Австралія планує ввести нові правила регулювання шифрування: попередній законопроект про рамки цифрових активів

У листопаді 2025 року Міністр фінансів Австралії та Міністр фінансових послуг офіційно подали до Федерального парламенту Законопроект про зміни до Закону про компанії (рамка цифрових активів) (Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Bill 2025, далі – “Законопроект про рамку цифрових активів”), який має на меті включити “платформи цифрових активів” та “платформи токенізованого зберігання” до сфери регулювання Закону про компанії. Конкретно, його намір полягає в тому, щоб на основі системи ліцензування фінансових послуг Австралії (AFSL) повністю підпорядкувати шифрувальні операції та зберігання під нагляд Австралійської комісії з цінних паперів і інвестицій (ASIC).

Ця стаття вважає, що цей крок відображає наміри Австралії в підтримці незмінності існуючого «оподаткування цифрових активів» при цьому доповнюючи регуляторну систему стосовно шифрування та співучасництва на законодавчому рівні, що знаменує подальше наближення Австралії від попередньої моделі регулювання на основі мінімальних вимог до всебічної моделі фінансового регулювання, що фокусується на платформах та співучасниках. Ця стаття систематично розгляне основний зміст законопроекту про рамкові умови для цифрових активів та зміни в регуляторних концепціях, що він відображає, а також оцінить, як це законодавство може вплинути на витрати на відповідність, бізнес-моделі та транснаціональні стратегії криптовалютних бірж та співучасників, що працюють в Австралії, надаючи спостереження та рекомендації для професіоналів та дослідників у галузі шифрування.

1. Існуюча система регулювання цифрових активів в Австралії

До набрання чинності “Законопроекту про рамки цифрових активів” в Австралії система регулювання шифрованих активів складалася переважно з трьох рівнів: податкового регулювання, регулювання протидії відмиванню коштів та фінансуванню тероризму (AML/CFT) та фрагментарного фінансового регулювання.

У сфері податкового регулювання, загалом, Австралія не вводить нові податки спеціально для шифрування, а надає перевагу застосуванню чинного загального податкового законодавства до всіх шифрувальних транзакцій. У 2021 році Австралійська податкова комісія (Board of Taxation) у співпраці з кількома юридичними та бухгалтерськими фірмами та іншими посередницькими організаціями провела всебічний огляд податкового оброблення цифрових активів в Австралії та пов'язаних з ними транзакцій, а у 2024 році підготувала звіт про оцінку проблеми оподаткування шифрувальних транзакцій. Звіт вважає, що чинне податкове законодавство Австралії зазвичай може вирішити питання оподаткування цифрових активів та пов'язаних з ними транзакцій, і ця думка згодом була визнана Міністерством фінансів Австралії, яке також вважає, що на даному етапі не доцільно вводити спеціальне законодавство з оподаткування криптовалют. Таким чином, хоча чинне податкове законодавство Австралії визнає особливості шифрування, воно поки що не вводитиме “податок на шифрування” або не запроваджуватиме масштабні спеціальні правила, а більше схиляється до застосування чинних податкових правил.

Однією з важливих складових регулювання боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму (AML/CFT).

У сфері регулювання розрізнених фінансів Австралія має закони, які в основному ґрунтуються на критеріях: «Чи схожий бізнес із шифруванням на традиційні фінансові продукти?» Якщо певний цифровий актив за своєю сутністю є частиною цінних паперів, деривативів або керованих інвестиційних планів, то відповідні випуски, торги та консультаційні діяльності підпадатимуть під фінансове регулювання Комісії з цінних паперів і інвестицій Австралії (ASIC); навпаки, для типових «чистих криптовалют» (таких як Bitcoin, ETH), а також для торгових платформ, що не залучають деривативів, часто не вважаються фінансовими продуктами або постачальниками фінансових послуг і не підлягають відповідним нормам фінансового регулювання.

Отже, Австралія до впровадження «Закону про цифрові активи» вже на основі податкового регулювання, регулювання проти відмивання грошей та фінансування тероризму, а також розрізненого фінансового регулювання, попередньо створила багатошарову систему управління, яка охоплює шифровані активи. Якщо «Закон про цифрові активи» буде остаточно прийнятий, це ще більше уніфікує стандарти застосування законодавства у сфері шифрованих активів, чітко визначить межі регулювання та обов'язки суб'єктів.

