Сьогодні важливі новини:
1. SEC США опублікував інструкції з обробки документів після закриття, кілька крипто-ETF можуть прискорити свою дію.
2. Сейлор спростував чутки про "скорочення володіння 47 тисячами біткойнів" і заявив, що компанія купує їх.
3.Binance включила фонд BUIDL, що належить BlackRock, до інституційної офлайн-ставки.
4. Гарвардський університет має 6,81 млн акцій IBIT у Q3, що на 257,48% більше в порівнянні з попереднім кварталом.
5. Перший в США спотовий ETF на XRP вийшов на ринок, в перший день без чистого притоку, у наступний день чистий притік склав 243 мільйони доларів.
6. Multicoin Capital оголосила про інвестиції в токен Ethena Protocol ENA
7. Binance: У володінні 240 Alpha балів можна отримати 4375 ELIZAOS токенів у вигляді аеродропу
8. КОВЧЕГ

Автор: Karl Marx OnChain, шифрування KOL
Компіляція: Felix, PANews
Curve не просто виживає в кожному ведмежому ринку завдяки удачі.
Воно змогло вижити, тому що було створене для однієї справи: стійкості.
Від математичного експерименту 2019 року до стрижня глобальної ліквідності у 2025 році, розвиток Curve є еволюцією реальних прибутків, узгодження стимулів та стійкості громади.
Далі разом відзначимо рік за роком:
2019 рік: народження StableSwap (нової концепції AMM)
Тоді DeFi ще перебував на стадії зародження. Такі стабільні монети, як DAI, USDC та USDT, користувалися великою популярністю, але трейдери стикалися з високими ковзаннями, а доходи постачальників ліквідності (LP) були дуже низькими.
Майкл

Під час нещодавнього візиту на подкаст, автор "Мережевої нації" та колишній CTO Coinbase Balaji запропонував поділ розвитку шифрувальної індустрії на "три восьмирічні цикли":
- 2009–2017, індустрія довела життєздатність біткоїна за вісім років;
- 2017–2025, підйом Ethereum, люди доводять, що програмованість на ланцюзі та шляхи розширення є реальними.
- 2025–2030, тоді розпочнеться третій етап — етап конфіденційності.
Баладжі вважає, що впродовж наступних п'яти років основна наратив про шифрування більше не буде активами, більше не буде програмованості, а буде полягати в використанні нульових знань (ZK) для перебудови всіх фінансових та ідентифікаційних процесів: ZKYC, ZK DEX, ZK смарт-контракти... Уся система буде розкривати лише "мінімально необхідну інформацію".
Він зазначив, що глибина технології ZK не поступається

Автор: Хлої, ChainCatcher
Біткоїн не зміг втримати ключову психологічну підтримку на рівні 100 тисяч доларів, на короткий час впав нижче 97 тисяч доларів, що стало найнижчою позначкою з травня цього року, наразі перед закриттям повернувся до 97612 доларів. Ефір впав на 8% до 3167 доларів, що є найнижчою позначкою з липня. Цей обвал криптовалют не є ізольованою подією, а є результатом одночасного спрацювання багатьох структурних тисків на ринку США.
Індекс премії Coinbase продовжує глибоке негативне значення, ринок США домінує в розпродажу.
Згідно з даними XWIN Research, основним рушійним фактором поточного падіння є американські інвестори-роздрібні. Індекс премії Coinbase протягом кількох тижнів залишається в глибоких негативних значеннях, при цьому ціна біткоїна на Coinbase нижча за ціну на інших світових біржах, що свідчить про тиск продажу на американському інвестиційному ринку.

На початку листопада 2025 року Гонконгська комісія з цінних паперів і ф'ючерсів видала циркуляр, який дозволяє платформам торгівлі віртуальними активами ділитися глобальною книгою замовлень; всього кілька місяців тому уряд Гонконгу щойно опублікував "Декларацію політики розвитку цифрових активів 2.0", а Управління грошового обігу також впровадило нові правила регулювання емісії стейблкоїнів. За цілим рядом політик Гонконг тихо створює глобально провідну екосистему токенізації реальних світових активів.
У другій половині 2025 року ринок цифрових активів Гонконгу зазнав низки ключових політичних коригувань. 3 листопада Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу опублікувала циркуляр, який вперше дозволяє ліцензованим платформам торгівлі віртуальними активами ділитися глобальними книгами замовлень з відповідними закордонними платформами, що значно підвищило ліквідність на ринку.
Ця ініціатива є продовженням «Декларації про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0», опублікованої урядом спеціального адміністративного району Гонконг шість місяців тому. У декларації запропоновано рамки «LEAP», які системно планують чотири основні стовпи розвитку цифрових активів Гонконгу: оптимізація законодавства та регулювання, розширення токенізації.

