Dưới sự thu hoạch thô bạo, ai đang mong đợi COAI tiếp theo? - ChainCatcher

Tác giả: zhou, ChainCatcher

Kể từ tháng 9, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến một loạt các màn thu hoạch tàn bạo, từ MYX, AIA đến COAI, các nhà đầu tư lớn và dự án đã hợp tác sử dụng quyền kiểm soát cao và các phương pháp thao túng để cuốn sạch tiền của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Mặc dù dấu hiệu thu hoạch rõ ràng như vậy, vẫn có một số lượng lớn người dùng trên thị trường đang mong chờ đồng “trăm lần” tiếp theo, sợ rằng họ sẽ bỏ lỡ cơ hội làm giàu.

Sự tiến hóa của “mẫu thu hoạch” từ MYX đến COAI

Cảnh tượng này bắt đầu từ MYX.Finance, một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung dựa trên chuỗi Arbitrum, với token MYX được niêm yết trên Binance Alpha vào đầu tháng Chín, có giá trị thị trường khởi điểm khoảng 100 triệu USD, khối lượng giao dịch tương đối ảm đạm. Đầu tháng 9, MYX bất ngờ tăng trưởng, giá trị thị trường nhanh chóng leo lên trên 3 tỷ USD, sau đó bước vào giai đoạn dao động cao, đi kèm với việc “kéo giá kiểu kim” và điều chỉnh, tỷ lệ phí vốn chuyển sang âm, tỷ lệ nắm giữ của mười địa chỉ hàng đầu chiếm hơn 95%. Theo dữ liệu từ coinglass, vào ngày 18 tháng 9, MYX đã tăng 298,18% trong một ngày, biên độ giao dịch trong ngày đạt tới 317,11%, trong đó lệnh bán bị thanh lý 52,086.3 triệu USD, lệnh mua bị thanh lý 10,510.9 triệu USD. Đầu tháng 10, giá bắt đầu giảm mạnh, trong thời gian đó mặc dù có một vài đợt hồi phục ngắn, nhưng nhanh chóng tiếp tục giảm, sau đó MYX liên tục giảm giá, hiện tại giá trị thị trường đã giảm xuống và ổn định ở khoảng 500 triệu USD.

Ngay sau đó, dự án theo sau đầu tiên DeAgentAI (AIA) nhanh chóng ra mắt, thu hút ánh nhìn của thị trường nhờ vào câu chuyện đại diện AI, vào đầu tháng 10 giá đã có lúc tăng gấp mười lần, sau đó tái hiện lại chiêu trò MYX, thông qua việc tăng giảm mạnh nhiều lần để thu hoạch nhà đầu tư nhỏ lẻ, độ tập trung nắm giữ lên tới 97%. Nếu AIA là bản sao nhẹ hơn của mẫu MYX, thì ChainOpera (COAI) đã đẩy mô hình này lên tột đỉnh.

Vào ngày 25 tháng 9, COAI đã niêm yết trên sàn Binance Alpha và nền tảng hợp đồng, với giá trị thị trường ban đầu chỉ 15 triệu USD, trong vài tuần đã tăng hàng trăm lần, giá trị thị trường đã đạt đỉnh trên 8 tỷ USD. Sau đó, giá đã biến động mạnh mẽ trong khoảng từ 5 đến 25 USD. Mức tăng giảm mạnh mẽ và sự điều chỉnh lớn như vậy khiến đây trở thành một trong những “đồng tiền kỳ lạ” thu hút nhất trong năm nay. Nhiều nhà giao dịch phân tích cho biết, mười nhà nắm giữ hàng đầu của COAI kiểm soát từ 96,5% đến 97% nguồn cung lưu hành, các nhà cái đã sử dụng chiêu trò kéo giá (như vào ngày 15 tháng 10 tăng vọt 81%) để dụ dỗ nhà đầu tư nhỏ lẻ theo sau, sau đó lại đè giá (như vào ngày 25 tháng 10 giảm một nửa 58%) để thanh lý, khiến cho nhà đầu tư nhỏ lẻ gần như không có khả năng đối phó.

