比特幣ETF提款達到自五月以來的最高水平

• 現貨比特幣ETF正經歷自五月以來最大規模的資金撤出，約23億美元的贖回顯示市場普遍在收縮。
• 賣出主要集中在黑石的IBIT和富達的FBTC等大型基金，同時比特幣自十月初以來已下跌16%。
• 雖然資金外流顯示投資者採取防禦性布局，但分析師指出，投資者是在重新配置資產，而非完全放棄數字資產。

現貨比特幣ETF正錄得自五月以來最大規模的資金撤出，顯示隨著全球市場風險條件收緊，機構投資者的持倉出現明顯轉變。

CryptoQuant的數據顯示，贖回金額已升至約23億美元，扭轉了過去一個月的資金流入趨勢。

比特幣ETF面臨數月來最劇烈的資金撤出 {#h-bitcoin-etfs-face-sharpest-withdrawals-in-months}

根據SoSo Value的數據，過去一週的資金外流凸顯了這一轉變。

在過去七天內，現貨比特幣ETF的資金流出近10億美元，為自產品推出以來最陡峭的每週資金流失之一。 ![比特幣ETF資金流出圖]$2 ( 比特幣ETF資金流出圖。來源：CryptoQuant

值得注意的是，賣出主要集中在黑石的IBIT和富達的FBTC等少數大型比特幣投資工具。然而，整體資金流壓力足夠廣泛，顯示出更廣泛的市場撤退，而非個別基金的重新平衡。

同時，當前的資金流動速度使贖回金額達到六個月來的最高點。五月份，投資者在波動性升高和衍生品快速重新定價的背景下，從現貨ETF撤出超過48億美元。

雖然市場狀況較年初較為平穩，但資金流向顯示投資者在降低風險。上升的國債收益率正將專業配置者吸引到收益更可預期的資產中。

事實上，美國十年期國債收益率在近期大幅上升，這一變化歷史上往往會抑制高風險資產的需求。比特幣在這些時期通常走弱，因投資者轉向收益曲線更為明確的工具。

比特幣價格停滯 {#h-bitcoin-price-stalls}

比特幣自身的價格走勢也印證了這一趨勢。根據BeInCrypto的數據，自十月初以來，比特幣已下跌約16%，截至發稿時交易價格為101,804美元。

大部分的下跌發生在10月10日的清算潮之後，該潮抹去了約10億美元的市場價值，迫使槓桿交易者減少曝險。

這一轉變重置了永續合約和期權的持倉，ETF需求的冷卻反映出持續的防禦性布局。

分析師指出，隨著ETF在市場流動性中的比重增加，資金流與價格的動態變得更加明顯。大量贖回迫使發行商平倉其底層比特幣持倉，增加了在風險偏好低迷時的賣壓。

相反，資金流入則有助於穩定市場，吸收現貨供應。這一結構性聯繫使ETF資金流成為衡量機構投資者信心的即時指標，也是短期價格行為的重要驅動因素。

然而，最新的資金撤出尚未達到全面投降的程度。投資組合經理似乎正轉向對期限敏感的工具，而非完全放棄數字資產。

因此，這些資金流動與早期宏觀經濟驅動的回調一致，投資者在收益率上升和政策不確定性增加時，選擇縮減風險敞口。