長期持有比特幣的持有者現在正在拋幣，而不是繼續積累，這表明對短期價格漲的信心減弱。這一變化以大量拋售之前未活躍的幣爲標志，暗示市場可能進入深蹲階段，因爲需求的強度正在下探。

瑞·達裏奧（Ray Dalio）認爲，比特幣（Bitcoin）的交易透明性和易受政府幹預的特點阻礙了其作爲中央銀行儲備的採用。他將其與黃金進行對比，指出黃金抵御控制，而比特幣的脆弱性和監管風險則更加突出。

著名投資者羅伯特·清崎最近發布了一系列引人注目的觀點，他認爲現代地緣政治歷史與貨幣故事密不可分——特別是美元的主導地位和石油美元體系的角色。 根據基約薩基，2000年，伊拉克總統

要聞預告： Aster將於12月22日開啓第五階段空投，分配總供應量的1.2%； MetaPlanet將於12月22日召開臨時股東大會，討論關於未來優先股發行的重要議案； 美國經濟分析局將於12月23日發布第三季度GDP數據； 因美國聖誕節假期，美股將在12月25日（星期三）休市一日； Plasma（XPL）將於北京時間12月25日晚上8點解鎖約8889萬枚代幣，與流通量的比值爲4.5%，價值約1170萬美元； 約230億美元的比特幣期權將於12月26日到期，或加劇已高企的波動性 12月22日 項目動態： Binance Wallet將於12月22日啓動Bitway（

分析師預計比特幣價格將在明年漲。 比特幣當前的底部目標設定在 $40,000。 這意味着下一個比特幣歷史最高價可能會比預期更早到來。 自從比特幣設定其當前的歷史最高價以來，加密社區一直在討論這一先驅加密資產價格的命運。

日期：2025年12月19日，星期五 | 下午12:15 GMT 盡管對日本加息的擔憂，整體加密貨幣市場仍顯示出相對強勁，而美國通脹的緩解幫助比特幣 (BTC) 和以太坊 (ETH) 保持在

在自由市場和開放實驗的精神下，企業董事會應該有自由按照他們認爲合適的方式分配國庫資產，無論是現金、債券、黃金、房地產還是比特幣。資本配置一直是企業管理的核心職能，而不是被動的

_針對現代汽車辦公室的比特幣勒索郵件引發了撤離，突顯出韓國與加密貨幣相關的敲詐威脅日益增長。_ 韓國現代集團在12月19日遭遇了一次嚴重的安全驚嚇。因此，員工們從首爾主要辦公室被疏散。

比特幣傍晚再度短暫突破 9 萬美元關卡、以太坊站上 3000 美元。在此之際，麻吉大哥關閉了比特幣多單與 HYPE 多單。 （前情提要：富達分析師：比特幣 2026 年是「休耕年」，支撐區間 6.5～7.5 萬美元 ） （背景補充：市場份額從 80% 降至 20%，Hyperliquid 究竟怎麼了？ ） 比特幣今（21）日傍晚再度發力，接近六點時短暫突破 9 萬美元，截稿前現報 88,793 美元。以太坊也同步拉漲突破 3,000 美元，最高觸及 3,017 美元。 儘管 BTC 價格再度逼近 9 萬關卡，但年底流動性枯竭及美國盤獲利了結壓力，比特幣能否穩定突破還有待觀察，多空雙

比特幣的交易價格約爲$88,000，遠低於其最近接近$124,000的歷史最高點。盡管在劇烈回調後價格已經穩定，但鏈上數據表明市場可能仍未走出困境。 Ali Martinez 分享的一張圖表顯示，比特幣鯨魚已經減少了他們的持有量。

「引言」一章的第2、3兩段簡要的給予了作爲一個貨幣單位的比特幣（即小寫字母打頭的bitcoin）以簡明扼要的介紹。作者AA首先如此寫道： > 用戶可以通過網路轉移比特幣，實現幾乎所有傳統貨幣的功能，包括買賣商品、向個人或機構匯款以及提供信貸服務。用戶可以在專業貨幣交易所購買、出售比特幣，或將其兌換爲其他貨幣。可以說比特幣是互聯網時代理想的貨幣形式——它交易速度快、安全性高且不受國界限制。 可以看到，作者AA在這裏主要談的還是BTC作爲價值傳輸載體的實用性，而沒有談及它作爲價值存儲的能力。這其實和當前支撐BTC價值共識的核心價值主張是有所偏離的。 當然，考慮到本書這裏主要是把BTC作爲一種