Cần lưu ý rằng, các token mới ra mắt thường có tỷ lệ nắm giữ cao do phát hành ban đầu do các bên dự án, nhà đầu tư tổ chức hoặc các nhà tạo lập thị trường (Market Makers, MM) dẫn đầu (tỷ lệ nắm giữ của 10 địa chỉ hàng đầu thường trong khoảng 30%-60%), trong khi ở các đồng tiền mới Alpha, tỷ lệ nắm giữ của 10 địa chỉ hàng đầu thường nằm trong khoảng 50%-80%, và 95% thì thuộc về trạng thái tập trung cực đoan.

Từ MYX đến COAI, chiêu trò của các tay chơi ngày càng chín muồi: trước tiên tạo ra sức hút từ các chủ đề nóng, lợi dụng việc nắm giữ cổ phiếu cao và lợi thế kiểm soát để dễ dàng thao túng giá coin, rồi thông qua hợp đồng khuếch đại hiệu ứng vốn để thực hiện bán hàng ở mức cao. Nếu các nhà đầu tư nhỏ lẻ tập trung mở vị thế bán, các tay chơi không chỉ có thể kiếm được phí vốn mà còn có thể sử dụng tiền từ việc thanh lý để kéo giá lên, củng cố thêm hiệu quả thao túng.

FOMO Điều khiển dưới “Kiểm soát là Công lý”

Gần đây, nhiều người dùng trên X đã đăng hình ảnh khoe khoang thành tích giao dịch ngắn hạn, sự thiên lệch của những người sống sót đã che khuất một lượng lớn khoản lỗ do thanh lý, tạo ra ảo giác về lợi nhuận cao với kỳ vọng thấp.

Thái độ của cộng đồng cũng đã thay đổi: từ việc chỉ trích MYX là “dự án ba không” (không có người duy trì mã, không có cam kết mua lại, không có cơ sở cộng đồng), nghi ngờ tính hợp lý của việc nó đạt giá trị hàng tỷ; đến nay một số nhà đầu tư bị cảm xúc FOMO cuốn theo, dần dần chấp nhận “kiểm soát thị trường tức là chính nghĩa”, mơ mộng về câu chuyện làm giàu nhanh chóng xảy ra với chính mình.

Nhà đầu tư tiền điện tử @huahuayjy cho biết, sự xuất hiện của MYX có ý nghĩa lịch sử đối với thế giới tiền ảo, nó mạnh mẽ mở ra trần cho các đồng coin nhỏ, khiến các nhà tạo lập thị trường và dự án nhận ra tiềm năng lợi nhuận khổng lồ từ việc đẩy giá, những người theo sau có thể sẽ thúc đẩy một mùa bò nhỏ cho các đồng coin nhỏ. Tuy nhiên, có ý kiến phản đối chỉ ra rằng, mùa đồng coin thực sự cần phụ thuộc vào tính thanh khoản toàn diện và nguồn vốn mới tham gia, chứ không phải chỉ một vài dự án tham gia trò chơi chuyển nhượng; còn có quan điểm cho rằng, mô hình MYX có thể báo hiệu sự kết thúc của mùa bò, khó khăn cho các dự án nhỏ khi muốn nổi bật.

Ngoài ra, KOL sanyi.eth đã phản ánh rằng sau khi thua lỗ khi bán khống MYX, đã chủ động tránh xa các đồng coin biến động mạnh. COAI từ 0,3 đô la tăng lên 61 đô la rồi lại giảm xuống 18 đô la, dự án này mặc dù trước đó đã nhận được khoảng 17 triệu đô la tài trợ và được Binance Labs hỗ trợ, định vị trong lĩnh vực AI, cơ sở dự án không tính là yếu. Tuy nhiên, so với giá trị và định giá đồng coin, tâm lý thị trường rõ ràng là quá nóng, các nhà đầu tư nhỏ tham gia vào những loại đồng coin biến động mạnh như vậy, kết cục thường là vỡ nợ hoặc phải trả phí cao.