2. Проект закону “Рамкова угода про цифрові активи” має на меті створити рамкову систему регулювання торгівлі шифрованими активами

Логіка проєкту закону про рамкову регуляцію цифрових активів може бути коротко підсумована так: спочатку визначити платформу, потім розглядати платформу як фінансовий продукт, а в кінцевому підсумку використовувати ліцензію фінансових послуг Австралії (AFSL) для подальшого регулювання операторів платформи. Водночас, зміст закону також відображає багато характеристик, адаптованих для шифрувальної галузі. Конкретно кажучи:

По-перше, у Законі про компанії було введено два нові види фінансових продуктів: платформа цифрових активів (Digital Asset Platform, DAP) та токенізована платформа зберігання (Tokenized Custody Platform, TCP). Платформа цифрових активів (DAP) означає «обладнання» (facility), яке оператор використовує для зберігання цифрових токенів від імені клієнтів, типовими прикладами є централізовані криптовалютні біржі та послуги зберігання гаманців. Ключовим моментом токенізованої платформи зберігання (TCP) є «токенізація активів реального світу», зазвичай оператор виявляє базовий актив (за винятком валюти), після чого створює цифровий токен, що представляє право на передачу цього активу, та зберігає базовий актив у якості співучасника. Наприклад, використовуючи фізичне золото, нерухомість або облігації як базові активи, випускаються відповідні токени, і інвестори можуть утримувати токени, щоб за угодою викупити або вказати на передачу активу. Включивши ці два концепти до законодавства, законопроект вперше системно розглядає зберігання цифрових активів та токенізовані активи як фінансові продукти, а не просто застосовує до них існуючу фінансову регуляторну структуру.

Як зазначено вище, як тільки платформа цифрових активів та платформа токенізованого зберігання будуть визнані фінансовими продуктами, то “надання фінансових послуг щодо таких продуктів” (включаючи випуск, торгівлю, співучасництво, надання консультацій тощо) в принципі вимагатиме наявності австралійської фінансової ліцензії (AFSL). Міністерство фінансів Австралії чітко зазначило, що підприємства, які надають послуги на зазначених платформах, повинні отримати австралійську фінансову ліцензію (AFSL) і підпорядковуватися фінансовому нагляду Комісії з цінних паперів та інвестицій Австралії (ASIC), а їх основні зобов'язання є аналогічними зобов'язанням традиційних постачальників фінансових послуг. Для CeFi бірж та зберігачів, якщо законопроект набуде чинності, їм, можливо, доведеться наблизитися до традиційних регульованих фінансових установ у таких аспектах, як організаційна структура, комплаєнс, управління ризиками, ізоляція активів клієнтів, розкриття інформації та навіть вирішення суперечок.

Крім того, законопроект про рамки цифрових активів також проявляє диференційоване мислення на рівні інституту. Зокрема, цей законопроект надає винятки від вимог австралійської фінансової служби (AFSL) лише для платформ цифрових активів, які становлять надзвичайно низький ризик для клієнтів, а саме, до винятків входять постачальники послуг, які “підпадають під категорію низької вартості (тобто не досягають встановленого фінансового порогу)” та “послуги, які вони надають, не є важливою частиною їх бізнесу”. Перша категорія стосується операторів платформ цифрових активів, друга категорія стосується осіб, які надають послуги, пов'язані з такими платформами. Водночас, законопроект встановлює, що якщо платформа зберігає токени клієнтів і бере участь у стейкінгу, розподілі доходів від їх імені, це є “довірче стейкінг”, що належить до сфери діяльності, яка підлягає регулюванню; а якщо користувач самостійно володіє приватним ключем і безпосередньо бере участь у стейкінгу на ланцюзі, це є “недовірче стейкінг”, що не підпадає під дію цього законопроекту. Крім того, для “упакованих токенів” (wrapped tokens), які надають право на викуп, законопроект при визначенні того, чи становлять ці токени фінансові продукти, ігнорує існування самого права на викуп і повертається до сутнісних характеристик активу або прав, які вони представляють.

