Есе пояснює концепцію взаємозамінних активів, наголошуючи на тому, що кожна одиниця, така як Біткойн, має ідентичну цінність і функцію незалежно від її історії. Воно контрастує взаємозамінність з трасованістю, уточнюючи, що зовнішні уявлення не змінюють внутрішні властивості активу.