Більше 100 крипто-ETP скоро запускаються, але багато з них не виживуть

• Очікується запуск понад 100 крипто ETP у 2026 році, з понад 126 заявками, що очікують схвалення SEC.
• Аналитик Bloomberg прогнозує масові ліквідації до кінця 2027 року через недостатній попит інвесторів.

Наступного року інвестиційне середовище у криптовалюті зазнає значних змін. Прогнози показують, що буде запущено понад 100 нових біржових продуктів. Однак кілька голосів у галузі висловили занепокоєння, що велика кількість цих продуктів не зможе продовжити свою діяльність після 2027 року через відсутність інвесторів і низьке накопичення активів.

Загроза насичення ринку новими продуктами

За словами Джеймса Сейффарта з Bloomberg, значна кількість ліквідацій крипто ETP відбудеться наприкінці 2026 року або у 2027 році, незважаючи на очікувану хвилю запусків. Зараз понад 126 заявок очікують схвалення від SEC, що призводить до сильно насиченої ситуації на ринку, де емітенти одночасно експериментують із кількома продуктами.

Проблеми з довгостроковою стійкістю продуктів підтверджуються історичними тенденціями: минулого року по всьому світу закрилися 622 ETF, з яких 189 — лише в Америці. Середня тривалість життя американських ETF, які планують закритися у 2023 році, становить 5,4 роки, згідно з дослідженням Morningstar. Основними причинами невдач є недостатні потоки інвестицій і низький обсяг активів під управлінням, що робить їх неприбутковими.

Регуляторне середовище зазнало значних змін, коли SEC у вересні запровадила універсальні стандарти лістингу, позбавившися від розгляду заявок у кожному окремому випадку. З цим нововведенням процес схвалення став швидшим; однак, це також дозволяє вводити на ринок дедалі більше спекулятивних продуктів, серед яких ETF, пов’язані з мемкоінами, наприклад, токен Меланії Трамп.

Різні криптоінвестиційні інструменти показали дуже різні результати у останніх ринкових показниках. За кілька тижнів після початку торгів у січні 2024 року ETF на Біткоїн залучили величезний обсяг у $57,6 мільярда, тоді як після їх запуску в липні 2024 року продукти на Ethereum зібрали лише $12,6 мільярда. Останні пропозиції мають повільніші темпи зростання, оскільки провідні ETF на Solana зібрали лише $725 мільйонів з кінця жовтня.

Насправді кілька продуктів уже відповідають попиту ринку цього року, зокрема дві стратегії ARK 21Shares зосереджені на Біткоїні та Ethereum. Відхід від Біткоїна і Ethereum до альткоїнів, таких як Litecoin, Solana і XRP, був помірним успіхом; однак залишаються сумніви щодо здатності ринку підтримувати сотні нових продуктів, що змагаються за кілька інвестиційних капіталів.

Виділені криптовалютні новини сьогодні:

Виключення MSCI Crypto Treasury може спричинити $15B Ринковий обвал