Коли банк сільськогосподарської кооперації Південної Кореї модернізував систему трансакцій з повернення податків за допомогою технології блокчейн, уряд включив віртуальні активи до списку перевірки угод із нерухомістю — ця економіка Східної Азії, що займає четверте місце, переосмислює свій майбутній шлях токенізації активів у рамках регулювання та інновацій у цифрових фінансах.
У другій половині 2025 року в фінансовій сфері Південної Кореї з'являться два паралельні тренди. З одного боку, один з п'яти найбільших банків Південної Кореї, банк NH Nonghyup, оголосив про проведення тестування технології стабільних монет, з метою спростити процес повернення податку на додану вартість для іноземних туристів за допомогою технології блокчейн.
З іншого боку, уряд Південної Кореї переглянув правила торгівлі нерухомістю, що вимагають декларації про походження коштів, отриманих з віртуальних активів, при покупці нерухомості. Ці два, здавалося б, суперечливі напрямки розвитку насправді відображають двохсмугову стратегію Південної Кореї в сфері цифрових активів: потрібно запобігти ризикам і одночасно не пропустити можливості для інновацій.
Один. Глобальна хвиля RWA та обачні кроки Південної Кореї
Глобальний ринок токенізації активів переживає вибуховий ріст

Автор: Лінь Ваньвань
Усі спочатку не думали, що справжнім бар'єром для ШІ є не капітал, не великі моделі, а електрика.
Тривале навантаження великого тренування, AI-інференція 24/7 без перерви ставить питання: електрики недостатньо, чіпи змушені залишатися без діла. За останнє десятиліття інфраструктура електромережі в США відстає, нові великі навантаження приєднуються до мережі на термін від 2 до 4 років, що робить «доступну електрику» дефіцитом для всієї галузі.
Генеративний ШІ висуває на передній план одну первісну і жорстоку річ: не вистачає моделі, не вистачає електрики.
Історія також змінила напрямок, крипто-майнінгова компанія, ця група людей, які першими сприйняли електрику як «сировину для виробництва», почала виходити з периферії на центральну сцену капіталу.
Iris Energy (IREN) є зразком цього маршруту. Цього року ціна акцій IREN коливалася, зростаючи майже на 600% в межах року, а за 52 тижні варіювалася від 5.12 доларів до 75.73 доларів. Він у

Автор: Ненсі, PANews
З огляду на те, що ознаки переходу криптовалютного ринку від бичачого до ведмежого стають дедалі очевиднішими, дедалі більше проектів, таких як Monad, MegaETH і Meteora, змагаються за випуск токенів, намагаючись скористатися останнім вікном ліквідності. Нещодавно колишній зірковий проект Aztec Network, скориставшись зростанням приватності в секторі, оголосив про випуск токенів, повертаючись на ринок через сім років, проте його продаж токенів викликав суперечки.

Цього разу акцент
Цей випуск тижневика охоплює період з 7 по 13 листопада 2025 року. Цього тижня ринок RWA демонструє стабілізацію зростання, загальна ринкова капіталізація в ланцюгу досягла 35,91 мільярда доларів США, темпи зростання дещо сповільнилися, але кількість власників продовжує стрімко зростати, перевищивши 536,8 тисяч; ринок стейблкойнів зберігає модель „ефективності“, обсяги переказів наближаються до 5 трильйонів доларів США, кількість активних адрес значно зросла, що свідчить про подальше зміцнення обігу коштів та функцій ланцюгових платежів. На регуляторному рівні відбуваються ключові зміни: SEC США планує ввести „класифікацію токенів“ для уточнення властивостей криптоактивів, CFTC розглядає можливість дозволити стейблкойни як забезпечення для деривативів; Управління грошовим обігом Гонконгу просуває проект Ensemble для підтримки торгівлі токенізованими активами; Сінгапур, Великобританія, Об’єднані Арабські Емірати та інші країни також паралельно вдосконалюють політику стейблкойнів та токенізації активів, глобальна регуляторна структура швидко розвивається. На рівні проектів спостерігається багатогранний розвиток: Standard Chartered Bank співпрацює з DCS у новому.

