Lạm phát đang ngày càng vượt khỏi tầm kiểm soát. Áp lực kinh tế ngày càng gia tăng và điều này đang ảnh hưởng nặng nề đến tất cả các danh mục đầu tư của mọi người.

Google Finance vừa ra mắt một số nâng cấp đáng kể. Tính năng Tìm kiếm Sâu đã được tích hợp vào bộ công cụ—giúp bạn lọc bỏ nhiễu tài chính nhanh hơn. Họ cũng đã tích hợp dữ liệu thị trường dự đoán, điều này rất quan trọng đối với những ai theo dõi các biến động dựa trên tâm lý thị trường. Cập nhật lợi nhuận theo thời gian thực cũng đã hoạt động, giúp bạn không còn phải vội vàng trong các báo cáo quý nữa. À, họ cuối cùng cũng mở rộng ra ngoài Hoa Kỳ—Ấn Độ đã có thể truy cập rồi. Có vẻ như họ đang định vị dịch vụ này không chỉ đơn thuần là một công cụ quét cổ phiếu.

Có một mối lo ngại thực sự đang nổi lên về hướng đi của thị trường việc làm tại Mỹ. Hiện tại, chúng ta đang mắc kẹt trong giai đoạn "tuyển dụng thấp, sa thải thấp," nhưng sự chuyển biến mà mọi người lo lắng? Đang tiến vào vùng "tuyển dụng thấp, sa thải cao."
Điều thúc đẩy sự rối loạn tiềm tàng này là sự không chắc chắn ngày càng gia tăng từ cả hai phía của phương trình — áp lực cung gặp phải cú sốc về cầu, và cả hai đều không mấy khả quan.

Điều gì sẽ xảy ra nếu bong bóng AI thực sự vỡ? Chúng ta có thể đang đối mặt với một kịch bản giống như cuộc Đại Suy thoái lần thứ hai.
Tuy nhiên, dường như không ai đang tính đến rủi ro này. Thị trường đang hành xử như thể sự tăng trưởng theo cấp số nhân sẽ kéo dài mãi mãi. Lịch sử cho thấy điều ngược lại.

Chuyển biến thú vị trong dòng chảy năng lượng toàn cầu—dường như Ấn Độ đang rút lui mạnh mẽ khỏi nhập khẩu dầu Nga. Chính quyền Mỹ hiện tại đã chỉ ra điều này, với tổng thống gọi lãnh đạo Ấn Độ là "một người đàn ông vĩ đại" và nhấn mạnh mối quan hệ hữu nghị giữa hai nước. Sự điều chỉnh địa chính trị như vậy có thể gây ảnh hưởng lan tỏa đến thị trường hàng hóa và cuối cùng tác động đến các tài sản rủi ro. Những biến động về giá năng lượng từ lâu đã ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát, điều mà các nhà giao dịch tiền điện tử nên để ý trong thời gian tới.

Có một điều mà không ai muốn thừa nhận: chúng ta sẽ cần nhiều hơn rất nhiều nguồn năng lượng để duy trì ánh sáng. Mở rộng kinh tế? Hãy quên đi nếu chúng ta không thể mở rộng sản xuất điện. Giới hạn GDP của bạn không còn do chính sách hay đổi mới nữa—nó thực sự bị giới hạn bởi số kilowatt-giờ chúng ta có thể sản xuất ra. Cơ sở hạ tầng năng lượng chính là nút thắt mới.

Vậy là quán EA vừa đóng cửa rồi. Bạn có biết câu nói về việc đóng cửa các doanh nghiệp nhỏ là một dấu hiệu cảnh báo sớm không? Đó chính là chỉ số suy thoái kinh tế điển hình. Khi các quán cà phê bắt đầu đóng cửa như thế này, thị trường thường sẽ theo sau.

Số liệu mới vừa được công bố: hơn 1 triệu người lao động tại Mỹ đã mất việc làm trong năm 2025. Đó là mức số liệu mà thường chỉ thấy trong một cuộc suy thoái toàn diện. Thị trường lao động đang xuất hiện những vết nứt chưa từng thấy rõ ràng như thế này ngoài các thời kỳ suy thoái kinh tế. Cần theo dõi xem điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến các tài sản rủi ro.

Chưa có dự kiến sẽ có tuyên bố mới từ ABD về thuế quan. Chờ đợi kết quả của vụ kiện tại tòa án và chỉ sau đó quyết định về mức thuế mới được xác định rõ ràng. Hiện tại, thị trường vẫn đang chờ đợi trong tình trạng không chắc chắn.

Trump vừa đưa ra cảnh báo về khả năng Tòa án Tối cao sẽ bác bỏ các chính sách thuế của ông, cho rằng chính phủ có thể phải đối mặt với các khoản hoàn trả trị giá hàng nghìn tỷ đô la nếu điều đó xảy ra. Thông báo này nhấn mạnh những rủi ro tài chính lớn đằng sau cuộc tranh chấp pháp lý đang diễn ra về việc thực thi chính sách thương mại.

Miran của Fed vừa gửi một tín hiệu—ông ấy dự đoán sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào tháng 12. Nếu điều đó xảy ra? Chúng ta có thể thấy các tài sản rủi ro tăng mạnh. Lãi suất thấp hơn thường đồng nghĩa với thanh khoản rẻ hơn, và điều đó thường đổ vào tiền điện tử khi lợi suất truyền thống co lại. Cần theo dõi cách thị trường phản ánh điều này trong vài tuần tới.

