У 2009 році повсюдно транслювалися рекламні ролики про викуп — Cash4Gold показувалися під час Супербоул, компанії боролися за залучення дорогоцінних металів у споживачів. Тим часом, справжні гравці — це були центральні банки. Росія, Індія, Китай — важковаговики активно накопичували.

Перенесімося до 2025 року, і сценарій повністю змінився. Тепер кожна реклама на екрані — про купівлю золота — роздрібні продавці зростаючою відчайдушністю пропонують бруски та монети. Інституційний попит зник. Що насправді відбувається? Цикл повернувся. Сьогоднішні роздрібні покупці — це не розумні гроші; це ліквідність для виходу. Структура попиту змістилася з структурного накопичення центральними банками до спекулятивного роздрібного інтересу. Це не бичачий сигнал — це попереджувальний знак того, де ми знаходимося в циклі.