Uniswap Labs запустила безперервний аукціон ліквідації протоколу CCA, метою якого є допомога новим Токенам у встановленні справедливої ринкової ціни. Цей протокол був спільно розроблений Uniswap та Aztec Network, підтримує прозорі аукціони та справедливе виявлення цін, запобігає маніпуляціям на ринку. Aztec став першим проектом, який використовує цей протокол, публічний продаж відбудеться в грудні, CCA може стати новим еталоном для випуску в Децентралізованих фінансах.

Автор: arndxt
Переклад: Тим, PANews
Американська економіка розірвалася на два світи: фінансові активи продовжують процвітати, тоді як реальна економіка занурилася в повільну рецесію.
Індекс ISM виробничої діяльності перебуває в стані скорочення вже понад 18 місяців, що є найтривалішим показником з часів Другої світової війни, але фондовий ринок продовжує зростати, причиною чого є зосередження прибутків у технологічних монопольних підприємствах та фінансовій галузі.
Це все викликано розширенням балансу.
Ліквідність грошей постійно підвищує ціни на фінансові активи, в той час як заробітна плата, кредитування та діяльність малих підприємств залишаються на місці.
Результатом є формування K-подібної економіки, тобто циклічної форми розвитку різних економічних сфер у абсолютно протилежних напрямках.
K-подібні висхідні лінії: капітальні ринки, власники активів, технологічна галузь та великі підприємства демонструють сплеск (прибутки, ціни акцій, зростання багатства).
К-образна низхідна лінія: робітничий клас, малі підприємства та сині комірці, які стикаються з стагнацією або

Автор: 0xhhh
Одне. Вступ: Сліпі плями довіри
Блокчейн — це революція довіри, але його довіра є закритою.
Вона вірить у математику, але не вірить у світ.
Ранні блокчейни були схожі на логіка: вони твердо вірили в міркування, але відмовлялися сприймати.
Біткойн довіряє хешам, не довіряє людям; Ефір довіряє коду, не довіряє введенню.
Отже, коли контракт хоче запитати «Яка ціна ETH?», він занурюється в мовчання.
Це не технічний дефект, а межа філософії.
Детермінованість блокчейну походить від відокремлення від зовнішнього світу.
Джерело довіри – це ізоляція.
Але без з'єднання це не має сенсу.
Історія побудови довірчих систем людьми — це постійний процес, що дозволяє «системі» знову побачити «реальність».
Оракул (Oracle) - це перша рука, що простягається з цього розриву.
Це і зв'язок, і забруднення;
вже

Uniswap та Aztec запустили «безперервні ліквідаційні аукціони» (CCA), що має на меті вирішення проблеми ціноутворення та запуску ліквідності для нових активів. CCA пропонує гнучку аукційну структуру, що дозволяє ініціатору встановлювати правила, а учасники можуть робити ставки в реальному часі, система автоматично ліквідує. Цей механізм поєднує функцію імпорту ліквідності Uniswap v4, використовуючи інструменти відповідності Aztec ZKPassport, що забезпечує конфіденційність учасників. Водночас CCA не лише зосереджується на виявленні цін, але й може згладжувати запуск ліквідності.

Артур Хейс у своєму останньому інтерв'ю зазначив, що ми дійсно зараз знаходимося в сезоні альтів, і якщо протягом останніх 18 місяців інвестувати в Hyperliquid та Zcash, то результати торгівлі були б "дуже хорошими".
Він відверто сказав, що хоча 99% інших альткоїнів знижуються, але «це і є торгівля, не все зросте».
Хейз вважає, що поточний ринок є "чудовою можливістю для відповідального розподілу" для тих інвесторів, які мають терпіння, готівку і не покладаються надмірно на важелі.