Kho dự trữ khí tự nhiên vừa giảm thêm 20 bcf trong tuần tính đến ngày 31 tháng 10. Trong khi đó, giá giao ngay tại Henry Hub đã tăng từ 3,25 đô la lên 3,42 đô la—mức tăng 0,17 đô la khiến các nhà giao dịch chú ý.
Điều gì đáng chú ý? Kho dự trữ đã giảm 80 bcf kể từ giữa tháng 8. Đó là một sự giảm đáng kể. Và về giá cả? Hiện đang ở mức mà chúng ta chưa thấy kể từ giữa tháng 4.
Thị trường đang trở nên thắt chặt hơn. Dự trữ nguồn cung đang thu hẹp. Các mô hình thời tiết thay đổi, nhu cầu tăng lên, và đột nhiên hành động giá bắt đầu trở nên hợp lý. Không quá đột biến, nhưng áp lực tăng dần đều.

Các ngân hàng trung ương gần đây đang trở nên tinh vi hơn. Ngân hàng Anh vừa giữ nguyên lãi suất — nhưng điểm đặc biệt là: quyết định này không dễ dàng chút nào.
Dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy mọi thứ đang dịu lại, điều này thường báo hiệu sắp tới sẽ có giảm lãi suất. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách lần này đã chọn cách an toàn hơn, giữ nguyên chi phí vay vốn. Quyết định này được cho là gần như đã được thống nhất, cho thấy các cuộc tranh luận nội bộ rất căng thẳng.
Tại sao điều này lại quan trọng? Khi các nền kinh tế lớn do dự trong chính sách tiền tệ, nó tạo ra sự không chắc chắn.

Nhà Trắng dường như đang thận trọng hơn trong chính sách thương mại gần đây. Tin tức cho biết rằng nếu vụ kiện về thuế quan tại Tòa án Tối cao không thuận lợi, đã có kế hoạch dự phòng sẵn sàng triển khai. Tuy nhiên, không dự kiến có những bước ngoặt đột ngột nào—các quan chức đã làm rõ rằng hiện tại chưa có kế hoạch công bố thuế quan mới. Thị trường có thể thở phào nhẹ nhõm khi nghe tin này, ít nhất là cho đến khi Tòa án đưa ra phán quyết.

Trump vừa tiết lộ rằng ông đã chuẩn bị một chiến lược dự phòng nếu Tòa án Tối cao bác bỏ kế hoạch thuế quan của ông. Những động thái chính sách như vậy có thể làm rung chuyển thị trường toàn cầu và các tài sản rủi ro. Đáng để theo dõi cách diễn biến của vấn đề này.

Các biện pháp kích thích trong giai đoạn khởi động chỉ là phương tiện tạm thời. Dấu hiệu thực sự của thành công là khi cung và cầu có thể tự vận hành mà không còn phụ thuộc vào các kích thích bên ngoài. Giống như xây dựng bằng các viên gạch, khung giàn cuối cùng phải được tháo bỏ, chính công trình mới thực sự vững chắc.

Trong thời đại ngày nay, mọi bí mật đều ẩn chứa trong dữ liệu hành vi.
Bạn có nhận thấy không? Ngày càng nhiều người bắt đầu thực hiện “loại bỏ số”, chủ động tránh xa màn hình. Đây không chỉ đơn thuần là sự trốn tránh, mà còn là một sự thức tỉnh sâu sắc hơn — mọi người bắt đầu nhận thức được giá trị của dấu vết số của chính mình.
Dữ liệu đã vượt xa các mặt hàng truyền thống từ lâu rồi. Nó chính là “dầu mỏ” của thời đại này, chỉ là phương thức khai thác đã thay đổi. Ai nắm giữ dữ liệu, người đó sẽ nắm giữ mạch máu của nền kinh tế tương lai.

Các số liệu mới về lao động cho thấy một sự thay đổi đáng chú ý trong bức tranh tuyển dụng—các công ty đã cắt giảm khoảng 1,1 triệu vị trí tính đến tháng Mười. Đây là mức tăng 65% so với số liệu của năm ngoái. Dữ liệu phản ánh việc các ngân sách doanh nghiệp thắt chặt hơn và quá trình tái cấu trúc lực lượng lao động diễn ra trên nhiều ngành. Khi việc cắt giảm việc làm diễn ra với tốc độ này, thường báo hiệu những khó khăn kinh tế rộng lớn hơn đang ảnh hưởng đến các thị trường tài sản, bao gồm cả tiền điện tử.

Các đợt sa thải doanh nghiệp vừa đạt một mốc đáng buồn. CNBC đưa tin hơn 1 triệu việc làm bị cắt giảm trong năm nay, riêng tháng 10 đã có 153.000 người mất việc làm mới. Đó là một làn sóng giảm nhân lực lớn ảnh hưởng đến nền kinh tế. Những con số này không chỉ là thống kê—chúng báo hiệu ngân sách của các công ty đang thắt chặt và xu hướng rủi ro thay đổi. Khi các thị trường truyền thống đối mặt với áp lực như vậy, dòng vốn bắt đầu tìm kiếm các nơi trú ẩn thay thế. Cần chú ý xem sự co lại của thị trường lao động này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến các xu hướng thanh khoản rộng hơn.

Số liệu việc làm tháng 10 vừa được công bố đã gây chấn động. Hơn 150.000 người Mỹ đã mất việc làm trong tháng trước—mức giảm mạnh nhất trong tháng 10 trong hai thập kỷ qua. Đó không chỉ là một con số thống kê. Đó là một tín hiệu đáng để theo dõi khi thị trường tiêu hóa ý nghĩa của nó đối với chi tiêu của người tiêu dùng và đà tăng trưởng kinh tế trong thời gian tới.