На операційному рівні законодавчий акт одночасно підтверджує: що для відкритих публічних блокчейнів, таких як біткоїн та ефір, самі інфраструктури не будуть безпосередньо визнані фінансовою ринковою інфраструктурою або фінансовими продуктами, що дозволить уникнути накладення непрактичних вимог відповідності на базові відкриті протоколи. У той же час, якщо Закон про цифрові активи буде прийнятий, після початку реформ буде встановлено 18-місячний перехідний період.

3. Законопроект, що відображає тенденції регулювання цифрових активів в Австралії

Пропозиція закону «Рамка цифрових активів» знаменує собою нову етап у регулюванні криптовалют в Австралії та відображає очевидні зміни в підходах до регулювання за останні два-три роки.

По-перше, це прорив від нуля до єдиного. Як зазначалося раніше, в Австралії раніше не було спеціального фінансового регулювання в сфері шифрувальних торгових платформ і співучасників, регуляторна увага зосереджувалася на таких базових сферах, як боротьба з відмиванням грошей. І тепер, з прийняттям цього законодавства, вперше шифрувальні платформи включені до основного фінансового регулювання, що означає, що уряд визнає, що галузь цифрових активів потребує суворого нагляду, як це відбувається з традиційними ринками цінних паперів і деривативів. Ця зміна в певній мірі зумовлена міжнародними тенденціями та ризиковими подіями: на міжнародному рівні Європейський Союз у 2023 році запровадив Регламент про ринок шифрованих активів (MiCA), США посилили правозастосування щодо шифрувальних бірж, а такі азійські фінансові центри, як Сінгапур, також поступово запроваджують ліцензійні системи, що свідчить про загальне посилення регуляторного середовища; на внутрішньому рівні в Австралії інвестори в останні роки активно брали участь у шифрувальному ринку, а деякі закриття міжконтинентальних бірж (таких як FTX) також вплинули на австралійських користувачів, викликавши заклики з боку громадськості та політиків щодо посилення національного регулювання. Тому уряд Австралії вирішив йти в ногу з часом, посиливши регуляторні заходи на законодавчому рівні, змінивши колишній підхід до невтручання. Сигнал, що надсилається новим законопроектом, є ясним: Австралія більше не розглядає шифрувальну галузь як особливу зону, що перебуває поза фінансовою системою, а поступово включає її до єдиного регулювання фінансової системи.

По-друге, регуляторний настрій Австралії та інших країн перейшов від обережного тестування до активного управління. Оглядаючи дії австралійського уряду за останні два роки, можна виявити поступовий шлях: в кінці 2022 року та на початку 2023 року Міністерство фінансів Австралії провело дослідження та консультації щодо “карти токенів (Token Mapping)”. Під картою токенів розуміється систематизація функцій та юридичних властивостей різних криптовалют, оцінка того, чи охоплюють чинні нормативно-правові акти ці властивості, щоб виявити прогалини в регулюванні. Тоді позиція уряду полягала в тому, щоб спочатку зрозуміти, “що регулювати”, а потім вирішити, “як регулювати”. Консультаційний звіт карти токенів, опублікований у лютому 2023 року, вважається основним документом для подальшої політики, в якому пропонуються токени, які можуть потребувати законодавчого регулювання, а також ті, що можуть залишитися в нинішньому стані. Потім у другій половині 2023 року уряд Австралії підготував проект нормативної бази для регулювання платформ цифрових активів (тобто проект закону “Регулювання цифрових активів та токенізованих платформ”, опублікований Міністерством фінансів Австралії у вересні 2025 року) і звернувся за відгуками до галузі. Після кількох місяців доопрацювання він нарешті був офіційно поданий до парламенту в листопаді 2025 року. З цих кроків видно, що австралійські регулятори переходять від початкового дослідження до офіційного законодавства, їхня позиція явно стала більш прогресивною. Особливо після того, як у 2022 році до влади прийшла уряд Альбанізе, ринок на деякий час хвилювався, що новий уряд сповільнить темпи запропонованого попереднім урядом регулювання криптовалют, але фактичний процес показав, що новий уряд також усвідомлює необхідність регулювання та обирає обережний підхід. Зміна від відсутності регулювань до наявності регулювань також передає політичний сигнал: Австралія хоче побудувати надійну систему управління в галузі регулювання цифрових активів, щоб краще захистити інвесторів і залучити легальний бізнес. Міністерство фінансів Австралії особливо підкреслює, що це законодавство “посилить захист споживачів, модернізує регуляторну систему, підвищить довіру, залучить інвестиції”. Отже, регулятори не мають на меті придушити галузь, а намагаються знайти баланс між захистом і інноваціями в управлінні. Ця тенденція збігається з багатьма західними країнами: тобто прийняття економічних можливостей, які приносять нові технології, але за умови встановлення захисних бар'єрів для запобігання ризикам.

