує політику центрального банку. Але він також натякає, що деякі заходи фіскальної жорсткості мають затримки у впливі, і їхня довіра ще потребує спостереження.

Думка одного з великих японських інвестиційних банків більш прямо — оскільки бюджетний план усунув найбільші негативні побоювання ринку, трейдери, які раніше відкривали короткі позиції на фунті, можливо, вже закривають їх. Ця організація рекомендує трейдерам негайно зменшити короткі позиції після оголошення бюджету, що може додатково послабити тиск на знецінення фунта у короткостроковій перспективі.

Загалом, ринок поступово формує консенсус: негативний фон щодо фунта вже вичерпаний, і відкриваються можливості для зростання.