本期看點
本期周刊統計周期涵蓋2025年10月31日-11月06日。本周RWA市場延續穩健增長，鏈上總市值達358.3億美元，持有者數量突破53萬，用戶基礎持續擴大；穩定幣市場進入“高頻低膨脹”新階段，轉帳量首破5萬億美元，月活地址激增近28%，顯示存量資金周轉效率與鏈上支付功能顯著強化。監管層面，東南亞兩國啟動RWA代幣化計劃，英加兩國緊隨美國《天才法案》步伐，同步推進穩定幣監管立法，全球監管框架正加速成型並逐步對齊。項目層面，摩根大通將其區塊鏈應用拓展至基金服務，穩定幣公司Zerohash在荷蘭獲得歐盟MiCA牌照，WisdomTree、瑞銀、Dinari三家機構與Chainlink合作

作者：Frank，PANews
在加密市場的狂熱中，“數字資產財庫公司”（DAT 公司）扮演了“無限子彈庫”的角色，它們通過創新的金融工具從傳統市場吸納了巨額資金，源源不斷地為加密生態“輸血”。然而，隨著市場熱潮退去，近期走勢持續低迷，這些曾經的“買家”正面臨嚴峻考驗。它們還能繼續支撐市場嗎？還是會因為其內在的結構性風險，從“輸血泵”轉變為“隱形炸彈”，成為放大市場下跌的“加速器”？
DAT公司股價跳水，資產買入驟降95%
根據BBX的數據顯示，目前的加密財庫上市公司數量已經達到248家，其中持有比特幣的公司數量達到187家。持有以太坊的上市公司數量為42家，持有SOL的上市公司數量

我們正從平台時代邁向人工智能產業，然而我們再次面臨著少數大型科技公司的中心化問題。我們必須提出一個關鍵問題：我們應該做什麼來為每個人構建一個可持續的人工智能生態系統？簡單的開源方法是不夠的。
1. 人工智能時代：便利背後令人不安的真相
自2022年ChatGPT推出以來，人工智能（AI）技術已經深入滲透到我們的日常生活中。我們現在依賴人工智能協助完成從簡單的旅行規劃到編寫複雜代碼以及創建圖像和視頻的各種任務。值得注意的是，我們可以免費或只需每月30美元就能訪問所有這些功能來使用性能最高的模型。
然而，這種便利可能不會無限期持續。雖然人工智能技術表面上看起來是“為每個人服務的技術”，但實

採訪：Lily Liu，PANews
編輯：Yuliya，PANews
11年前，上海成為了Solana基金會主席Lily Liu踏入加密世界的第一站。11年後，她再次回到這裡，帶著對華語區市場的深度洞察與高度重視。
在本期PANews專訪中，Lily Liu分享了她對區塊鏈底層邏輯、互联网發展脈絡以及PayFi理念的理解，闡述了Solana自2023年起為何加大對華語區的投入，同時講述了Solana如何在全球範圍內構建開放的金融基礎設施，並推動開發者生態與數字資產創新。
非技術出身，在上海開啟加密啟蒙
PANews：你在萬向演講中提到自己與上海的緣分很深。11年前，你在上海

Binance Alpha 上線 elizaOS (ELIZAOS)。
Berachain：預計下周初推出返還資金申領頁面，或將進行額外硬分叉
Berachain 在X平台發文表示，預計下周初將推出返還資金申領頁面，允許此前在Balancer v2/BEX漏洞中損失資金的人取回存款。對於通過金庫合約（例如

2025年10月初，BSC鏈上出現了“幣安人生”MEME幣，迅速吸引關注，其市值曾達5億美元。創造者在短短20天內經歷了從快速獲利到瘋狂創造359個代幣的波折，最終再次進入市場，但未能再現輝煌。此事件反映了機遇與執念的複雜關係。