日期：2025年12月17日 | 上午06:50 GMT 在過去幾周，加密貨幣市場經歷了波動的價格走勢，這一階段始於10月10日的劇烈拋售。那次調整拖累了比特幣。

目錄 2. 使用比特幣作爲抵押時 LTV 的含義 4. 典型的BTC LTV範圍 6. BTC波動性如何影響借貸能力 8. Clapp 如何在加密貸款中計算和管理 LTV 10. 實踐中的 BTC LTV 管理 12. 你應該借多少

日期：2025年12月15日，星期一 | 05:10 GMT 加密貨幣市場試圖在周末的波動後穩定下來，此次波動將比特幣(BTC)壓低至$87,634的低點，隨後買家介入。過

日期：2025年12月17日，星期三 | 下午03:00 GMT 在過去幾周，加密貨幣市場經歷了波動的價格走勢，這一階段始於10月10日的急劇拋售。此次修正拖累了比特幣

比特幣 (BTC) 的機構需求終於超過了新供應，市場達到了一個關鍵的轉折點。 關鍵點： 比特幣機構需求現在比每日新挖掘的BTC數量高出13%。 新數據顯示，機構推動的供應減少正在回歸f

Matthew Kratter 認爲比特幣將在長期內超越黃金的價值，因爲它作爲價值儲存的優越品質。他建議投資者持有 BTC，而不是轉向黃金，盡管黃金價格漲，但他提到了一些問題，例如黃金供應增長和物流挑戰。

比特幣市場佔有率突破長期趨勢線，表明宏觀輪轉進入山寨幣，而不是市場退出。 65% 的市場主導地位附近的拒絕表明，比特幣的相對表現不佳可能允許山寨幣獲得關注。 歷史週期顯示山寨幣通常會e

日期：2025年12月19日，星期五 | 上午05:45 GMT 在許多人期待了數周後，日本銀行(BOJ)於2025年12月19日宣布將其關鍵短期利率提高25個基點至0.75%。這標志着t

作者：David，深潮 TechFlow 12 月 15 日，比特幣從 90,000 美元跌到 85,616 美元，單日跌幅超過 5% 。 這一天沒有什麼暴雷和負面事件，鏈上數據也看不出異常拋壓。如果你只看幣圈的新聞，你很難找到一個「說得過去」的理由。 但同一天，黃金報價 4,323 美元/ 盎司，較前一日只跌了 1 美元。 一個跌 5%，一個幾乎沒動。 如果比特幣真的是「數位黃金」，是對沖通膨和法幣貶值的工具，那麼它在風險事件面前的表現應該更像黃金才對。但這次它的走勢，明顯更像那斯達克的高 Beta 科技股。 是什麼在驅動這輪下跌？答案可能要跟東京找。 東京的蝴蝶效應

日期：2025年12月20日，星期六 | 上午05:55 GMT 隨着2025年進入最後幾天，加密貨幣市場再次迎來了反思的時刻。比特幣 (BTC)，這個市場的風向標，經歷了又一個戲劇性的年份——標志着

_比特幣的需求自2025年10月以來一直在下降。CryptoQuant證實了熊市的開始。三個重要的需求波已被耗盡。價格目標已披露._ 在2025年10月，比特幣的需求達到了熊市

日期：2025年12月21日，星期日 | 上午05:34 GMT 在過去幾周，加密貨幣市場經歷了波動和無方向的價格走勢，這一階段始於10月10日的急劇拋售。那次修正

比特幣長期持有者在歷史上與後期市場條件相關的水平上拋售。 比特幣價格保持高位，盡管內部指標顯示動能減緩和活躍的分配。 參與指標保持高位，表明

ADA逐漸逼近$0.32，拋壓減弱，鯨魚們悄悄積累。 看漲背離形成，但比特幣的方向仍然控制着ADA的下一步。 關鍵阻力位必須突破，否則下行風險將保持在$0.29。 耐心現在感覺很昂貴。投資組合

最近的發展顯示出向安全資產的轉變，這影響了比特幣的價格，該價格在經濟不確定性和謹慎的投資者態度下掙扎着站穩$92,000。联准会的政策和消費者支出放緩等宏觀因素加劇了這一趨勢。