По-перше, новий законопроект відображає незначне коригування політики. На відміну від кількох років тому, коли австралійський уряд зосереджувався на податкових питаннях та боротьбі з незаконним використанням, сьогодні акценти політики почали зміщуватися на регулювання ринкових інститутів та захист інвесторів. Наприклад, раніше обговорення більше зосереджувалося на тому, як оподатковувати шифрувальні операції, чи використовують громадяни шифрування для ухилення від податків тощо; тоді як нещодавні заходи (включаючи законодавчі вимоги до ліцензування, плани зміцнення відносин банків з галуззю шифрування тощо) зосереджені на встановленні справедливого та упорядкованого ринку. Це показує, що “вектор регулювання” змінився: від сприйняття шифрування як нової, маловідомої спекулятивної інструменту до визнання його частиною основної фінансової екосистеми, яка потребує регулярного регулювання. Разом з тим, уряд також став більш всебічно розуміти галузь шифрування. Наприклад, уряд розпочав дослідження цифрової валюти центрального банку (CBDC), підтримав проведення Австралійським резервним банком у 2023 році пілотного проекту цифрового австралійського долара (eAUD) і планує у 2025 році обговорити запуск більш широкого експериментального середовища для цифрових фінансових інновацій. Ці заходи свідчать про те, що австралійський уряд намагається знайти динамічний баланс між регуляторними обмеженнями та підтримкою інновацій. З одного боку, він суворо контролює шифрувальні посередницькі організації, з іншого боку, залишає місце та політичну підтримку для нових технологічних застосувань (таких як CBDC, DeFi). Очікується, що в майбутньому регулювання шифрування в Австралії вже не буде “вакуумною зоною”, а стане більш схожим на традиційні фінансові ринки, з розвиненою системою управління ліцензіями, моніторингу ризиків та міжнародними координаційними механізмами, при цьому офіційні особи також активно досліджуватимуть інновації, щоб зберегти позицію в глобальному фінансово-технологічному конкуренції.

Нарешті, нова регуляторна структура відповідає міжнародній хвилі шифрування. Особливо в аспекті захисту інвесторів Австралія запозичила багато досвіду інших країн, таких як вимога до торгових платформ впроваджувати співучасника для активів клієнтів, запровадження схем компенсації, що подібно до вимог штату Нью-Йорк до шифрувального співучасника або положень про резерви в Європейському регламенті про цифрові активи (MiCA). Австралія вирішила інтегрувати шифрувальні послуги в існуючу систему фінансових ліцензій (а не створювати нові незалежні нормативні акти), що також відображає прагнення до зближення з Великою Британією, Сінгапуром та іншими країнами — використання зрілого фінансового регуляторного каркасу для регулювання нових активів, забезпечуючи таким чином узгодженість регулювання та співпрацю між ринками. Зі зростанням тиску з боку Групи дій фінансових дій (FATF) на країни для впровадження “правил подорожі” (вимоги до розкриття інформації про шифрувальні перекази) та обговорення стандартів глобального регулювання шифрування на G20, новий законопроект Австралії також робить її національну регуляторну структуру більш сумісною з міжнародними стандартами. Наприклад, коли з 2026 року Австралія повинна буде розширити регуляторний обсяг Австралійського центру звітності та аналізу транзакцій (AUSTRAC), вона в основному відповідатиме вимогам FATF щодо повного охоплення регулювання постачальників послуг віртуальних активів (VASPs).