在之前的周期中，Sonic（原 Fantom）公鏈的創始人 Andre Cronje 曾被譽為“DeFi之王”。
如今，這位昔日之王再次回歸，為加密市場帶來了新的融資範式。
在當前極為謹慎的市場環境下，Flying Tulip 在上個月完成了約2億美元的種子輪融資，並計劃通過公募再籌集8億美元，將總募資規模擴展到10億美元的估值。
他們是如何做到的？
AC 的最新項目—— Flying Tulip，定位於“全棧的鏈上金融市場”，旨在通過統一的風險和定價模型，整合現貨、借貸、永續合約等功能。在技術上強調混合方案。

大多數散戶交易者關注的是價格、成交量、相對強弱指標（RSI）乃至平滑異同移動平均線（MACD）等技術圖表與指標。
但真正驅動這些數字變化的，是一種遠更隱秘的力量——訂單流。
訂單流是每秒湧入市場的買賣指令集合，作為流動性的脈搏，它揭示著買賣雙方的身份及其交易激進程度。
從華爾街到去中心化交易所，專業機構借助訂單流為風險定價、捕捉多空失衡信號，並在行情顯露於圖表之前預判短期走勢。
理解訂單流，方能助你擺脫與市場暗流對抗的困境。
1、訂單流為何重要
所有市場價格都是買賣雙方博弈的結果，而訂單流則反映這場博弈的激烈程度。
做市商據此調整買賣報價的寬窄：一旦探測到具有資訊優勢的“毒性訂

作者：Eric，Foresight News
xUSD 發行方 Stream Finance 暴雷的原因終於在昨日塵埃落定，Delta 中性策略在極端行情中因 ADL 而導致抵押資產出現虧損，將資金交由第三方在鏈下操作以及使用循環槓桿策略所累積的風險，在第三方虧損接近 1 億美元後集中爆發，最終導致資不抵債。
筆者在 2023 年翻譯的，哥倫比亞商學院教授 Austin Campbell 撰寫的文章中提出了 Ethena 發行的 USDe 並非穩定幣，而是 Ethena 結構性金融產品的份額的觀點。
xUSD 本身的脫鉤也影響到了許多基於該「穩定幣」的 DeFi 策略以及一些以 xUSD 為基礎的金融操作。

原创作者：劉福淇、金威霖
引言
在傳統離婚案件中，財產分割如同明牌遊戲——房產、存款、股票，一切有跡可循。但當加密貨幣進入婚姻，規則就會突然模糊。
“婚姻期間，對方積累了大量加密貨幣，價值不菲。可在法庭中對方一口咬定，拒不交出。拿不出任何證據，只能眼睜睜看著那些本可能屬於夫妻共同財產的加密貨幣，被對方光明正大地扣下...”
這樣的案件，正陸續出現在全球各地的法庭上。隨著加密貨幣的普及，離婚中的財產分割也面臨全新的考驗。它的匿名性與不可追溯性，讓“共同財產”的邊界，變得前所未有地模糊。
法律定義：婚姻中的加密貨幣
首先，根據2013年中國人民銀行等部委發布的《關於防範比特幣風險的

作者：Nancy，PANews
沉寂多時的Solana老牌挖礦協議Ore近期重回市場視野。在整體行情低迷之下，Ore不僅幣價創下年內新高，協議日收入也在持續走高，市場情緒迅速升溫。這一變化主要得益於其不久前上線的全新V2挖礦協議，在機制和經濟模型上均進行了全面升級。
收入與幣價雙雙飆升，Ore推出全新挖礦協議
近來，老牌項目Ore再度走紅，並獲得Solana官方轉發支持，引發市場關注與討論。
數據印證了這股熱度的上升。根據Blockworks Research數據顯示，截至11月6日，Ore累計收入已突破168.9萬美元。在今年10月中旬之前，其日收入長期處於低位徘徊，多數時間僅維持