Автор: Frank, MSX Дослідницький Інститут
43 дні, найдовша за тривалістю урядова зупинка в історії США.
Увечері 12 листопада за східним часом США, після того як Палата представників Конгресу США проголосувала за тимчасовий законопроект про фінансування федерального уряду, Трамп також підписав його, оголосивши про завершення цієї політичної драми на етапі. Згідно з оцінками Бюджетного управління Конгресу США, шість тижнів простою можуть зменшити ВВП США на 1,5 відсотка, завдавши чистих збитків приблизно в 11 мільярдів доларів.
Джерело: Офіційний веб-сайт Білого дому
Але з'явилася ще одна, менш очевидна і більш складна проблема: зупинка порушила статистичну систему США, від зайнятості до інфляції, від ВВП до роздрібної торгівлі, під час якої мала б регулярно публікуватися велика кількість ключових економічних даних, особливо основних даних про зайнятість, таких як немісцеві робочі місця. Ці дані є ключовою основою для розробки монетарної політики Федеральною резервною системою, що безпосередньо впливає на ухвалення рішень щодо важливих заходів, таких як зниження ставок.

04 Роздуми та перспективи
4.1 Обережний рух вперед: основні перешкоди токенізації акцій приватних компаній
Хоча токенізація акцій нефінансових компаній демонструє потенціал для перетворення ринку на трильйони, її поточний розвиток все ще перебуває на дуже ранній стадії і стикається з чотирма основними проблемами, які потребують термінового вирішення.
1. Виклики відповідності: подвійний тиск з боку державного регулювання та юридичних служб компанії
Проблеми відповідності є найголовнішим і найскладнішим вузьким місцем, з яким стикається токенізація акцій необлікових компаній. На відміну від токенізації акцій, які вже котируються на біржі, токенізація акцій необлікових компаній повинна враховувати не лише регулювання сек'юриті-законодавством таких установ, як SEC (Комісія з цінних паперів і бірж США), але й юридичні ризики, пов'язані з самою компанією-об'єктом.
Особливо це стосується моделі непрямого володіння SPV, яка за своєю суттю намагається обійти положення про обмеження передачі (Transfer Restrictions) у акціонерній угоді цільової компанії для регуляторного арбітражу. Нещодавно, Ope

Хоча Optimism є першим TGE на L2, Arbitrum є справжнім піонером хвилі L2. У першій половині 23 року корейські кити вели трансляцію торгівлі контрактами на GMX, Децентралізовані фінанси Degen використовували GLP для комбінацій Yield Farming, а корінні спільноти об'єднувалися для спекуляцій на древніх котячих і собачих Meme монетах. Arbitrum була однією з найяскравіших зон весняного ринку 23 року.
Але цей розквіт екосистеми, схожий на розкішні квіти, після епічного TGE та аеродропу рідного токена Arbitrum ARB, тихо завершився.
Якщо поглянути на ситуацію на момент 25 листопада, то основними причинами, що призвели до цього, є три:
--Епічний аеродроп Arbitrum створив величезні позитивні зовнішні ефекти, які були захоплені конкурентами ZkSync, Starknet, Linea;
--класу L

Давайте поговоримо про Warden Protocol. У часи, коли в секторі AI Agent кипить боротьба, Warden не пішов шляхом вузької спеціалізації, а обрав «велику і всеохоплюючу» стратегію. Як вони збираються це зробити?
Простими словами, амбіції Warden охоплюють чотирьохрівневу архітектуру App-Studio-Hub-Chain, починаючи від залучення користувачів з кінцевого споживача, інструментів розробки, монетизації розповсюдження до базової інфраструктури, вся промислова ланцюгова система в одній мережі.
Такий підхід у сфері AI Agent не є поширеним; більшість проектів або наполегливо працюють на прикладному рівні, наприклад, virtuals, або зосереджуються на продуктивності базового ланцюга, наприклад, Kite AI, або намагаються займатися аналізом даних, наприклад,
Мережа Unifai...
Найбільша перевага спеціалізації в галузі полягає в тому, що її легко можуть обмежити, наприклад, під час останньої хвилі штучного інтелекту.