В цілому, регуляторний вектор Австралії змінився з спостерігача на активного учасника: шляхом законодавства та політики активно формуючи правила, а не лише чекаючи на міжнародний консенсус. Ця зміна допомагає Австралії мати більший голос у глобальному діалозі щодо управління цифровими активами та формувати образ своєї країни як “надійного та конкурентоспроможного центру інновацій у цифрових активах”.

4. Вплив прийняття закону на працівників шифрувальної галузі

Впровадження нової регуляторної структури матиме глибокий вплив на індустрію цифрових активів в Австралії як у короткостроковій, так і в довгостроковій перспективі.

З точки зору короткострокового впливу, австралійська індустрія цифрових активів зіткнеться з тиском з боку регуляторів та можливостями для перерозподілу в галузі. Для крипто бірж та кастодіальних установ, що наразі активно працюють на австралійському ринку, отримання ліцензії на фінансові послуги Австралії (AFSL) та дотримання нових регуляцій стане новим бар'єром. Іншими словами, відповідні учасники повинні оцінити власний бізнес протягом перехідного періоду та подати до Комісії з цінних паперів та інвестицій Австралії (ASIC) детальні матеріали для отримання ліцензії, включаючи бізнес-план, плани управління ризиками, структуру відповідності, документи, що підтверджують кваліфікацію відповідальних осіб тощо. Це стане великим випробуванням для команд з дотримання норм та юридичних консультантів компаній. Деякі маломасштабні або такі, що не мають ресурсів, учасники можуть вибрати вихід з ринку або перейти на обслуговування іноземних клієнтів, що призведе до консолідації в галузі. Тим часом, більші учасники інвестують кошти та людські ресурси для активного отримання ліцензій, раніше пристосовуючи внутрішні процеси до вимог. Ці заходи можуть підвищити операційні витрати, але одночасно можуть підвищити стабільність платформи. У той же час, під урядовим патронажем ліцензійної системи, в майбутньому австралійські інвестори можуть більше схилятися до вибору бірж та кастодіалів, які отримали ліцензію на фінансові послуги Австралії (AFSL) для проведення торгів, оскільки ці установи підлягають регулюванню Комісії з цінних паперів та інвестицій Австралії (ASIC), що надає їм вищу довіру та безпеку. Ті компанії, які не зможуть отримати ліцензію, будуть розглядатися як підпільні або іноземні платформи, а їх діяльність буде ставати дедалі складнішою — не тільки через недостатню довіру клієнтів, але й традиційні постачальники фінансових послуг, такі як банки, будуть обережніше оцінювати співпрацю через ризики невідповідності. Таким чином, нова політика сприятиме відбору в галузі: відповідальні оператори мають шанси збільшити свою частку на ринку, тоді як недобросовісні будуть поступово усунені або перейдуть в сірі зони.

Що стосується середньо- та довгострокового впливу, австралійська індустрія цифрових активів отримає більше можливостей для нормативного розвитку та міжнародної співпраці. У довгостроковій перспективі включення державного регулювання сприятиме нормалізації та масштабуванню індустрії цифрових активів. З одного боку, після посилення захисту інвесторів довіра користувачів зросте, більше основних установ та осіб можуть з упевненістю брати участь в інвестиціях у шифрування, що, в свою чергу, розширить розмір ринку. З іншого боку, ліцензоване ведення бізнесу може допомогти компаніям у сфері шифрування налагодити зв'язок із традиційними фінансами — наприклад, отримати легший доступ до банківських послуг, страхового забезпечення та навіть легальної реклами, що раніше була обмежена. І ці впливи сприяють поліпшенню сталості екосистеми індустрії шифрування. Крім того, чітке регуляторне середовище також може залучити міжнародний комплаєнс-капітал та компанії до Австралії. Для деяких компаній у сфері шифрування, які прагнуть до глобального розширення, нові правила Австралії надають чіткий шлях для входження, а саме — подання заявки на отримання ліцензії на фінансові послуги Австралії (AFSL) та ведення бізнесу в Австралії. У порівнянні з юрисдикціями з невизначеністю регулювання, відносно досконала правова система Австралії та ринок інвесторів матимуть більшу привабливість. Отже, якщо новий законопроект врешті-решт буде ухвалено, це значно сприятиме тому, щоб Австралія стала одним із центрів бізнесу з цифровими активами в Азійсько-Тихоокеанському регіоні.