最近预测市場很火，我提出一個新概念，也許能支持做出很酷的實驗。
這個想法並非我原創，它來自一篇非常魔幻的論文。作者是加密貨幣界的“祖師爺”之一，拉爾夫·默克爾（Ralph Merkle），他激進地提出利用預測市場來治理國家。而這樣一篇論文，竟然發表在《人體冷凍》雜誌上。
我第一次閱讀時只覺得這個概念很有趣，但實踐性幾乎為零。最近重讀時突然理解到，如果場景不限於國家治理，它其實是一份具有相當操作性的通用方案。
如果你還沒記起默克爾是誰，他是“非對稱加密”（公私鑰）的共同發明人，也是“默克爾樹”（Merkle Tree）的發明者。
鏈上的每一筆交易，依賴的都是公私鑰。而比特幣的每一個區塊都烙印……

Chainlink 創始人 Sergey Nazarov 表示，DeFi 不僅是加密玩家的實驗場，未來將與機構金融全面融合，可能使 DeFi 規模迅速擴大。機構客戶的進入將推動 DeFi 發展，模糊傳統金融與去中心化金融的界限，最終形成統一的金融體系。

第一章：中文Meme的崛起——一場72小時的造富實驗
2025年10月，一個名為「幣安人生」的中文Meme幣在72小時內從零沖到1.5億美元市值，成為加密史上首個由非英語文化主導的大型造富運動。這個源於抖音網紅戶晨風「蘋果安卓論」的諧音梗，通過「開幣安汽車、住幣安小區、享幣安人生」的口號，精准捕捉了中文社區對階級躍升的集體焦慮。10月7日上線Binance Alpha後，超過10萬投資者湧入，BSC日交易量飆升至60.5億美元，超越Solana。鏈上車頭一度浮盈超過600萬美元，其中包括0xSun、冷靜、王小二、深大高材生、雷射貓等。
這場狂歡的獨特之處在於文化壁壘的金融化。中文Meme

1. 引言
2025年10月15日，華語樂壇巨星周杰倫在Instagram連發兩條動態，喊話台灣知名魔術師蔡威澤，怒斥其玩失聯，並稱“再不出現，你就完了”，隨後取關蔡威澤，引爆熱搜。據公開報導，周杰倫在幾年前將1億元新台幣（約合2300萬元人民幣）委託給該魔術師好友，用於購買和管理比特幣，但如今該好友失聯，資產不知所蹤。事件中的兩位主人公皆為台灣人，均受台灣地區“稅法”管轄。周杰倫委託好友代持比特幣的行為與避稅無關，極大可能是因為前者在加密貨幣領域的專業門檻較高，出於信任才委託後者管理。
此次事件中涉及的代持行為，即委託人將名下資產委託給代持人管理，在加密資產投資領域尤為常見；代持行為也常因主體複雜、稅種多元而具有一定的複雜性。

作者：Nancy，PANews
11月5日，香港上市公司新火科技（1611.HK）在香港君悅酒店舉辦產品發布會，正式宣布啟用全新國際業務品牌Bitfire，並構建全球持牌交易服務矩陣，在國際化與合規化進程中邁出關鍵一步。
該矩陣將重點發揮公司在合規化運營與中心化服務方面的優勢，聚焦四大核心業務模塊：以日本合規交易所BitTrade為樣本的Bitfire交易所集群、私行級數字資產管家產品Bitfire Prime、市場當地交易所合作聯營的Bitfire Hub以及面向頭部資產的DAT

在香港會議展覽中心，當全球金融科技精英齊聚金融科技周、熱議數字未來時，香港證監會悄然公布了兩份具有里程碑意義的通函。這一舉措，選擇在亞洲最大的金融科技盛會上推出，標誌著香港虛擬資產監管哲學的根本轉變：從過去以風險防範為主的“防守”，徹底轉向以規則引領發展的“進攻”。
新規不再僅僅“設限”，而是主動“架橋”，為機構參與虛擬資產活動鋪平合規道路；它不僅“堵截風險”，更致力於“疏導創新”，將灰色地帶納入陽光化的監管框架。這一天，香港以被業界稱為“双引擎”的監管新政，明確選擇了與全球部分市場收緊管制截然不同的路徑，宣告其虛擬資產監管正式從“守門人”轉向“賦能者”。
2025年11月3日，當“香港金