Глобальна логіка функціонування економіки

Долар США як світова резервна валюта має унікальний циклічний механізм. США безперервно друкують долари, використовуючи своє домінуюче становище як резервної валюти, передаючи інфляційний тиск у глобальний масштаб. Ці долари використовуються для закупівлі дешевих товарів із Китаю, що підтримує внутрішній споживчий попит дешевим і достатнім.

Китай же повертає ці вливання доларів, масово купуючи американські облігації, цей зворотній потік підтримує баланс у системі. Володіння китайськими облігаціями та резервами у доларах забезпечує відносну стабільність вартості фінансування США і підтримує роль долара як глобального засобу обміну.

Цей самопідсилювальний цикл працює досить гладко протягом останніх десятиліть — зростання курсу долара, дешеві товари, стабільність облігацій утворюють тісний зворотний зв’язок. Вища позиція долара дозволяє США за допомогою монетарної політики впливати на глобальні капітальні потоки, тоді як інші економіки займають свої місця у цій системі. Розуміння цієї структури є ключовим для аналізу глобальних капітальних потоків і коливань цін на основні товари.