Khi một số lượng lớn nhà đầu tư nhỏ vẫn đang tập trung vào MYX, COAI, điều này cho thấy thị trường đang dần từ bỏ việc theo đuổi sự công bằng để theo đuổi lợi nhuận đầu cơ. Nói cách khác, miễn là còn có thể cược một ván trên hợp đồng, nhiều người không quan tâm liệu phía sau có phải là các nhà phát triển dự án và các nhà tạo lập thị trường điều hành hay không.

Cần lưu ý rằng, theo người dùng X @hellosuoha phản ánh, tại hội nghị KBW 2025 diễn ra ở Seoul, Hàn Quốc vào tháng trước, độ sâu giao dịch của các dự án như MYX, AVNT, IP đã thu hút sự chú ý, và các nhà tạo lập thị trường đứng sau chúng đã trở thành những đối tác liên hệ chính của các dự án phát hành mã thông báo tiềm năng.

Mô hình tương tự đang được sao chép một cách điên cuồng, trong tương lai có thể sẽ xuất hiện nhiều dự án kiểu MYX hơn, trong hệ sinh thái này, những nhà đầu tư nhỏ lẻ mê FOMO chỉ phải đối mặt với những đường thanh lý dày đặc hơn.

Alpha Hiệu ứng thu hoạch mở rộng câu chuyện?

Về bản chất, sự biến động lớn của các đồng tiền này sau khi lên sàn một phần xuất phát từ việc thao túng trực tiếp của các nhà đầu cơ và bên dự án; mặt khác, câu chuyện trên nền tảng Alpha đã thúc đẩy nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia, cung cấp cho nhà đầu cơ một “sân săn” rộng hơn, phát triển thành một kịch bản tiêu chuẩn hóa có khả năng sao chép nhanh hơn và thoát ra mạnh mẽ hơn.

Điều này có thể cũng tiết lộ một trong những ý định thiết kế của Binance Alpha: thu hút các nhà đầu cơ với đặc điểm lưu thông thấp và biến động cao. Dù sao thì luôn có người sẵn sàng trả giá cho sự biến động - có người đến để kiếm lợi từ việc “cắt lông”, có người ở lại để kiếm lời ngắn hạn, và cuối cùng cũng có người phải trả giá trong sự biến động.

Ngoài các đồng coin kiểm soát cao như MYX, AIA, COAI, nền tảng Alpha còn xuất hiện nhiều hiện tượng tiêu cực: một số dự án vừa ra mắt đã giảm giá về 0 hoặc sụp đổ nhanh chóng, cũng có những dự án liên quan đến việc kể chuyện giả mạo hoặc sao chép mã nguồn, nhìn chung động cơ thu hút vốn đầu cơ của nền tảng lớn hơn nhiều so với việc ươm tạo dự án.

Nói cách khác, sự xuất hiện của Alpha không có tội lỗi bẩm sinh, nó chỉ là một sân chơi thử nghiệm có độ biến động cao tập trung vào các sản phẩm mới trong giai đoạn đầu. Nhưng khi câu chuyện, cấu trúc và bản tính con người chồng chéo lên nhau, độ biến động trở thành cỗ máy thu hoạch. Theo dữ liệu từ coinmarketcap, khối lượng giao dịch 24 giờ của Binance Alpha vượt quá 8 tỷ USD, vượt xa nhiều sàn giao dịch tiền điện tử vừa và nhỏ, cũng cho thấy sự “tăng trưởng hoang dã” này không phải là ngẫu nhiên, mà là sản phẩm của sự kết hợp giữa vốn và lưu lượng.

Kết luận

Một bên là các nhà cái và dự án sử dụng nền tảng Alpha với độ biến động cao để tạo ra lối thoát xanh, một bên là các nhà đầu tư nhỏ vẫn mơ mộng về đồng “trả gấp trăm lần” tiếp theo, sự tham lam và sợ hãi đan xen, bản chất con người vẫn như vậy. Thay vì mù quáng theo đuổi COAI tiếp theo, hãy nghĩ về vị trí của bạn trong cuộc chơi này.

Nhấp để tìm hiểu về vị trí tuyển dụng của ChainCatcher