Токенизация Bitcoin RWA сталкивается с масштабным запретом в Китае

Китай признает токенизацию RWA незаконной, нацеленной на внутренние и Гонконгские цепочки Web3-сервисов.
Резюме

• Семь ведущих китайских финансовых ассоциаций классифицируют токенизацию RWA с криптовалютами и стейблкоинами как незаконную, называя её высокорискованной и мошеннической.
• Уведомление распространяет ответственность на зарубежные проекты с сотрудниками и поставщиками услуг на материковой части, фактически разрушая внутренний стек поддержки RWA/Web3 в Китае.
• Мероприятие контрастирует с лидерством Сингапура в области RWA и совпадает с инициативой Пекина по цифровому юаню и ужесточением контроля над трансграничными потоками капитала.

Семь крупных китайских финансовых ассоциаций совместно заявили, что токенизация реальных активов (RWA) является незаконной финансовой деятельностью, сообщает местный китайский источник.

Ассоциация интернет-финансов Китая, Ассоциация банков Китая, Ассоциация ценных бумаг Китая, Ассоциация управления активами Китая, Ассоциация фьючерсов Китая, Ассоциация публичных компаний Китая и Ассоциация платежей и клиринга Китая выпустили уведомление, предупреждающее отечественных и международных участников о том, что деятельность, связанная с RWA, не имеет законных оснований для осуществления в рамках китайского законодательства.

В заявлении RWA были перечислены вместе со стейблкоинами, криптовалютами и майнингом как основные проявления незаконной деятельности с виртуальными валютами, а проекты по токенизации классифицированы как высокорискованные, мошеннические методы, а не как новые финансовые технологии, ожидающие регулирования.

Китай скептически относится к инициативам по реальным активам

Адвокат Лю Хонглин назвал совместное объявление «явной межотраслевой, межрегуляторной операции по «единому посланию»», отметив, что такие сотрудничества ассоциаций обычно происходят только в критические моменты для предотвращения системных финансовых рисков, сообщает источник.

Совместное уведомление явно определяет токенизацию реальных активов как «финансовую деятельность и торговлю через выпуск токенов или других прав и долговых инструментов с характеристиками токенов», заявляя, что такие операции несут «множество рисков, включая риск фиктивных активов, риск банкротства бизнеса и риск спекуляций».

Регуляторы подчеркнули, что китайские финансовые регуляторные органы не одобряли никакую деятельность по токенизации реальных активов, исключая возможность того, что проекты могут утверждать, что находятся на стадии регуляторных исследований или ожидают регистрацию, говорится в уведомлении.

Такая позиция отличается от позиции Сингапура, который занимает лидирующие позиции в мировом рейтинге по внедрению RWA к 2025 году, сообщает источник. Официальные лица выделили три критических нарушения действующего китайского законодательства, связанных с операциями RWA.

Проекты, выпускающие токены для широкой публики и собирающие средства, сталкиваются с обвинениями в незаконном привлечении средств, а осуществление транзакций или распространение токенов без разрешения считается несанкционированным публичным предложением ценных бумаг, говорится в уведомлении. Торговля токенами с использованием кредитного плеча или механизмов ставок может квалифицироваться как незаконный бизнес по фьючерсам, что прямо основано на положениях Уголовного кодекса и Закона о ценных бумагах Китая.

В документе указано, что структуры токенов RWA не могут гарантировать законное владение или ликвидацию базовых активов, независимо от того, считают ли команды проекта, что их активы подлинные и технология прозрачна. Регуляторы пришли к выводу, что риск распространения остается неконтролируемым даже в предположительно соответствующих проектах.

Регулятор ценных бумаг Китая призывает отечественные брокерские компании прекратить операции по токенизации реальных активов в Гонконге, сообщает источник.

В предупреждении особенно отмечены проекты, пытающиеся обойти регулирование с помощью «привязки реальных активов», «заграничных путей соблюдения» и «выхода на технологические услуги».

Уведомление адресовано не только операторам проектов, но и всей экосистеме Web3-сервисов, поддерживающих RWA, заявляя, что «отечественный персонал соответствующих зарубежных провайдеров виртуальных валют и услуг по токенизации реальных активов, а также отечественные учреждения и лица, которые сознательно или должны были знать о своей деятельности, связанной с виртуальными валютами, и все же предоставляют им услуги, будут привлечены к ответственности в соответствии с законом».

Стандарт «знания или должны были знать» устанавливает юридическую презумпцию ответственности на основе разумного объективного суждения, а не требует доказательства субъективного умысла, прямо отвергая распространенную модель работы Web3 с регистрацией оффшорных компаний с материковым китайским персоналом, сообщает источник.

Адвокат Лю отметил, что этот стандарт означает, что команды не смогут избежать ответственности, заявляя о чисто технологическом обслуживании или инфраструктурной поддержке.

Планировщики проектов, поставщики технологического аутсорсинга, маркетинговые агенты, инфлюенсеры и поставщики платежных интерфейсов все могут столкнуться с потенциальными юридическими последствиями, если они предоставляют услуги проектам RWA, ориентированным на китайских пользователей, говорится в уведомлении.

В документе указано, что даже найм одного операционного сотрудника в Китае может подвергнуть потенциально оффшорные проекты юридическим рискам.

Подход к принудительному исполнению фактически прекращает всю внутреннюю цепочку Web3-сервисов, построенную вокруг RWA в Китае, поскольку поддерживающие услуги теряют жизнеспособные бизнес-модели вместе с запретом на основные операции, сообщает источник.

Действия по борьбе с мошенничеством следуют за частыми мошенническими схемами под брендом RWA, отмечает документ, в котором говорится, что «преступники используют это для продвижения связанных торговых и спекулятивных действий, используя стейблкоины, бесполезные монеты (такие как π coin), токены реальных активов (RWA) и «майнинг» как прикрытие для незаконного привлечения средств, пирамидальных схем и других незаконных действий».

Сроки совпадают с инициативой Китая по интернационализации цифрового юаня через новый операционный центр в Шанхае, сосредоточенный на трансграничных платежах и блокчейн-сервисах, одновременно блокируя крупные технологические компании Ant Group и JD.com от выпуска стейблкоинов в Гонконге для сохранения монополии государства на выпуск валюты, сообщает источник.