花旗向市場拋出 14.3 萬美元比特幣目標價，押注 ETF 流動性與法案催化，並同時劃出 7 萬美元風險防線。 （前情提要： 比特幣史上最大規模選擇權即將到期！Glassnode：市場仍為下行風險定價，BTC新年波動恐爆發 ） （背景補充：不給比特幣就炸大樓！現代集團總部收到爆炸威脅郵件，嫌犯索要 13 枚 BTC ） 花旗集團在 12 月 19 日端出最新研究報告，直接把比特幣未來 12 個月目標價拉高到 14.3 萬美元。報告由策略師 Alex Saunders、Dirk Willer 與 Vinh Vo 共同撰寫，時間點卡在比特幣現報約 8.8 萬美元的位置，等同再給出 62%

日版微策略 Metaplanet 宣布成立 Sponsored Level I ADR (美國存託憑證) 計劃，由德意志銀行美國信託公司擔任存託銀行，並於 12/19 開始在美國 OTC 市場以美元交易，股票代號為 MPJPY。Metaplanet 股價自六月創下歷史新高 1,930 日圓之後即一路下滑至 400 日圓附近，且自 9/30 後就未再買入比特幣，顯見在募資方面遭遇了困境。在發行 ADR 後是否能有效吸引更多美國投資者的資金，拉抬其低迷的股價仍有待觀察，畢竟其 mNAV (目前股價和其擁有比特幣的價值比) 已在 1 附近徘徊許久。 日版微策略 Metaplanet 發行 ADR

富達宏觀主管 Timmer 指出四年週期或告階段性終點，預估 2026 年比特幣若繼續下滑將回測 6.5–7.5 萬美元支撐。 （前情提要： 比特幣史上最大規模選擇權即將到期！Glassnode：市場仍為下行風險定價，BTC新年波動恐爆發 ） （背景補充：不給比特幣就炸大樓！現代集團總部收到爆炸威脅郵件，嫌犯索要 13 枚 BTC ） 比特幣 (BTC) 過去 24 小時持續在 8.8 萬美元附近窄幅震盪、以太坊則是非常接近 3000 美元但遲遲未能真正站上去。在此之際，富達投資全球宏觀主管 Jurrien Timmer 近日透過歷史圖表比對，直指比特幣「四年減半週期」的頂峰疑似已現

羅伯特·清崎警告全球經濟正朝著由聯邦儲備降息、通貨膨脹上升和美元走弱所推動的崩潰邁進，敦促投資者立即做好準備，轉向實體資產和加密貨幣。 清崎重申對比特幣和金屬的看漲立場，認為聯邦儲備會持續支持。

比特幣被預測在長期內將超越黃金，因為它的特性使其成為更優越的價值儲存工具。儘管黃金面臨物流和通貨膨脹問題，比特幣在數字金融方面具有優勢，倡導其相較於黃金的升值潛力。

美國《明確法案》的潛在通過被視為對監管明確性有正面影響，但專家如彼得·布蘭特（Peter Brandt）和約翰·格洛弗（John Glover）認為，短期內不太可能對比特幣的價格產生重大影響。

資深交易員彼得·布蘭特（Peter Brandt）表示，美國《明確法案》（Clarity Act）有可能通過，短期內對比特幣價格不太可能產生重大影響，因為有跡象顯示它可能在1月就通過國會。 “這是一個震撼全球的宏觀發展嗎？不是。當然是需要的，但並不是那種

比特幣挖礦股票的市值在星期五上漲了9.43%，以市值排名前十的公開交易礦商全部收紅收官，其中有三家漲幅達到兩位數。距離2025年日曆只剩下一週，幾乎所有的挖礦公司

_CryptoQuant警告比特幣可能進入熊市，預測由於需求減弱和賣壓增加，可能下跌至$70K 甚至$56K 。_ CryptoQuant已發出警告，比特幣可能正進入一個新的熊市。該平台的數據顯示，可能會下跌至$70,000，並且

比特幣進入熊市循環，需求壓低價格 近期分析顯示，自2025年10月以來，比特幣的需求大幅減少，預示著其市場週期進入另一個熊市階段。CryptoQuant分析師指出，投資者對比特幣的興趣已經減退

比特幣 (BTC) 需求自2025年10月以來已大幅放緩，根據加密貨幣市場分析平台 CryptoQuant 的分析師指出，這表明比特幣已進入另一個熊市循環。 在當前的市場周期中，投資者對 BTC 的需求經歷了三波高峰，並且

根據分析師Matthew Kratter的說法，比特幣有望超越黃金，成為長期的價值儲存工具，原因在於其優越的特性和有限的供應量。黃金的供應增加以及實體運輸問題，使其在數字經濟中不太適用。