Що стосується впливу на споживачів та інвесторів, прийняття закону також може принести ряд позитивних наслідків. Серед них, найбезпосереднішим впливом є підвищення безпеки коштів — новий закон вимагає, щоб платформи детально розкривали способи зберігання активів та посилювали внутрішній контроль ризиків, Австралійська комісія з цінних паперів та інвестицій (ASIC) також буде здійснювати нагляд за відповідними платформами. Така регуляція може знизити ймовірність втрат для користувачів через зловживання або банкрутство платформи. Водночас, оскільки ліцензовані платформи повинні регулярно звітувати перед регуляторами про свою діяльність, частина інформації також буде публічною, що дозволить ринку цифрових активів рухатися в напрямку більшої прозорості, що, в свою чергу, допоможе інвесторам краще порівнювати надійність різних платформ та якість послуг. Загалом, регуляція створює захисний щит для споживачів та інвесторів, що в довгостроковій перспективі сприятиме формуванню більш зрілого, раціонального інвестиційного співтовариства.

Однак слід зазначити, що не всі наслідки ухвалення закону є позитивними, виклики також існують. Наприклад, після зростання витрат на відповідність, платформа може частково перекласти деякі витрати на користувачів через підвищення комісій за виведення коштів, зниження прибутковості від стейкінгу тощо, що в певній мірі зменшує ентузіазм користувачів щодо участі. Водночас, швидкість інновацій може уповільнитися: в умовах вільного ринку витрати на експерименти з новими продуктами та послугами є нижчими, тоді як після введення регулювання кожна нова функція повинна враховувати відповідність, що може затримувати інноваційні зміни в галузі. Проте таке “уповільнення” часто призводить до “стабільного розвитку”, тобто жертвуючи деяким агресивним зростанням в період дикого зростання, отримують здоровий розвиток галузі до зрілого етапу.

5. Майбутнє регулювання шифрування в Австралії

В очікуванні майбутнього, ця стаття вважає, що регулювання криптовалют в Австралії продовжить розвиватися в напрямку інституціоналізації, деталізації та міжнародної співпраці.

Інституціоналізація означає, що регуляторна рамка буде постійно вдосконалюватися та підвищуватися до рівня правової норми. Після прийняття цього законопроекту про цифрові активи, ми очікуємо, що в майбутньому можуть бути вдосконалені відповідні супутні регуляторні вказівки та вторинні нормативні акти, включаючи вимоги до капіталу та резервів для платформ цифрових активів (з метою запобігання ризику вибірки), правила незалежного третього боку для аудиту управлінських активів, стандарти формату розкриття інформації для операторів платформ тощо. Водночас уряд Австралії може додатково оцінити, чи потрібно вносити зміни до інших чинних законів для їхньої адаптації. Наприклад, чи слід до Австралійського закону про банкрутство додати положення, що чітко визначає пріоритети клієнтських цифрових активів у разі банкрутства криптобіржі; або, наприклад, чи потрібно узгодити визначення термінів, що стосуються цифрових активів, в Австралійському законі про цінні папери та податковому законодавстві з новим законопроектом. З плином часу шифровані активи можуть поступово бути інтегровані в нормативні рамки різних відповідних правових сфер (таких як спадкове право, боротьба з шахрайством, бухгалтерські стандарти тощо), що насправді дозволить їм стати частиною економічної системи.

Тонка налаштування буде проявлятися в тому, що регулятори постійно коригуватимуть стратегії відповідно до змін у галузі. Після початкового запровадження регулювання ліцензій у найближчі два-три роки Комісія з цінних паперів і інвестицій Австралії (ASIC) та Міністерство фінансів Австралії можуть додатково контролювати ризики в галузі, реагуючи на нові проблеми, що виникають. Наприклад, регулювання стабільних монет може бути винесене на порядок денний. Ще одна ймовірність – подальше посилення регуляторних заходів щодо DeFi. Крім того, в галузі NFT та активів метасвіту, якщо вони отримають фінансові функції (як-от фрагментація торгівлі NFT, позики під заставу NFT), їх регулювання також може бути включене в обговорення. Загалом, регулятори продовжать досліджувати “карту токенів” на практиці, щоб уточнити, які нові бізнеси потребують регулювання, які піскові коробки чи настанови потрібні для попереднього тестування. Така тонка управлінська політика дозволить регуляторам не відставати від ринку занадто сильно, а також уникнути однозначного підходу, який може перешкоджати інноваціям.

У сфері міжнародного співробітництва Австралія може посилити координацію з іншими юрисдикціями. Цифрові активи за своєю природою є транснаціональними, і регуляторні заходи однієї країни часто потребують співпраці з іншими країнами для досягнення ефективності. Наприклад, співпраця в правоохоронній сфері: якщо незареєстрована іноземна біржа надає послуги австралійським користувачам, в найближчі два-три роки Комісії з цінних паперів та інвестицій Австралії (ASIC) можливо потрібно буде співпрацювати з регуляторними органами країни, де розташована ця біржа, для вжиття спільних заходів. Наразі Австралія вже є членом Групи спеціального фінансового дійства (FATF), Міжнародної організації комісій з цінних паперів (IOSCO) та інших організацій, які сприяють розробці глобальних стандартів регулювання криптовалют. Водночас еволюція австралійської регуляторної політики також може спиратися на інші міжнародні практики: наприклад, досвід регулювання ринку криптоактивів Європейського Союзу (MiCA), ефекти зміни умов ліцензування в Сінгапурі та ставлення США до децентралізованих протоколів можуть стати корисними для Австралії. Очікується, що в недалекому майбутньому регулювання криптовалют у основних економіках поступово стане схожим, що дозволить досягти певного рівня взаємного визнання правил або взаємодії регуляторних пісочниць.

Останнє, з макроекономічної точки зору, з реалізацією цього ряду регуляторних заходів Австралія отримає більшу ініціативу в трансформації цифрової економіки. Блокчейн і цифрові активи вважаються урядом країни важливими складовими частинами майбутніх фінансів, а вдосконалення регулювання є кроком до їх визнання та наділення повноваженнями. Можна передбачити, що коли регуляторна структура стане зрілою, шифровані активи зможуть більш плавно інтегруватися з традиційними фінансовими активами — наприклад, випуск токенів цінних паперів (STO), платформи для торгівлі токенізованими активами, що працюють в умовах відповідності, традиційні фонди можуть легально інвестувати в цифрові активи, банки можуть безпечно здійснювати послуги з зберігання цифрових активів тощо. Ці зони, які сьогодні здаються “забороненими для традиційних фінансів у контакті з шифруванням”, у майбутньому можуть бути відкриті, що, в свою чергу, звільнить більший ринковий потенціал.

6. Висновок

Отже, австралійська система оподаткування цифрових активів та динаміка регулювання в останній час демонструють помітну тенденцію до нормалізації та активізації. Від підтримки існуючої структури з акцентом на застосування принципів до запровадження першого спеціального закону в сфері регулювання, що заповнює прогалини в системі, численні ознаки свідчать про те, що Австралія докладає всіх зусиль, щоб наздогнати глобальні темпи регулювання шифрування. У нову епоху регулювання учасники ринку зіштовхнуться з вищими вимогами до відповідності та відповідальності, інвестори отримають більший захист і впевненість, а ринок буде функціонувати більш прозоро і впорядковано. У умовах одночасної наявності викликів і можливостей усі учасники австралійської індустрії шифрування повинні своєчасно коригувати свою стратегію: підприємства мають прийняти регулювання, вдосконалити внутрішнє управління, щоб отримати легальний статус; інвестори також повинні підвищити обізнаність про ризики та обирати відповідні канали для участі на ринку. У наступні роки ми будемо продовжувати свідчити еволюцію австралійської системи оподаткування цифрових активів та регулювання, а її досвід і уроки також нададуть цінні референсні моделі для інших країн.